Mee m/d markt: 'Feest in de VS, zorgen in Europa'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 23 nov 2023

9:28

“Kalkoen, jus, vulling, aardappelen, groenten en taart waren gisteren de belangrijkste zorgen van Amerikaanse beleggers, terwijl de meesten straks nog aan het verteren zijn”, zo klinkt het gevat bij de collega’s uit de marktenzaal. Europa moest dus zijn eigen weg zoeken en koos voor lichte winst. De MSCI World sloopt wat dichter bij de beste maand sinds einde 2020, ondanks de uitslag van de Nederlandse verkiezingen de vrees voor extreemrechts aanwakkerde.
Dat werd geflankeerd door de publicatie van PMI-enquêtes voor november, die helaas en alweer een somber beeld van de Europese groei. Die zit muurvast en lijkt daarom op “een milde technische recessie” af te steven in de tweede helft van 2023. De samengestelde PMI-index veerde op van 46,5 naar 47,1, waarbij zowel de verwerkende industrie (43,8 van 43,1; beste sinds mei) als de dienstensector (48,2 van 47,8) een handje hielpen. De index noteert nu al zes maanden op rij onder de 50-puntengrens, omdat fabrikanten de aankoopactiviteit en de voorraden afbouwden. De werkgelegenheid daalde voor het eerst in bijna drie jaar en die trend zou zich de komende maanden moeten doorzetten.
Op de rentemarkten steeg de Duitse 10-jaarsrente licht tot 2,57%, terwijl de VS-variant bij erg lage volumes stabiliseerde op 4,4%. De opleving van de euro hielp de dollar om weg te komen van zijn laagste peil in 2 maand en half, terwijl het Britse pond herstelde van de klap die de Britse minister van Financiën Jeremy Hunt toebracht. De man plant een reeks belastingverlagingen in zijn herfstbegroting, terwijl de economische vooruitzichten veel magerder zijn dan eerder gedacht.
En dan is er nog Turkije. Daar werd het belangrijkste rentetarief verhoogd van 8,5% naar 15%, waarmee een van de meer onorthodoxe economische beleidsmaatregelen van president Erdogan werd teruggedraaid. De eenweekse reporente werd zelfs met 500 basispunten verhoogd tot 40%, wat het totaal sinds juni in totaal op 3.150 basispunten uitkomt. Het tempo van de verkrapping zal binnenkort worden vertraagd en de verkrappingscyclus zal binnenkort worden voltooid. Maar de inflatie blijft ondertussen rond 40% schommelen op jaarbasis, wat de levensonderhoudscrisis ei zo na promoveert tot Hollywood-materiaal.
Er staat nogal wat economisch nieuws op het menu, waaronder de belangrijke PMI-indexen in de VS en Japan. In Europa krijgen we inzicht in het Britse consumentenvertrouwen, de Duitse IFO-indicator en het Belgische zakelijke vertrouwen. Maar misschien is de speech van ECB-topvrouw Lagarde inzichtelijker. Bedrijfsresultaten zijn er amper, want de lijst beperkt zich tot H World Group en LXI Reit.

Naar overzicht