Mee met de markt: “Chipgekte, Trump paait Xi en Modi Trump”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 16 okt 2025

9:30

Een opsteker gisteren was dat zijne illustere Hoogheid Trump zich rechtstreeks en onrechtstreeks bereid toont om dat toch met China te onderhandelen. Diens lakei, pardon .. minister van Financiën, Bessent poneerde dat Washington het handelsconflict niet wil laten escaleren en dat een Trump/Xi-topontmoeting ingepland staat voor later deze maand, ergens in Zuid-Korea. in combinatie met een alweer een rist beter dan verwachte kwartaalcijfers uit de banksector (+1,6%), duwde zowel de Euro Stoxx 600 (+0,6%) als de S&P 500 (+0,4% hoger). Zes van de 11 sectorindices daalden, echter, waaronder industrials (-0,47%) en grondstoffen (-0,31%).
Onder de feestvierders vinden we onder meer Morgan Stanley (+5,8%) en Bank of America (+4%), nadat Goldman Sachs en JPMorgan Chase eergisteren al plezierden. Samen met wat andere resultaten is de conclusie snel gemaakt voor de niet-altijd nuchter denkende belegger: sterke bankwinsten wijzen op een blijvend gezonde economie en met de consument lijkt het ook nog altijd goed te gaan. Maar zeker is dat niet echt, want veel macro-economische rapporten blijven in de ijskast blijven vanwege een shutdown van de overheid.
In Europa werd het mooie weer gemaakt door de luxe-aandelen, nadat koning LVMH in zijn kwartaalrapport net ietsje positiever bleek dan verwacht. Met name de Aziatische luxeshopper geeft opnieuw wat teken van leven, en dat was al een aantal kwartalen niet meer zo.
En die luxeshopper zien we ook terugkomen op de beursvloer, want de Aziatische beursvloeren tooiden zich vannacht allemaal in lentefrisse kleuren: China +0,25%, Taiwan +1,36%, Zuid-Korea +2,2%, Japan +0,6% en India +0,5%. Doorheen de sectoren zien we dat waarbij chip- en AI- aandelen opnieuw hoge ogen gooiden, zowat overal.
Aan de basis lag natuurlijk de schijnbare ontspanning tussen de VS en China, maar vooral het feit dat de Indiase premier Narendra Modi beloofd zou hebben dat zijn land zou stoppen met het kopen van olie uit Rusland. Dat levert ongeveer een derde van zijn import aan India, maar leverde vooral torenhoge straftarieven op voor de export naar de VS.
De gewiekste belegger liet zich niet ringeloren en behield de focus op de recente (de?)escalatie van de handelsspanningen tussen China en de VS, terwijl er ook pertinente vragen gesteld worden over de waardering van de tech- en chipsector. Niettemin kende die laatste weer een topdag: de Philadelphia Semiconductor Index trok 2,7% hoger, nadat ASML gisteren iets beter dan verwachte cijfers, maar vooral geruststellende vooruitzichten in de markt zette en nadat een groep rond BlackRock, Microsoft en Nvidia koopt een van 's werelds grootste datacenterbeheerders kocht voor 40 miljard dollar. Logisch, dus, dat zowat alle beursgenoteerde datacenterbedrijven terrein wonnen. Applied Digital trok de kop met 8% winst.
VS minister Bessent is ondertussen van plan om drie of vier kandidaten te interviewen voor de positie van “hoofd van de Federal Reserve”. Die namen zullen op het bureau van Trump komen, ergens na de Amerikaanse Thanksgiving-vakantie. Ondertussen zei ,nieuwbakken Fed-directeur, en Trump-pion, dat twee renteverlagingen realistisch zijn voor 2025, in lijn met de opmerking van topman Powell over de verzwakkende Amerikaanse arbeidsmarkt.
De Amerikaanse dollar verzwakte opnieuw wat tegenover de euro (€1 = $1,1658), terwijl de goudprijs andermaal opveerde. Het edelmetaal kost ondertussen 4;232 dollar per ounce, maar met de bitcoin ging het de andere kant op (110,893 dollar).
De economische kalender komt opnieuw met een vraag : de VS heeft wel een pak op haar kalender, maar of die omgezet worden in cijfers is door de shutdown hoogst onzeker. Reken er dus niet op. Wel komen er Britse cijfers over de industriële productie aan, naast een update over de Britse én de Europese handelsbalans over augustus. En terwijl Polen trakteert met inflatiedata over september, mag ECB-topvrouw Lagarde zich opmaken voor een speech.
Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Bank NY Mellon, CSX, Interactive Brokers, M&T Bank, Marsh & McLennan, Charles Schwab, Travelers Cos, US Bancorp, ABB, Industrivarden, Investor, Kinnevik, Nordea Bank, Sartorius, Sartorius Stedim en Whitbread.

Naar overzicht