Aedifica investeert 108,5 miljoen euro in Europese zorglocaties

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 6 jan 2026

10:04

Aedifica investeert bijna 110 miljoen euro in zes zorglocaties in Europa, met aantrekkelijke rendementen en energiezuinige gebouwen, vindt KBC Securities-analist Lynn Hautekeete.Ze ziet de investeringen van Aedifica als een belangrijke stap om de portefeuille te versterken en toekomstige inkomsten veilig te stellen.

Aedifica?
Aedifica is een groeiende Belgische beursgenoteerde vennootschap (GVV) die gespecialiseerd is in investeringen in Europees zorgvastgoed en in het bijzonder in huisvesting voor senioren.

Nieuwe investeringen – zes zorglocaties in vier landen

Aedifica kondigde een investering van 108,5 miljoen euro aan in zes zorglocaties verspreid over Europa. Het gaat om een mix van forward funding en acquisities:

Forward funding* van drie projecten in België en Ierland voor een totaalbedrag van 75,5 miljoen euro.
Acquisitie (aankoop) van drie zorglocaties in Duitsland en Nederland voor een totaalbedrag van 33 miljoen euro.

*Investeringsvorm waarbij Aedifica de bouw van een nieuw project financiert terwijl het nog in ontwikkeling is. Aedifica betaalt in schijven tijdens de bouwfase en krijgt het eigendom zodra het project is voltooid. Voordeel: vaak hogere rendementen en de mogelijkheid om mee te sturen op specificaties (zoals energie-efficiëntie). Risico: afhankelijk van de oplevering en bouwplanning.

De gebouwen zijn futureproof en zeer energiezuinig, met een totale capaciteit van 557 bewoners. De verwachte netto-opbrengsten* liggen tussen 6% en 7%, wat aantrekkelijk is in de huidige markt, aldus Lynn.

*Netto-opbrengsten zijn de inkomsten die Aedifica overhoudt na aftrek van alle kosten die rechtstreeks verband houden met het vastgoed.Het zijn dus de bruto huurinkomsten (alle huur die binnenkomt), waarvan de kosten (belastingen, verzekeringen, onderhoud, leegstand, beheer) worden afgetrokken.

Compensatie voor toekomstige desinvesteringen vanwege fusie met Cofinimmo

Aedifica wacht nog op goedkeuring van de Belgische Mededingingsautoriteit (BCA) om de uitwisselingsperiode te openen. Volgens Lynn wordt een beslissing verwacht tegen 15 januari 2026. Om de BCA's goedkeuring te krijgen, stelde Aedifica voor om in de komende jaren Belgische activa ter waarde van 300 miljoen euro te verkopen.

Om het verlies aan huurinkomsten door deze desinvesteringen te compenseren, mikt Aedifica op nieuwe investeringen met een netto-opbrengst van circa 6,5% (KBC-schatting). De huidige investering van 108,5 miljoen euro past perfect binnen deze strategie.

Tijdslijn lopende fusie met Cofinimmo

15 januari 2026: Verwachte beslissing van de BCA over goedkeuring van de transactie.
Na 15 januari: Prospectus en FSMA-goedkeuring voor opening van de uitwisselingsperiode (2-3 weken).
Februari 2026: Opening van de uitwisselingsperiode (minimaal 10 werkdagen), gevolgd door heropening en afwikkeling.
Maart/april 2026: Buitengewone algemene vergadering om fusie met Cofinimmo goed te keuren (75% vereist).

KBC Securities over Aedifica

Volgens KBC Securities-analist Lynn Hautekeete zijn deze investeringen een slimme zet om de portefeuille te versterken en toekomstige inkomsten veilig te stellen. Het koersdoel voor Aedifica bedraagt 78 euro, met een “Kopen”-aanbeveling, die dateert van begin november 2025.

Naar overzicht