wo. 15 mrt 2023
9:39
- Wall Street veerde gisteren 1,6% op na de scherpe uitverkoop van de vorige handelsdagen. Dat werd veroorzaakt door besmettingsvrees na het faillissement van SVB. Gisteren kwam daar bovenop dat de inflatie vertraagde in februari, maar met 6% nog steeds hoog bleef (ook al is dat het laagste percentage sinds september 2021). Analisten hadden hier op gerekend, maar noteerden ook dat de kerninflatie, waarbij de kosten van voedsel en energie buiten beschouwing worden gelaten, amper daalde van 5,6% naar 5,5%. De inflatie in de VS blijft driemaal hoger dan de Fed-doelstelling van 2%.
- Hardnekkig hoge inflatiecijfers, dus, die samen met de bankfaillissementen en bredere zorgen over de financiële stabiliteit kopzorgen baren voor de Fed. Vraag is nu of die de politiek van renteverhogingen eerder dan verwacht zal moeten onderbreken. Meer info op de meeting van volgende week, waarvan het Japanse Nomura denkt dat een renteverlaging met 25 basispunten een optie is. Ondertussen herstelde de 2-jaarsrente in de VS tot 4,29%, terwijl de 10-jaarsrente licht hoger eindigde op 3,67%. Zelfde scenario in Duitsland, waar de rente respectievelijk 2,92% en 2,42%.
- De S&P 500 klokte 1,6% hoger af, terwijl de technologie-intensieve Nasdaq 2,1% won. In Azië steeg de Japanse Topix 0,8%, de Zuid-Koreaanse Kospi 1,5% en de Australische S&P/ASX 200 0,7%, terwijl Hongkong 1,3% hoger trok en de Chinese CSI 300 0,4%. Eerder op de dag sloot de Europese Stoxx 600 index al 1,5% hoger.
- Dat alles is te danken aan de opleving van de bankaandelen. De KBW Nasdaq Bank index sloot 3,2% hoger, weliswaar na een daling met 12% op maandag. De Japanse Topix Banks index won 3,5%, meteen goed voor de sterkste daling in drie jaar. De Japanse regionale banken Shimane Bank en Suruga Bank stegen respectievelijk 8,2% en 6%. In de VS steeg de S&P Regional Banking ETF index gisteren met 8%, dankzij First Republic (+55%) en KeyCorp (+16%). En ook in Europa deed de sector het goed.
- De vraag blijft ondertussen hoe de economie verder zal evolueren. Het KMO-vertrouwens in de VS steeg van 90,3 punten in januari naar 90,9 punten in februari, het hoogste peil in drie maanden. Ongeveer 38% van de eigenaren meldde een verhoging van de gemiddelde verkoopprijzen, maar liefst 47% van de eigenaren meldde dat vacatures moeilijk in te vullen waren. Nooit eerder werden zo weinig vacatures ingevuld, wat per definitie opwaartse druk op de lonen zet. En dus op de inflatie.
- En om dit overzicht in stijl af te sluiten, geven we mee dat Moody's Investors Servicede vooruitzichten voor het Amerikaans banksysteem verlaagde van “stabiel” naar “negatief”, onder verwijzing naar een “snel verslechterende operationele omgeving”. Dat heeft natuurljk alles te maken met het omvallen van Silicon Valley Bank, Silvergate Bank en Signature Bank. Dat de cryptomunten de laatste dagen erg in trek zijn, heeft veel te maken met de twijfels over de gezondheid en de stabiliteit van het klassieke banksysteem. Koren op de molen van de “believers”, met andere woorden. Bitcoin steeg gisteren tot 24.883 dollar, met een hoogste peil van de dag op 26.358 dollar. Van de ene bubbel, naar de andere?
- Vandaag kijken we uit naar Amerikaanse inflatiedata, met name de evolutie van de producentenprijzen in februari. Verder houden we de Amerikaanse en de Chinese kleinhandelsverkoop in de gaten, naast Europese en Chinese industriële productiecijfers. Als toetje mag u gelijk ook de Zweedse inflatie in februari op uw radar zetten.
- Qua bedrijven melden zich onder meer Adobe, Joyy, Kandi Technology, ZTO Express, Balfour Beatty, BMW, Lanxess, SNAM, B&S Groep en andere aan. Maar veel vuurwerk zal dat niet opleveren.