Mee met de markt: “De mot zit er in”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 4 jan 2024

9:27

Ook gisteren bleek het positieve effect van de gedaalde rente uitgewerkt te zijn. Daarmee wordt de brakke jaarstart met een dag verlengd, want Europa sloot zo’n 1% in de min, terwijl de S&P 500 0,8% verloor en de Nasdaq Composite met -1,2% zijn vierde verlies op rij boekte. Ook de kleine aandelen kregen klappen, want de Russell-2000 index sloot vlot 2,76% lager. In Europa waren defensievere aandelen in trek, omdat meer en meer beleggers via langzaam stijgende rentes meer en meer lijken te twijfelen aan het scenario van veel en sneller renteverlaging door de Fed en de ECB.
De rente zelf trappelde ter plaatse, want de Amerikaanse 10-jaarsrente flirtte eerst met de grens van 4%, maar nadien terugviel tot 3,92%. In Duitsland klokte de 10-jaarsrente af op 1,99%. Die dalingen volgen onder meer op de publicatie van de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Amerikaanse centrale bank. De Fed-leden concludeerden dat renteverlagingen waarschijnlijk zijn in 2024, hoewel ze weinig inzicht gaven in de timing daarvan. De rente bleef in december dan ook stabiel op 5,25% tot 5,5%, waar in 2024 “minstens” drie keer een kwartje van af moet kunnen worden geschaafd. Dé vraag blijft hoe de inflatie verder zal evolueren.
De financiële markten houden nu rekening met een kans van 70% dat de Fed de rente in maart verlaagt, vergeleken met 90% een week eerder. Beleggers hebben ook hun verwachtingen voor dit jaar iets naar beneden bijgesteld, met futures die minder dan 150 basispunten versoepeling verwachten in 2024, vergeleken met 160 basispunten vorige week. Het is niet veel, maar het geeft wel duidelijk weer dat het sentiment wat aan het keren is. En dat zuigt zuurstof uit alle risicovolle activa.
Ook in Azië daalden de aandelenbeurzen en dat al voor de derde dag op rij. In Japan eindigde de Nikkei 0,5% lager en ging de Hang Seng index in Hongkong 0,1% lager. Dat had onder meer te maken met een verse lading data over de Chinese dienstensector. De Caixin China PMI wees immers uit dat de dienstensector de snelste groei sinds juli liet zien, zodat de indicator naar 52,9 punten doorsteeg in december, vergeleken met 51,5 in november. Dat is ondertussen al de 12^de maand van groei op rij.
Er staat vandaag een pak interessante informatie op de economische kalender, met name sentimentsindexen die traditioneel een erg betrouwbare vinger aan de economische pols houden. Het gaat om data uit Europa, die weliswaar moet bevestigen wat eerder al werd gezegd, maar ook nieuwe data uit China en het VK. Verder krijgen we een update van de inflatiecijfers in Duitsland en Frankrijk , terwijl de VS op de proppen komt met het belangrijke ADP-banenrapport en de wekelijkse hoeveelheid nieuwe werkloosheidsaanvragen.
Voor bedrijfsresultaten verwijzen we graag naar onder meer Next, Conagra Brands, Golden Heaven en Walgreens Boots.

Naar overzicht