ma. 1 sep 2025
9:30
- Vrijdag draaide uit op 0,6% verlies voor de Europese aandelen, waarmee ze afklokten op het laagste peil in meer dan twee weken. Die zwakte vindt zijn oorsprong bij de Britse banken, die riskeren hogere belastingen te zullen moeten betalen. Ook Italië flirtte eerder al met zo’n idee. Dat de Franse consumentenprijzen in augustus minder steeg dan verwacht, bracht geen soelaas.
- Ook op Wall Street bleef de sfeer bedrukt, want onder impuls van de technologiesector ging de S&P500 0,6% lager en verloor de Nasdaq 1,1% van zijn waarde. De stemming werd onder meer verzuurd door een offday van Dell Technologies (-8%), iets waar de rest van de AI-gerelateerde aandelen een excuus in zagen om winst te nemen, en een zwakke outlook van Marvell Technology. Nvidia (-3,3%) en Broadcom (-3,6%) stonden mee aan de zijlijn, weliswaar nadat de S&P500 in augustus 1,9% aandikte, tegenover 3,2% voor de Dow en 1,6% voor de Nasdaq. De Euro Stoxx hield het met 1% winst iets bescheidener.
- Dat een federaal hof van beroep vrijdag oordeelde dat president Donald Trump's handelsheffingen illegaal waren, werd niet meteen op paniek onthaald. Zorgwekkend kan dat niettemin zijn, omdat de tarieven technisch gezien verplicht zouden moeten kunnen worden tegengedraaid, maar eigenlijk gelooft niemand dat dat effectief ook zover kan komen. Trump De Almachtige zal wel een draai geven aan de achterliggende reden voor de tarieven, waarmee de kous af zal zijn. Of toch zoiets ..
- Over naar Azië, waar de sfeer ook al niet euforisch te noemen was. De brede MSCI Asia Pacific Index daalde 0,2%, waarbij chipaandelen (-1,6%) onder druk stonden omwille van winstnemingen na een bijzonder sterke rally doorheen de voorbije paar weken. Samsung Electronics en SK Hynix daalden nadat de VS de Chinese vergunningen voor chipapparatuur introkken. Hongkong was een uitschieter dankzij Alibaba (+18%), dat beloond werd voor de groei van de AI-activiteiten in het voorbije kwartaal, dat echter ook ontsierd werd door forse concurrentiedruk in de e-commercesfeer.
- De Aziatische AI- en cloudaandelen deden het daardoor nog behoorlijk, met onder winst voor Baidu en Tencent Holdings, met als rode draad de overtuiging dat de Chinese technologiesector aangedreven wordt door échte omzetgroei, eerder dan door hype. Zo lanceerde Meituan, onderdeel van Tencent, een open-source versie van het LongCat-Flash taalmodel, een mix-van-experts model dat werd geoptimaliseerd voor snelheid en efficiëntie in complexe AI-agenttaken.
- De zilverprijs bereikte zonet het hoogste punt sinds 2011, terwijl de goudprijs voor de vijfde dag op rij steeg (3.475 dollar per ounce). Daarnaast viel de olieprijs terug tot 68,12 dollar per Brent-vat omdat er onzekerheid bestaat over een potentieel productieoverschot én de lopende geopolitieke spanningen. Mogelijk kan India wél toegeven aan de Amerikaanse druk om een einde te maken aan de import van ruwe olie uit Rusland, zeker nadat Washington secundaire tarieven oplegde.
- Maar de beleggersogen blijven vooral gericht op de valuta- en obligatiemarkten, vooral omdat een vers blik Amerikaanse inflatiecijfers de kans op een renteverlaging in september zeer waarschijnlijk maken. De prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) steeg in juli zoals verwacht met 0,2%, na een toename met 0,3% in juni. Dat brengt de teller in 2025 op 2,6%. Zonder voeding en energie stegen de prijzen in juli met 0,3%. Geen versnelling dus, ondanks de importtarieven de markt daar wel zenuwachtig voor maakte.
- En dus lijkt er nauwelijks reden om de Amerikaanse rente niet in te knippen op de vergadering van september, oktober én december. Dat meent ook de voorzitter van de Fed Bank van San Francisco, Mary Daly, die er fijntjes aan toevoegde dat de tarieven de inflatie waarschijnlijk maar matig, en dan nog tijdelijk, zal beïnvloeden. Ook Fed-gouverneur Waller wil de rente later deze maand verlagen, met “more to come”.
- De 10-jaarsrente steeg met 1,6 basispunten naar 4,223%, terwijl de 2-jaarsrente evenveel basispunten daalde tot 3,619%. Die laatste verloor in augustus trouwens een dikke 33 basispunten, het meest in een jaar. De dollar verzwakte ietwat tegenover de euro (€1 = $1,1708), terwijl de dollarindex 0,1% daalde tot naar 97,79 punten. Het is nu vooral uitkijken naar het Amerikaanse banenrapport over augustus en de afwikkeling van de vete tussen zonnekoning Trump en de ontslagen Fed-gouverneur Cook.
- Vandaag zijn de belangrijkste Amerikaanse financiële markten gesloten vanwege Labor Day. Het zal dus wat kalmer blijven, ondanks er met de maandelijkse publicatie van de erg belangrijke sentimentsindicatoren voor de wereldwijde maakindustrie en dienstensectoren een pak interessant nieuws op het menu staat. De data hebben betrekking op Japan, de EU, China, het VK, Spanje en Zweden. Dichter bij huis krijgen we een update van de Belgische en Europese werkloosheidsgraad over juli, maar dat is het dan.
- Wie op bedrijfsresultaten zit te wachten, is er aan voor de moeite. Op de kalender vinden we immers enkel Ekopak, al zal die – gelet op zijn eerder turbulent jaar tot dusver - natuurlijk wél veel nieuwsgierige blikken naar zich toe trekken.