Mdxhealth zet Resolve-test stop, focus verschuift naar kernactiviteiten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 18 mei 2026

11:20

Mdxhealth zag zijn omzet in het eerste kwartaal van 2026 stijgen, maar bleef onder de verwachtingen en verlaagt zijn jaarprognose. Volgens KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau is de beslissing om de Resolve mdx-test stop te zetten een belangrijke strategische wending, ingegeven door terugbetalingsproblemen in de VS.

MDxHealth?

MDxHealth is een bedrijf in commerciële precisiediagnostiek dat bruikbare moleculaire diagnostische informatie verschaft om de diagnose en behandeling van prostaatkanker en andere urologische aandoeningen te personaliseren. De tests van het bedrijf zijn gebaseerd op eigen genetische, epigenetische en andere complexe moleculaire technologieën, en helpen artsen bij de diagnose van urologische kankers, de prognose van het risico op herhaling, alsook de voorspelling van de respons op een speciReke therapie. De bedrijfsactiviteiten van het bedrijf zijn gevestigd in Herstal (België) en Irvine (VS) en de laboratoriumactiviteiten zijn gevestigd in Nijmegen (Nederland) en Irvine (VS).

Omzetgroei, maar onder verwachting

Mdxhealth realiseerde in het eerste kwartaal van 2026 een omzet van 27,4 miljoen dollar, een stijging met 13% op jaarbasis, maar onder de verwachting van KBC Securities (32,2 miljoen dollar).

Ongeveer 66% van de omzet kwam uit weefselgebaseerde tests. Het aantal uitgevoerde weefseltests (Confirm mdx en GPS) daalde met 12% tot 11.110, tegenover een verwachting van 13.200. Daartegenover stond een sterke volumegroei bij vloeistofgebaseerde tests (ExoDx en Resolve mdx), die met 128% toenamen tot 26.235.

Stopzetting Resolve mdx-test

Een belangrijk element in de update is de beslissing om de Resolve mdx-activiteit stop te zetten. Op 8 mei 2026 keurde het bedrijf een strategisch plan goed om deze activiteit volledig af te bouwen, inclusief de sluiting van het laboratorium in Plano (Texas).

De beslissing volgt op een terugvorderingsbesluit van Medicare-aannemer Novitas Solutions van 10,4 miljoen dollar, na een herziening van historische claims. mdxhealth betwist deze beslissing en zal deze juridisch aanvechten.

De stopzetting zal gepaard gaan met herstructureringskosten en andere exit-gerelateerde uitgaven. Tegelijkertijd verwacht het bedrijf dat de activiteiten in Plano tegen juni 2026 volledig worden stopgezet.

Verlaging van de vooruitzichten

Door het wegvallen van de Resolve mdx-activiteit verlaagt mdxhealth zijn omzetverwachting voor 2026 naar een vork van 110 tot 115 miljoen dollar, tegenover 107,9 miljoen dollar in 2025.

Voor de kernactiviteiten (kankerdiagnostiek) impliceert dit nog steeds een verwachte groei van 20% tot 26% op jaarbasis.

Winstgevendheid onder druk

De brutowinst bedroeg 16,6 miljoen dollar, met een brutomarge van 60,7%, tegenover 63,8% een jaar eerder.

De operationele kosten (OPEX) stegen met 19% tot 23,9 miljoen dollar, voornamelijk door hogere personeelskosten en bijkomende uitgaven verbonden aan de overname van ExoDx.

Het operationeel verlies verbeterde licht tot 8,9 miljoen dollar, tegenover 9,2 miljoen dollar in dezelfde periode vorig jaar.

De aangepaste EBITDA kwam uit op -4,3 miljoen dollar, tegenover -1,3 miljoen dollar vorig jaar, wat wijst op een grotere operationele druk.

Kaspositie en investeringen

Mdxhealth beschikte eind maart over 43,2 miljoen dollar cash en kasequivalenten, tegenover 29 miljoen dollar eind 2025.

Op 15 april 2026 betaalde het bedrijf bovendien een earn-out van 15 miljoen dollar aan Exact Sciences in het kader van een eerdere overname.

Focus op kernactiviteiten en herstel verwacht

Volgens het management zal de vraag naar weefselgebaseerde tests opnieuw aantrekken in de loop van 2026. Daarbij ziet het bedrijf geen significante negatieve impact van concurrenten.

De strategie verschuift duidelijk naar de kernactiviteiten binnen oncologische urologische testen, waarbij producten zoals Confirm mdx, GPS en ExoDx centraal staan.

KBC Securities over mdxhealth

KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau stelt dat de stopzetting van de Resolve mdx-activiteit en de daaropvolgende neerwaartse bijstelling van de prognoses onverwacht komen. De onzekerheid rond de terugvordering van 10,4 miljoen dollar door Novitas vormt volgens hem een bijkomend risico en kan nog geruime tijd aanslepen. Tegelijk wijst hij erop dat de vraag naar weefseltesten momenteel onder druk staat, al verwacht mdxhealth zelf een herneming later in het jaar en geen significante impact van concurrentie. Ondanks deze tegenwind handhaaft hij de “Kopen”-aanbeveling met een koersdoel van 6 dollar.

Naar overzicht