Mee met de markt: “Inspiratieloze macro-dag”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 23 jul 2024

9:30

De exit van Biden kreeg van de financiële markten meer dan een gewone goedkeurende knip. De Europese aandelen kregen er vlot 1,4% bij, in een beweging waarbij de BEL20 (+1,2%) en de CAC40 (+1,2%) de maat van de rest nam. Voor de Euro Stoxx 600 werd zo een einde gemaakt aan de langste verliesperiode in negen maanden. Zelfs een kleine beetje extra hoop op een Democratische overwinning wordt dus al positief geacht voor Europese aandelen, wat meteen het risico aangeeft van ’s mans tweede verblijf in het Witte Huis.
Ook op Wall Street werd gekozen voor winst, met de S&P500, die ruim 1% hoger afklokte. Duidelijk geen afwikkeling van de eerdere winsten onder de zogenaamde Trump-trade, al moeten de gevolgen van het vertrek natuurlijk wel nog duidelijk worden.
Op sectorniveau zien we alvast dat cyclische bedrijven bovendrijven, met name de bouw- en materialenbedrijven het beter dan gemiddeld, geflankeerd door achtergebleven sectoren zoals industrials en financials. Alles wat van dicht of ver naar luchtvaart geurt, moest er door de winstwaarschuwing van Ryanair aan geloven. Elke regel heeft zijn uitzondering, nietwaar?
Alle Europese sectoren eerden de lente, terwijl op Wall Street enkel energie met 1% verlies de deur uitging. De prijs voor een vat Brent daalde dan ook tot 82,4 dollar, min of meer het gemiddelde niveau sinds februari 2024. Maar dat heeft weinig tot niets met Biden’s vertrek te maken.
Dan is de obligatiemarkt een betere barometer: de 2- en 10-jaarsrente in de VS bewogen weinig, maar consolideerden hoogstens na de toename van vorige week vrijdag. De tellers staan nu op 4,51% en 4,23%, tegenover 2,82% en 2,49% in Duitsland. Of het in de nabije toekomst hoger, dan wel lager, zal evolueren, zal dus opnieuw volledig afhangen van de kwaliteit van de economische indicatoren.
Vandaag brengt alweer een inspiratieloze economische kalender. Op de beperkte lijst vinden we de Amerikaanse Richmond Fed-index verwerkende nijverheid en de verkoop van nieuwbouwhuizen in juni. Nuttig? Niet echt. Of het Europse consumentenvertrouwen van juli meer informatie oplevert voor beleggers die het toekomstige rentepad proberen in te schatten? Niet echt. Maar maak er toch een fijne dag van!

Naar overzicht