McDonald's: I'm Lovin' it

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 6 aug 2025

14:28

MC Donald's ?

Naar omzet gemeten is McDonald's 's werelds grootste fast food restaurantketen met meer dan 36 000 restaurants wereldwijd. Belangrijke markten zijn o.m. de VS, Duitsland, Frankrijk, het VK en Canada. Ca. 80% van de restaurants worden uitgebaat onder de vorm van franchise.

McDonald's mocht een zeer overtuigend rapport afgeven dat boven verwachtingen uitkomt:

De omzet steeg met 5,4% op jaarbasis naar 6,84 miljard dollar, boven verwachtte 6.7 miljard dollar
- Verkoop in vergelijkbare termen (exclusief nieuwe openingen + constante wisselkoersen) steeg met 3,8%. Dit is zeer positief aangezien dit vorig jaar nog negatief was.
- Zowel de VS (+2,5%) als internationaal (+4%) komen boven verwachtingen uit, maar internationale groei verbaast het meest
De winst per aandeel komt uit op 3,19 dollar, consensus lag op 3,14 dollar en vorig jaar was dit nog 2,97 dollar.
- Winst (EBIT) marge steeg met ,.5% naar 47,9%
Voor 2025 behoudt McDonald's haar verwachtingen van 1.800 netto extra openingen (een groei van 4%) , een EBIT marge van 45-50% en kapitaal uitgaves van 3-3,2 miljard dollar.

KBC Securities over McDonlad's:

Waar gaan consumenten uit eten als hun budget onder druk staat? Bij McDonald's.

Het management trok een dik jaar geleden volop de kaart van lagere prijzen en menu deals voor slechts 5 dollar. Deze strategie werpt duidelijk haar vruchten af en, net als in de periode na de financiële crisis, vinden consumenten hun weg terug naar de goedkopere McDonald's burgers. Dit is een sterke ommekeer van de periode na covid waarbij veel fastfoodketens hun prijzen sterk hadden opgetrokken en consumenten dit niet meer wilden pikten. Ook McDonald's lag in datzelfde bedje ziek en zag, mede door E. Coli uitbraak en perikelen in het Midden-Oosten, haar groei stelselmatig afnemen. Nu weet ze dus terug dat tij te keren en werpt haar business model van 'waar voor je geld' haar vruchten dus af.

De verwachting van de analist van KBCS, Tom Noyens, is dat McDonald's deze strategie verder zal uitbouwen en marktaandeel weet in te winnen van fastfoodketens die weliswaar hip zijn/waren maar hun prijzen te hoog hebben opgetrokken. En hierdoor opnieuw Amerikaanse en Internationale harten weet te veroveren met een betere prijsstrategie. Die zij wel kunnen onderbouwen dankzij hun schaalgrootte en operationele werking die tot in de puntjes is geperfectioneerd.

Hoewel de fastfood keten geen goedkope waardering meer heeft, ziet Tom er nog steeds potentieel in. Zeker gegeven haar business model dat goed bestand is tegen macro onweer en daarom ook een premium verdient.

Tom handhaaft de kopen-aanbeveling maar verhoogt het koersdoel naar 350 dollar (was 330 dollar).

Naar overzicht