Mee met de markt: “Adempauze”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 28 nov 2025

9:30

De Amerikaanse markten bleven gesloten voor Thanksgiving, dus de facto had niemand er gisteren echt zin in. Niettemin was het sentiment licht positief, en dat werd ondersteund door hoop op een staakt-het-vuren tussen Rusland en Oekraïne. Na drie winstdagen bleven Europese beurzen donderdag stabiel, zodat de Euro Stoxx 600 2% onder het recente record bleef hangen. Beleggers wachten nog steeds op een duidelijk signaal omtrent een Amerikaanse renteverlagingen in de VS.
De Euro Stoxx 600 ging zo’n 0,15% hoger de dag uit, min of meer het hoogste niveau van de week, terwijl de BEL20 met 0,11% winst nog wat meer afstand namen van de 5.000-grens. De winnaar van de Europese dag was echter de DAX, met 0,2%, omdat sportmerk Puma 19% hoger schoot nadat bleek dat de Chinese sportkledingfabrikant Anta Sports Products deel uitmaakt van de bedrijven die een mogelijke overname van de Duitse sportkledingretailer onderzoeken.
Op sectorniveau woog onder meer de gezondheidszorg (-0,4%) op de index door nieuwe koersverliezen bij Novo Nordisk en Roche. Niet zo voor financials (+0,7%) waren de grootste stijgers, met Deutsche Börse op kop (+3,6%) na een upgrade door JP Morgan, terwijl voeding en dranken (+0,3%) profiteerden van Campari, Pernod Ricard en Remy Cointreau (+4,3%). Ook de ontwikkelaar van studentenhuisvesting Unite Group speelde zich in de kijker, weliswaar met een pandoering van 4,6% naar een tienjarig dieptepunt. Lang leve een knoert van een winstwaarschuwing voor 2026. Dat het Belgische Xior gisteren opnieuw hoger trok (+1,2%) had daar blijkbaar niet veel mee te maken.
De Aziatische aandelen hebben er eveneens een lastige novembermaand op zitten, maar lijken dat wel in schoonheid af te gaan sluiten. Jawel, hoor, dat wordt ook in het Verre Oosten geweten aan de herleefde hoop op een aanstaande renteverlaging in de VS. De MSCI Asia-Pacific daalde zo’n 0,3%, maar houdt over de hele week wel nog 2,7% winst over, en dat is de eerste stijging op weekbasis in vier weken. De Nikkei trok 0,25% hoger, terwijl de Zuid-Koreaanse aandelen 1,5% terugvielen omdat de centrale bank er de rente stabiel hield en het einde van de versoepelingscyclus aankondigde.
Over naar wat economisch nieuws. Het Duitse consumentenvertrouwen, gemeten door onderzoeksbureau GfK, steeg zoals verwacht van -24,1 punten naar -23,2 punten. Meer koopbereidheid, dus, en dat is al voor de tweede maand op rij zo. Dat is een belangrijk signaal naar de feestdagen, zeker omdat de bereidheid tot sparen afnam. Het consumentensentiment is nu bijna gelijk aan dat van vorig jaar en dat is bemoedigend voor de kleinhandelssector. Maar een écht significant herstel zit er op de korte termijn wel nog niet in, en dat zien we ook in de evolutie van de subindex die de “willingness to buy” meet. Die verbeterde ook, maar nog niet tot erg hoge niveaus.
Ook bleek gisteren dat de Europese Economic Sentiment Indicator (ESI) steeg van 96,8 punten in oktober naar 97,0 in november 2025. Een klein sprongetje, dat is waar, maar het is niettemin het hoogste peil sinds april 2023. Dienstverleners, kleinhandelaar en bouwbedrijven werden positiever, terwijl het sentiment onder de fabrikanten verzwakte en het algemene consumentenvertrouwen onveranderd bleef. In de grootste economieën van het blok verbeterde de ESI in Spanje (+2,0), Italië (+1,1) en Frankrijk (+0,8), terwijl de index in Duitsland en Nederland vrijwel stabiel bleef (beide -0,3).
Vandaag staat inflatie en werkloosheid centraal, onder meer in Japan, Duitsland en Polen en Italië. Die data zullen de markten niet geweldig beïnvloeden. Maar het VK levert wél een update aan van de belangrijke Lloyds business barometer, inclusief de prijsverwachtingen. De ECB countert dat met de al even belangrijke inflatieverwachtingen. Daar zou u dus zeker wel naar moeten kijken, en als u dat niet doet, dan doen wij dat wel.
Bedrijfsresultaten komen er vandaag van ER Capital, Floridienne, Here Group, Inclusio en Mopoli, op een dat dag waarop Wall Street slechts voor de helft open zal zijn. En zelfs zo’n helft is de naam niet waardig om de beurs écht als open te beschouwen.

Naar overzicht