De Amerikaanse regering heeft een nieuwe tariefmaatregel aangekondigd voor geïmporteerde geneesmiddelen, maar volgens KBC Securities-analist Andrea Gabellone valt de impact voor de grote farmabedrijven mee. Toch blijft hij voorzichtig door signalen van aanhoudende prijsdruk in de sector.

Nieuwe tariefmaatregel: impact beperkt voor farmareuzen
President Trump kondigde aan dat vanaf 1 oktober een tarief van 100 procent zal gelden op alle geïmporteerde merk- of gepatenteerde geneesmiddelen, tenzij de producent actief investeert in Amerikaanse productiecapaciteit. De uitzondering geldt enkel voor bedrijven die al gestart zijn met de bouw van een fabriek of waarvan de bouw in uitvoering is.

Volgens Andrea Gabellone is de impact van deze maatregel beperkt voor de meeste grote farmabedrijven. Eli Lilly , Johnson &Johnson , AstraZeneca , Novartis , GSK , Roche , AbbVie  en Novo Nordisk  hebben reeds miljarden geïnvesteerd in Amerikaanse productieprojecten en zijn daardoor vrijgesteld van het tarief.

Zo kondigde Eli Lilly recent twee grootschalige fabrieken aan in Texas en Virginia, goed voor meer dan 11 miljard dollar aan investeringen. Pfizer  en Bayer  hebben daarentegen nog geen nieuwe Amerikaanse projecten bevestigd en blijven mogelijk blootgesteld aan de maatregel.

Prijsdruk blijft een aandachtspunt
Naast de tariefmaatregel zijn er ook nieuwe signalen over prijsregulering. Een exclusief rapport van Endpoints meldt dat de Amerikaanse regering al volgende week nieuwe initiatieven zal aankondigen rond geneesmiddelenprijzen. Mogelijke maatregelen zijn:
- Een vervroegde update van de Inflation Reduction Act* (eerder dan november),
- Een vrijwillig pilootprogramma voor Medicaid-prijzen**,
- Een verplicht programma voor Medicare Part B***,
- Een derde programma dat verwijst naar een federaal 'Global Benchmark for Efficient Drug Pricing'-model****.

*De Inflation Reduction Act is een omvangrijke Amerikaanse wet die in augustus 2022 werd goedgekeurd onder de regering-Biden. De wet voorziet in ongeveer 370 miljard dollar aan subsidies en fiscale voordelen voor investeringen in klimaat, energie en gezondheidszorg.

**Medicaid-prijzen verwijzen naar de tarieven die door het Amerikaanse overheidsprogramma Medicaid worden gehanteerd voor de vergoeding van medische zorg en geneesmiddelen. Medicaid is bedoeld voor mensen met een laag inkomen en wordt gefinancierd door zowel de federale als de deelstaatregeringen. De prijzen die Medicaid betaalt voor geneesmiddelen en behandelingen liggen doorgaans lager dan commerciële tarieven, omdat de overheid onderhandelt over kortingen en prijsplafonds.

***Medicare Part B is een onderdeel van het Amerikaanse Medicare-programma, dat gezondheidszorg biedt aan mensen van 65 jaar en ouder, en aan bepaalde jongere mensen met een handicap. Part B dekt voornamelijk geneeskundige diensten buiten het ziekenhuis, zoals consultaties bij artsen en specialisten, ambulante zorg, zoals medische apparatuur, laboratoriumtests, preventieve zorg en bepaalde geneesmiddelen die in een klinische setting worden toegediend (bijvoorbeeld infusies of injecties). Het is complementair aan Medicare Part A, dat ziekenhuisopnames dekt.

****Het Global Benchmark for Efficient Drug Pricing-model is een beleidsvoorstel van de Amerikaanse overheid dat beoogt om geneesmiddelenprijzen in de VS te koppelen aan een internationale referentieprijs. Het model zou deel uitmaken van een bredere hervorming van Medicare Part B en Medicaid, en is bedoeld om de kosten van geneesmiddelen te verlagen door ze af te stemmen op wat andere landen betalen.

Andrea Gabellone blijft om die reden voorzichtig over de sector, gezien de mogelijke negatieve impact op prijszetting en marges.