Meta: eerste kwartaal 2024 in lijn maar prognose ontgoochelt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 25 apr 2024

16:08

Meta?

Meta Platforms is eigenaar van Facebook, de grootste sociale netwerksite ter wereld met meer dan 2,5 miljard actieve gebruikers. Daarnaast beschikt het bedrijf met Instagram, Messenger en WhatsApp over drie communicatieplatformen die voorlopig qua commercieel potentieel grotendeels onontgonnen blijven.

Samenvatting

Meta rapporteerde over het eerste kwartaal een omzet van 36,5 miljard dollar, een stijging met 27% en grotendeels in lijn met de consensus. De sterke stijging van de omzet was mede te danken aan Chinese adverteerders (zoals Temu). De operationele winst steeg 91% tot 13,8 miljard dollar en lag daarmee boven de verwachte 13,3 miljard dollar. De nettowinst per aandeel bedroeg 4,71 dollar, eveneens beter dan de consensus van 4,32 dollar. Gedurende het kwartaal kocht Meta voor 14,6 dollar eigen aandelen in.

Voor het lopende tweede kwartaal 2024 verwacht Meta een omzet tussen 36,5 en 39 miljard dollar, wat neerkomt op een groei van 23% gemeten op het middelpunt van deze vork. Beleggers hadden gehoopt op circa 24%.

Details

Voor heel het boekjaar 2024 verwacht het bedrijf nu dat de totale kosten zullen uitkomen ‘tussen 96 en 99 miljard dollar’ tegenover ‘94 en 99 miljard dollar’ eerder. De prognose voor de kapitaalsinvesteringen wordt fors opgetrokken naar ‘tussen 35 en 40 miljard dollar’ van ‘tussen 30 en 37 miljard dollar' eerder. Meta gaf bovendien mee dat de capex volgend jaar waarschijnlijk nog hoger zal liggen. Dit is nodig om de investeringen in servers en datacenters te bekostigen voor de uitrol van (Generatieve) AI.

KBC Securities over Meta

Solide resultaten bij Meta over het voorbije kwartaal. Ook de prognose voor het tweede kwartaal was zeker niet beduidend lager dan de consensus. Maar gezien de koersstijging van bijna 40% sinds begin dit jaar lagen de verwachtingen bij beleggers hoger dan de consensus. Grote afknapper voor beleggers was de forse stijging van de capex. Die werd al voor het tweede kwartaal op rij opgetrokken. Beleggers vrezen dat na de metaverse nu Generatieve AI een nieuw duur project wordt waar maar weinig inkomsten zullen tegenover staan.

Tijdens de conference call probeerde Zuck de gemoederen te bedaren: ‘Slimme investeerders kunnen zien dat het product (Generatieve AI) aan het opschalen is en dat er een duidelijk monetiseerbare opportuniteit ligt, en dit nog voordat de inkomsten werkelijkheid worden’. Een deel van het recente succes van Meta is volgens hem te danken aan de integratie van (Generatieve) AI in zijn producten.

Op korte termijn verwacht KBCS dat Meta het goed zal blijven doen. De bezorgdheden van analist Kurt Ruts liggen eerder in de toekomst: (1) moeilijkere vergelijkingsbasis in de tweede jaarhelft, (2) moeilijk om nog nieuwe gebruikers te vinden als je er al 4 miljard hebt, (3) meer en meer focus op privacy vanwege de regulator kan het businessmodel ondermijnen.

Kurt behoudt zijn 'houden'-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 450 dollar naar 440 dollar.

Naar overzicht