Lotus Bakeries op Local Champions Day van KBC Securities

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 11 jun 2025

11:15

Op 27 mei kwam Lotus Bakeries op uitnodiging van KBC Securities zich presenteren aan institutionele investeerders. Hierbij een verslag van het bezoek.

Lotus Bakeries is een Belgische voedingsgroep die wereldwijd bekendstaat om haar iconische Lotus Biscoff-koekjes. Het bedrijf focust op drie strategische pijlers: de globalisering van het Biscoff-merk, de uitbouw van het Natural Foods-segment (gezonde snacks) en de versterking van lokale merken in thuismarkten zoals België, Nederland, Frankrijk en Zweden. Lotus is actief in meer dan 70 landen en blijft fors investeren in internationale expansie en innovatie.

Bake Baby Bake

KBC Securities-analist Guy Sips benadrukt dat Lotus Bakeries in 2024 een indrukwekkende omzetgroei van 15,9% realiseerde tot 1.232 miljoen euro. Deze groei werd bijna volledig gedreven door recordvolumes. De analist blijft positief over de langetermijnstrategie van het bedrijf, met name de wereldwijde uitrol van Biscoff en de groei van het Natural Foods-segment.

Feedback na presentatie door KBC Securities

Biscoff: In 2024 overschreed Biscoff voor het eerst de grens van 600 miljoen euro omzet, goed voor 56% van de merkverkoop. De volumegroei bedroeg meer dan 20%. De ambitie blijft om wereldwijd het nummer drie koekjesmerk te worden.
Natural Foods: Dit segment groeide met dubbele cijfers en kende sinds 2015 een CAGR van 17%. Internationaal vertegenwoordigt het nu 35% van de omzet. Innovaties zoals Nākd Protein Bars en BEAR Fruit Splits dragen bij aan de groei.
Local Heroes: Deze merken groeiden met een mid-single-digit percentage, vooral dankzij producten zoals Cake Donut, Luikse wafels en Annas pepparkakor.

Internationale expansie en capaciteit

Lotus investeert in een nieuwe Biscoff-fabriek in Thailand (Chonburi), operationeel vanaf het tweede kwartaal van 2026. Deze fabriek ondersteunt de groei in Azië en maakt kleinere verpakkingsformaten mogelijk.
In Zuid-Afrika werd geïnvesteerd in de productiecapaciteit voor Nākd en BEAR, inclusief duurzaamheidsupgrades.

Partnerships en co-branding

India met Mondelēz: Een strategisch partnerschap om Biscoff te lanceren in India, met kleinere verpakkingen en lagere prijspunten. De samenwerking is complementair aan Oreo.
Chocolade met Mondelēz: Co-branded chocoladerepen combineren Biscoff met Mondelēz-merken. Lotus levert ingrediënten maar ontvangt geen royalty’s.
IJs met Froneri: Froneri zal Biscoff-ijs produceren. Lotus ontvangt inkomsten via ingrediëntenverkoop en royalty’s.

Financieel en media

De EBITDA-marge blijft gericht op 19–20%.
Digitale campagnes worden getest in grote markten zoals de VS. AI wordt geëxploreerd maar is nog geen kerncomponent.

Tarieven en toeleveringsketen

Ondanks lokale productie in de VS moeten sommige ingrediënten, zoals palmolie, nog worden geïmporteerd. Dit kan prijsimpact hebben bij nieuwe tarieven.
Lotus bewaakt actief de betaalbaarheid en marges.

KBC Securities over Lotus Bakeries

KBC Securities hanteert een koersdoel van 10.750 euro met een ‘Opbouwen’-aanbeveling. Ondanks capaciteitsbeperkingen in 2025 blijft de analist overtuigd van het groeipotentieel. De verwachte vrije kasstroomrendementen stijgen van 1,1% in 2025 tot 2,3% in 2027. De strategische focus op Biscoff en Natural Foods blijft volgens KBC de motor voor duurzame winstgroei.

Naar overzicht