di. 17 jun 2025
9:30
- Terwijl het militaire conflict tussen Israël en Iran een laag van onzekerheid toevoegt aan de sowieso al precaire wereldeconomie én de geopolitieke ontwikkelingen, blijven de financiële markten al bij al op hun gemak. De Europese beurzen herstelden gisteren van het dipje dat volgde op de eerste Israelische aanvallen: de Euro Stoxx 600 won 0,36%, deels ondersteund door een forse winst voor Kering (+5,5%). De Bel20 hield het bij 0,1% winst. Over de Grote Plas werd het sentiment ondersteund door nieuws dat Iran bereid zou zijn om te onderhandelen met de VS, zodat de S&P500 1% hoger trok en de Nasdaq 1,5% winst boekte. Allemaal goed en wel, maar Azië deed vannacht een pas op de plaats: China ging zonder winst of verlies de dag uit, Hongkong daalde 0,2%, Taiwan steeg 0,6% en Japan kreeg er 0,3% bij.
- Op de grondstoffenmarkten, en dan meerbepaald op de olie- en gasmarkten, blijft het vooralsnog op eieren lopen. De prijs voor een vat Brent-olie steeg met 2,1% tot 73,83 dollar per vat, terwijl de Europese gasprijs voor levering in juli met 2% steeg tot 37,91 euro per MWh. De markten verwachten blijkbaar nog geen grote leveringsonderbreking vanuit de Perzische Golfregio, ondanks iedereen het bon ton vindt om in zijn marktoverzicht iets zinnigs te moeten zeggen over de “Straat van Hormuz” (wij nu dus ook). Soit, de hele oliemarkt zal nog enige dagen metastabiel blijven en zelfs die inschatting kan ogenblikkelijk veranderen.
- Eén en ander is niet zonder gevolg, want de geleidelijk gedaalde olieprijs was een belangrijke factor in het Europese desinflatoire proces, en dus in de these dat de ECB de rente nog eens kan verlagen tot 1,75%. En het zet ook het groeipotentieel wat onder druk, waardoor het stagflatiespook zich blijft roeren. Een zeer ongemakkelijke mix voor centrale bankiers, dus, Op de rentemarkt is de extra laag van onzekerheid vooralsnog geen aanleidig om aan de rente te morrelen. Integendeel, zelfs: de blijven nog wat meer aan de zijlijn staan tot er duidelijkheid is omtrent de effectieve impact. De Duitse 10-jaarsrente bleef stabiel op 2,52%, tegenover een evenzeer stabiel 4,44% in de VS, zodat ook de dollar een snipperdag nam (€1 = $1,1558).
- Vannacht hield de Bank of Japan haar beleidsrente zoals verwacht stabiel op 0,5%, het hoogste niveau sinds 2008. De bankiers waren unaniem in hun mening, wat de voorzichtige houding onderstreept in het licht van escalerende geopolitieke risico's en aanhoudende onzekerheid over het Amerikaanse tariefbeleid. De bank gaat wel voort met haar beleidsnormalisering en zal de aankoop van Japanse staatsobligaties elk kwartaal met 400 miljard yen te verminderen tot maart 2026. Vanaf april 2026 halveert de omvang tot 200 miljard yen: een gematigde, maar gestage afbouw van ultralos monetair beleid.
- Maar minstens even belangrijk was het bericht dat Tokio en Washington de handelsbesprekingen uit gaan breiden, nadat ze op de G7-top in Canada niet tot een deal konden komen. De economische risico’s blijven dus groot.
- Op de economische kalender kijken we erg uit naar de evolutie van de Amerikaanse kleinhandelsverkoop in mei, waarvan een toename met 0,7% verwacht wordt. Verder reikt de VS een inzicht aan in de industriële productie in mei en de zakelijke voorraadniveau’s in april. In Europa staat er een belangrijke update van de ZEW-sentimentsindicator voor de EU en Duitsland over juni op het menu, iets waar de Zweedse werkloosheid nogal bij verbleekt.
- Bedrijfsresultaten zijn er opnieuw niet veel, maar we krijgen wel cijfers van Jabiln, Ashtead Group, Colruyt en Probiodrug.