di. 7 okt 2025
9:30
- De week is met een knal begonnen, zoveel is duidelijk. Een omvangrijke fusie tussen regionale banken Fifth Third Bancorp en Comerica, met een tegenwaarde van zo’n 10,9 miljard, wakkerde de hoop aan voor nog meer fusie- en overnameactiviteit. Later op de dag zorgde AMD (+23%) voor het mooie weer door een samenwerking met – hoe kan het ook anders - OpenAI. In ruil voor 9 gigawatt krijgt AMD een belang van 10% in OpenAI. Dat leverde natuurlijk weer euforie - en ronkende krantenkoppen - op onder de chippers en de banken.
- Maar ondertussen blijft de dreiging voor een Amerikaanse shutdown nu al twee weken op rij onaangenaam tastbaar, want het banenrapport over september werd bijvoorbeeld niet op vrijdag gepubliceerd. Daarenboven duwde Frankrijk zichzelf nog wat dieper in een ondertussen jarenlang aanslepende impasse, met alweer een presidentsillusie rijker. Ene Macron mag daardoor op zoek naar een vervanger voor Sébastien Lecornu die moet doen wat nodig is, maar wat niemand wil: tering naar de nering zetten. “No country for old men”, heet dat dan.
- Het resultaat van dat alles was een erg gemengd beeld op de aandelenmarkt. De Euro Stoxx 600 bleef status quo op -0,04%, waarbij de Nederlands AEX 0,55% hoger trok onder impuls van de chipaandelen, terwijl de BEL20 0,4% en de CAC40 1,4% verloor.
- Ook in de VS bepaalden sectorbewegingen de dans, met 1% winst voor de IT en de telecomsector. De Dow Jones verloor 0,1%, tegenover 0,7% winst voor de Nasdaq, waarmee die laatste onverminderd voortwerkt aan de vijfde weekwinst in zes weken. Nvidia verloor 0,1%, ondanks Goldman Sachs het koersdoel verhoogde van 200 naar 210 dollar dankzij recente samenwerkingsverbanden en strategische investeringen in onder meer OpenAI.
- Ook Azië koerste vannacht fluks hoger, onder impuls van AI, tech en chips. Tot de winnaars behoorden onder meer Advantest (+2,6%), SoftBank (+2,8%) en Tokyo Electron (+1%). Ook Zuid-Korea (+2,7%), Taiwan (+1,8%) en China (+0,45%) deden het goed, maar niettemin verliest de HS Tech-index 1,1%. Ook een portie gemengd, met andere woorden.
- Op de obligatiemarkten verliep de handel heel wat minder volatiel. De recente trend werd dus bevestigd, zodat de Europese lange termijn rentes op hoger niveau post blijven vatten. De Duitse 10-jaarsrente steeg 2 basispunten tot 2,73%, terwijl een stabiel 2,01% op 2 jaar. In Frankrijk steeg de teller respectievelijk met 7 basispunten tot 3,59%, tegenover 2,12% op 2 jaar. Het renteverschil met Duitsland steeg daardoor nog wat verder, wat zoveel wil zeggen dat het wantrouwen tegenover Frankrijk hoog blijft.
- Dat gevoel blijft op de euro wegen, zodat de eenheidsmunt licht terrein verloor tegenover de dollar (€1 = $1,1686). Het speelde waarschijnlijk verder ook in de kaart van de bitcoin (€124.021) en de goudprijs (3.955 dollar per ounce), die beide een nieuw historisch record aantikten.
- Over naar de Europese staalindustrie, want die maakt er (eindelijk) werk van om zichzelf wat te beschermen tegen onder meer Chinese dumping. Het blok voerde gisteren 50%- tarieven op ingevoerd staal uit China en de VS. Dat kadert in een actieplan om de Europese staal en metaalindustrie te beschermen en competitiever te maken. Het is wachten op tegenmaatregelen, al is het Europese actieplan eigenlijk al een tegenmaatregel.
- Op de economische kalender vinden we nogal wat nieuws, maar niets dat deining zou moeten veroorzaken op de markten. We kijken uit naar de publicatie van de notulen van de Fed-vergadering en het rentebesluit in Nieuw-Zeeland, terwijl er dichter bij huis Duitse cijfers over de industriële productie op het menu staan. Ook eisen de Zweedse inflatiecijfer over september wat aandacht op, net zoals de speech van Bank Of England topman Huw Pill. Dat alles wordt niet, of nauwelijks gecompenseerd door bedrijfsresultaten, want daar zorgt enkel McCormick voor.