Mee met de markt:'Dure lastenverlaging tackelt Wall Street'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 21 mei 2025

9:30

Kort na de Europese openingsbel steeg de Duitse 10-jaarsrente in het zog van de rentehausse op de Aziatische markt, maar die trend zette zich niet echt door. De 10-jaarsrente klokte 1 basispunt hoger af op 2,6%, terwijl de Amerikaanse variant 3 basispunten won tot 4,48%. De dollar kwam wel opnieuw onder druk (€1 = $1,1337), terwijl de goudprijs 1,9% duurder werd tot 3,289 doller per ounce en ook de bitcoin 1,5% doorsteeg tot 107.461 dollar. Het blijft een bizarre cocktail van risk-off en risk-on tegelijk.
De Europese beurzen trokken gisteren eens te meer hoger (+0,7% voor de Euro Stoxx 600 en +0,95% voor de BEL20). Op een licht verlies voor IT na (-0,1%) klokten alle sectoren boven de nullijn af, met op kop telecom, nutsbedrijven en farmagroepen. Energie trok ook aan de kar, omdat de olieprijs 1,4% steeg tot 66.43 dollar per Brent-vat. CNN beweert dat Israël een aanval voorbereidt op Iraanse nucleaire faciliteiten, wat de geopolitieke zorgen natuurlijk oprakelt.
Op Wall Street daalden aandelenindexen tussen 0,3% en 0,4%, het eerste verlies in 7 handelsdagen, zodat dramatiek allerminst op zijn plaats is. Op sectorniveau stond “Magnificent 7” in de kijker. Tesla was daar met 1% winst de positieve uitschieter (Tesla CEO Musk wil nog steeds CEO zijn over vijf jaar), terwijl de rest achteruitboerde: Alphabet verloor 1,54%, Meta 0,5%, Nvidia 0,9% (de chipreus komt op 28 mei met kwartaalcijfers), Microsoft 0,15%, Amazon 1% en Apple 0,9%. Andere sectorverliezers vinden we voornamelijk bij de consumentenproducten en financials.
Dat het vertrouwen wat zoek was op Wall Street is te wijten aan winstnemingen, hoe kan het ook anders, maar ook aan president Trump. Die reisde af naar Capitol Hill om er enkele Republikeinse wetgevers te overtuigen om een ingrijpende belastingverlaging aan te nemen, waarvan analisten schatten dat deze mogelijk 3 tot 5 biljoen dollar schulden zal toevoegen aan de reeds immense federale schuldenberg van 36,2 biljoen dollar.
De Japanse langetermijnrente ging eergisteren prompt én fluks door het dak en dat heeft zo zijn gevolgen. De Japanse begrotingssituatie, door de Japanse premier “nog slechter dan die van Griekenland” genoemd, buigt zo nog meer door, want de schuldenlast van zo'n 250% van het BBP is zonder meer enorm. De Japanse 30-jaars rente tikte eergisteren een recordhoogte van 3,15% aan, terwijl de 40-jaarsrente op 3,59% noteerde. Vannacht steeg de 20-jaarsrente opnieuw met 2 basispunten, terwijl de 30-jaarsrente stabiliseerde.
De Aziatische aandelenbelegger bleef niettemin goed geluimd, want het algemene koersenbord kleurt overwegend groen. China steeg 0,7%, Hongkong won 0,8%, Japan ging 1% hoger en Taiwan sloot met 1,3% winst, ondanks de recente stijging van de obligatierentes en het gebrek aan vooruitgang bij nieuwe handelsovereenkomsten. Maar China zei wel dat het gerechtelijke stappen kan ondernemen tegen elk individu of organisatie die Amerikaanse maatregelen helpt of uitvoert die bedrijven afraden om geavanceerde halfgeleiders uit China te gebruiken. In dat kader waren de Japanse handelsdata erg interessant: de export naar de VS daalde, ondanks de totale export wél steeg, en dat al voor de zevende maand op rij.
Over naar België, waar het consumentenvertrouwen in mei opveerde van het laagste niveau sinds december 2022 (-14) naar het tweede hoogste peil sinds oktober 2024 (-7). De opleving werd geschraagd door positievere verwachtingen voor de algemene economische situatie en afnemende zorgen over de werkloosheid. Dat brengt het vertrouwen weer op het langetermijngemiddelde (1990-2024), wat op donderdag mogelijk overgenomen wordt door het Belgische ondernemersvertrouwen. Ook dat zou moeten profiteren van afnemende spanningen in de wereldhandel en een kleinere kans op recessie.
Qua economisch nieuws heeft de dag niet veel te bieden, onder meer omdat de Japanse handelsdata vannacht al werden vrijgegeven. De Britse inflatiedata redden gelukkig de meubels, met een cijfer dat mogelijk rond 3,3% op jaarbasis zal schommelen. En dan zijn er nog speeches, zoals altijd, en die komen dit keer van onder meer Lane (ECB), Hammack, Daly en Bostic (Fed).
Bedrijfsresultaten zijn er wél, jaja. Op de lijst staan bijvoorbeeld Lowe’s Cos, Medtronic, Target, TJX, Banco Commercial Portugal, Freenet, Intermediate Capital Group, JD Sports, Marks & Spencer, Severn Trent, SSE, Ascencio, Home Invest, CMB.Tech en OCI.

Naar overzicht