Gemengde resultaten bij Pfizer

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 30 apr 2025

10:54

Pfizer?
Pfizer is een van 's werelds grootste onderzoeks- en productiegericht farmaceutisch bedrijf met o.a. medicijnen voor cardiovasculaire gezondheid, metabolisme, oncologie, ontsteking en immunologie... Het bedrijf werkt in ontwikkelde en opkomende markten samen met zorgverleners, overheden en lokale gemeenschappen en wilt de toegang tot betrouwbare, betaalbare gezondheidszorg over de hele wereld ondersteunen en uitbreiden. Pfizer is actief over de hele wereld en haalt meer dan 40% van zijn inkomsten uit de Amerikaanse markten.

Pfizer rapporteerde gemengde resultaten met een omzetdaling en een winst per aandeel (EPS) die werd overtroffen door kostenbesparingen. De vooruitzcihten bevatten geen tariefeffect. Over het geheel genomen denkt KBCS dat het bedrijf dit jaar geen directe klinische katalysatoren heeft, vooral na de stopzetting van Danuglipron. KBCS gelooft dat de meeste belangrijke resultaten naar 2026 zullen verschuiven. Aan de positieve kant heeft Pfizer een aanzienlijk kostenbesparingsprogramma dat erop gericht is de EPS-erosie te vertragen in vergelijking met de inkomsten.

Pfizer rapporteerde een omzet van 13,72 miljard dollar, onder de gemiddelde analistenverwachtingen, gedreven door een misser van de COVID-19-behandeling, Paxlovid, die 491 miljoen dollar genereerde, aanzienlijk onder de verwachte 794,3 miljoen dollar en gedaald van 771 miljoen dollar in het eerste kwartaal 2024. De aangepaste EPS was 0,92 dollar, boven de schattingen dankzij lagere kosten. Pfizer kondigde nog eens 1,7 miljard dollar aan kostenbesparingen aan door de productie en R&D-activiteiten te stroomlijnen, waardoor de totale verwachte besparingen tot 2027 op 7,7 miljard dollar komen. Pfizer heeft actief afgelost en is per 30 maart 2025 onder hun eerder gestelde bruto hefboomdoel (<3,25x bruto schuld/EBITDA-doel tegen eind 2025). Het bedrijf verwacht op een prudente manier te blijven aflossen om een evenwichtige kapitaalallocatiestrategie te behouden.

Voor de vooruitzichten van 2025 bevestigde Pfizer zijn volledige jaaromzetrichtlijn van 61,0 tot 64,0 miljard dollar en handhaafde zijn aangepaste EPS-richtlijn van 2,80 tot 3,00 dollar, wat een verwachte operationele groei van 10% tot 18% jaar-op-jaar weerspiegelt vanaf het midden van de basisrichtlijn van 2024. De richtlijnen bevatten geen tariefeffect.

Op het gebied van productontwikkeling gaf Pfizer ook aan dat ze zich inzetten voor het opbouwen van hun cardiometabole pijplijn, inclusief obesitas, door interne programma's zoals hun GIPR-antagonist te bevorderen en externe kansen na te streven die partnerschappen of overnames kunnen omvatten.

Wat betreft de tariefsituatie, in reactie op mogelijke tarieven op geïmporteerde geneesmiddelen, overweegt Pfizer een deel van debuitenlandse productie te verplaatsen naar zijn in de VS gevestigde faciliteiten, waaronder 10 productielocaties en twee distributiecentra met bijna 10.000 werknemers. Pfizer houdt ook mogelijke Europese tarieven in de gaten die hun activiteiten in de regio kunnen beïnvloeden.

De analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, behoudt zijn houden-aanbeveling en koersdoel van 29 dollar.

Naar overzicht