Mee met de markt: “Havikse Fed nekt momentum”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 19 dec 2024

9:30

De handelsdag had gisteren twee gezichten. Op het eerste stond een lach, want de Europese aandelen tekenden voor zo'n 0,15% winst, terwijl er ook in de VS matig optimisme was. Maar sinds het rentebesluit van de Fed, en dan vooral de begeleidende commentaren, stond de barometer op rood, zodat het gezicht in een pijnlijke grimas wegtrok.
De S&P500 klokte 3% lager af, terwijl de Nasdaq 3,6% verloor, geflankeerd door een verdere stijging van de Amerikaanse dollar (€1 = $1,0387) en een stijging van de Amerikaanse 10-jaarsrente met 10 basispunten tot een forse 4,52%.
De Aziatische beurzen kleuren vannacht ook rood (Zuid-Korea: -1,8%, Japan: -0,3%, Taiwan: -1%, Hongkong -0,5%), zodat de overkoepelende MSCI Asia-Pacific 1,6% in het rood gaat, met technologie op kop en een aantal wisselkoersen (de Japanse yen, met name) in de kijker.
En plots is er weer volatiliteit, wie had dat nog gedacht.
De aanleiding voor de beursverliezen ligt niet zozeer in het feit dat de rente met 25 basispunten werd ingeknipt naar 4,25 à 4,5%, maar wel in het feit dat de Fed eigenlijk zegt wat te verwachten was: het tempo van de renteknipjes zal vertragen tot misschien nog 2 stuks, met name omdat de Trump 2.0 via een erg expansief fiscaal beleid de economische turbo al zal aanjagen. Concreet wil dat zeggen dat de beleidsrente tot 3,9% kan dalen tegen einde 2025 en tot 3,4% tegen einde 2026.
Maar de markt rekende eerder op minstens 3 renteknippen. En dat komt met name omdat de inflatiecijfers boven de 2%-doelstellingen blijven liggen én omdat de inflatieprognoses zonet verhoogd werden van 2,1% naar 2,5% in 2025 en van 2% naar 2,1% voor 2026.
Op de economische kalender wordt de rentevergadering van de Fed gevolgd door heel wat andere centrale banken. We kijken daarom uit naar het rentebesluit in Japan (-0bps), het VK (-0bps), Tsjechië (-0bps), Noorwegen (-0bps) en Zweden.
Ietwat in de marge levert de VS vandaag ook een update aan van de wekelijkse nieuwe werkloosheidsaanvragen, terwijl Duitsland en België het consumentenvertrouwen publiceren. Frankrijk sluit af met een update van het zakelijke vertrouwen.
Bedrijfsresultaten komen er van Accenture, Carmax, Cintas, ConagraBrands, DardenRestaurants, Fedex, LambWeston, Nike en Paychex.

Naar overzicht