Mee m/d markt :'Eindejaarsrally in zicht ?'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 3 nov 2023

10:00

Gisteren werd een interessante dag, om heel wat vlakken. Maar volgend op de Fed-vergadering bleven obligaties terrein winnen, zodat de rentes overal ter wereld daalden: de 10-jaarsrente in de VS klokte af op 4,66%, tegenover 2,71% in Duitsland, waar ook de 2-jaarsrente daalde tot 3,05%. De dollar daalde opnieuw (€1 = $ 1,0630), terwijl de goudprijs stabiliseerde op 1986 dollar per ounce.

Dat leverde een karrenvracht zuurstof voor alle risicovolle activaklasse, wat Europese aandelen 1,6% hoger zette, Wall Street 1,8% en Azië zo’n 1%. Op sectorniveau wonnen rentegevoelige sectoren zoals vastgoed, industrie, technologie en telecom het meest terrein. De Nasdaq kende met 1,8% winst zelfs alweer een topdag, terwijl de Chinese “techies” zelfs tot 2,8% terrein wonnen.

Een duidelijke hersteldag neemt de economische problemen natuurlijk niet weg, zelfs integendeel. Nadat de Europese inflatie eergisteren al tot 2,9% daalde, het laagste cijfer in meer dan twee jaar, kromp het Europese BBP onverwacht in het derde kwartaal. Duitsland werd 0,1% kleiner, terwijl de sentimentsindexen van gisteren aangeven dat die krimp zowel in de verwerkende industrie als de dienstensector aanhoudt. De Duitse werkloosheid steeg in oktober van 5,7% naar 5,8%, het hoogste niveau sinds juni 2021 en goed voor 2,7 miljoen werkzoekenden.

Ook de VS koelt af, zij het dan meer geleidelijk en startende vanop een veel hoger niveau. Het aantal wekelijkse werkloosheidsclaims steeg een tweede opeenvolgende week tot 217.000, een zucht boven de verhoopte 210.000, maar vooral het hoogste peil in bijna twee maanden. Werklozen hebben dus meer moeite om werk te vinden, terwijl de arbeidskosten 0,8% daalden in het derde kwartaal. Eén en ander moet nog wat meer druk van de Amerikaanse inflatieketel nemen.

Ondertussen hield ook de Bank of England haar beleidsrentepauze een tweede opeenvolgende maand stabiel op het hoogste niveau in 15 jaar: 5,25%. Omdat ook de “BoE” nog steeds met een economische vertraging en hardnekkig hoge inflatie jongleert, zal het beleid nog lang verkrappend blijven om de inflatie richting 2% te duwen. De Britse economie zal dit jaar stagneren in het vierde kwartaal amper groeien.

Over naar China, waar de Caixin General Service PMI-index licht steeg naar 50,4 punten in oktober 2023, na een dieptepunt van 9 maanden in september. Dat is goed voor een 10de opeenvolgende maand van groei in de dienstensector, terwijl de inflatie van de inputprijzen daalde tot het laagste niveau sinds juni 2022. Maar met 50,4 punten kachelt de economie maar wat aan, terwijl de PMI-index ook aangeeft dat het algemene sentiment voor de vierde maand op rij verzwakte tot een dieptepunt in 3,5 jaar. Reden? De bezorgdheid over de economische vooruitzichten, wat anders.

Op de economische kalender vinden we vandaag alweer een pak belangrijke data. Er is het maandelijkse arbeidsmarktrapport in de VS, inclusief werkloosheidsgraad en uurlonen, terwijl de S&P Global sentimentsindicator voor het VK ook op de rol staat. In Europa, Italië en België zijn er werkloosheidsdata, geflankeerd door Franse industriële productie

Op de resultatenkalender vinden we onder meer AES, Cardinal Health, Dominion Energy, EOG Resources, Gartner, JohnsonControls, APMoeller, BMW, Intesa Sanpaolo, Société Générale, Solvay, Solvac, Swiss Re, Vonovia, Eurocommercial Properties en Shurgard.

Naar overzicht