vr. 1 mrt 2024
9:43
- De Europese en Amerikaanse inflatie-indicatoren moesten gisteren voor een realitycheck zorgen. De hoop was dat ze tot een verdere verfijning van de rentescenario’s zouden leiden, zowel van de ECB als de Federal Reserve.
- En die Europese inflatie daalde op jaarbasis door gunstige basiseffecten, maar op maandbasis bleek dan weer eens te meer dat die daling verre van lineair was. De Franse inflatie steeg in februari met 0,9% op maandbasis, terwijl die in Duitsland met 0,6% toenam en Spanje positief verraste met een stijging met 0,4%. De Amerikaanse inflatie daalde namelijk exact zoals verwacht tot 0,3% op maandbasis, waarbij de kerninflatie op maandbasis het snelst steeg sinds januari 2023. De conclusie was snel gemaakt: de inflatie daalt, maar doet dat traag.
- En dus schoven obligatiebeleggers de schatting voor de eerste rentedaling door de ECB nog verder door in de toekomst. De kortetermijnrente in Duitsland steeg kort na de publicatie van de inflatie met 5 basispunten tot 2,98%, maar viel nadien terug tot 2,89%. Ietwat verrassend daalde de Amerikaanse rente tot 4,25% op 10 jaar en 4,63% op 2 jaar. Voor beleggers is het inflatiesignaal duidelijk niet sterk genoeg om het begin van de renteverlagingscyclus van de Fed verder uit te stellen tot na juni.
- De gematigde reactie op de rentemarkten trok het meeste enthousiasme uit de aandelenmarkten, al was er van pessimisme evenmin sprake. De beursindexen trappelden ter plaatse: de Euro Stoxx 600 index kreeg er 0,1% bij, terwijl de BEL20-index 1% van zijn waarde verloor en de Franse CAC40 0,3% lager dook. Op Wall Street klom het optimisme doorheen de dag, zodat de S&P500 bij de slotbel zelfs 0,5% hoger noteerde en de Nasdaq 0,9% aandikte. De grote econoom Yoda vatte het correct samen: “The Rentehoop Remains Strong In This One”.
- Ook de dollar had er amper zin, want tegenover de euro was de minieme beweging (€1, $1,084) zelfs niet zichtbaar voor de James Webb-telescoop. Maar de Bitcoin blijft wél op weg naar de grootste maandwinst in meer dan drie jaar, waarbij een recordhoogte in zicht komt. Dat wordt geweten aan een toename van de cash die massaal in de recente goedgekeurde Amerikaanse ETFs wordt gepompt. De “cryptowinter” van 2022 is dus officieel over: de coin steeg eerst 3,4% tot 63.041 dollar om af te klokken op 61.554 dollar. Dat brengt de winst op maandbasis op net geen 50%, zodat ook concullega’s zoals ether en Solana werden meegetrokken.
- Elders in de wereld was er ook nieuws die naam waardig. Zo groeide de Indiase economie in het vierde kwartaal van 2023 met 8,4% op jaarbasis, de sterkste toename op jaarbasis sinds het tweede kwartaal van 2022 en veel beter dan de verhoopte 6,6%. Meer nog: de groei in het derde kwartaal werd opgetrokken tot 8,1%. De particuliere consumptie dikte 3,5% aan tegenover 2,4% in het derde kwartaal, zodat de geschatte groei voor het jaar 2023/2024 opgevijzeld werd van 7,3% naar 7,6%.
- De economische kalender kan vandaag heel wat in gang zetten. Denk bijvoorbeeld aan belangrijke voorlopende indicatoren zoals de Amerikaanse ISM-indicator voor de dienstensector of de Chinese PMI-indicator voor zowel diensten als maakindustrie. Verder zijn er geconsolideerde Europese inflatiedata, omdat ook Italië met zo’n data op de proppen zal komen.
- Minder belangrijk, maar daarom niet minder interessant zijn het Japanse consumentenvertrouwen en de Belgischewerkloosheidsdata. En voor wie écht tijd te veel heeft zijn er nog altijd speeches à volonté. Die komen vandaag onder meer uit de mond van de heren Bostic, Daly en Kugler van de Fed, of van Bank of England topman Pill.
- Bedrijfsresultaten komen er vandaag onder meer van Kroger, Weibo, Hollysys, Aegon, Bucher Industries, Chr Hansen, Daimler Truck, EDP, IMCD, Kuehne & Nagel, Pearson, Rightmove, Aegon, Banimmo, Bekaert, belysse, Corbion en Heijmans.