Newmont?

Het Amerikaanse Newmont  is 's werelds grootste goudproducent. Naast goud ontgint Newmont ook een aanzienlijke hoeveelheid koper. De onderneming heeft goudmijnen in de VS, Canada, Mexico, Peru, Argentinië, Suriname, Dominicaanse Republiek, Australië en Ghana.

Newmont rapporteerde voor het tweede kwartaal van 2025 een record vrije kasstroom van 1,7 miljard dollar en een nettowinst van 2,1 miljard dollar, met een aangepaste nettowinst van 1,6 miljard dollar of 1,43 dollar per aandeel.

De onderneming produceerde 1,5 miljoen ounces goud en 36.000 ton koper, en behaalde een gemiddelde gerealiseerde goudprijs van 3.320 dollar per ounce. De kaspositie bedroeg 6,2 miljard dollar, met een totale liquiditeit van 10,2 miljard dollar. De schuldenlast werd met 372 miljoen dollar verminderd, wat resulteerde in een netto schuld/EBITDA-ratio van 0,1x. Newmont keerde 1 miljard dollar uit aan aandeelhouders via dividenden en aandeleninkoop, en kondigde een nieuw aandeleninkoopprogramma van 3 miljard dollar aan.

De daling van de goudproductie met 4% ten opzichte van het vorige kwartaal was te wijten aan de verkoop van niet-kernactiva, deels gecompenseerd door hogere productie in onder andere Yanacocha, Peñasquito, Nevada Gold Mines en Boddington. De kosten per ounce (CAS) daalden licht naar 1.215 dollar, terwijl de all-in sustaining costs (AISC) met 4% daalden naar 1.593 dollar per ounce. De stijging van de nettowinst werd mede gedreven door een winst van 699 miljoen dollar op de verkoop van activa, tegenover 276 miljoen dollar in het vorige kwartaal, ondanks hogere belastingen en een lagere waarderingswinst op investeringen.

De onderneming blijft op koers om haar jaarprognose voor 2025 te halen, met een verwachte totale goudproductie van 5,9 miljoen ounces en een gemiddelde AISC van 1.630 dollar per ounce. De productie in de tweede helft van het jaar zal naar verwachting toenemen, onder meer door hogere output bij Nevada Gold Mines, Yanacocha en de opstart van Ahafo North. Tegelijkertijd zal het kapitaalverbruik stijgen, vooral voor onderhoud en ontwikkeling, onder andere bij Cadia, Tanami en Red Chris.

KBC Securities over Newmont

Newmont verraste positief met een sterke financiële positie, een robuuste kasstroom, een lage schuldenlast en duidelijke voortgang in de strategische herstructurering van de portefeuille. De aankondiging van een nieuw aandeleninkoopprogramma van 3 miljard dollar, bovenop de reeds uitgevoerde buybacks, geldt als een krachtig signaal van vertrouwen in de toekomstige kasstroomgeneratie. De balans van Newmont is zeer solide, met een netto schuld die ruim onder de interne doelstelling ligt, waardoor er ruimte is voor verdere uitkeringen aan aandeelhouders.

De outlook voor het volledige jaar 2025 werd gehandhaafd, maar KBCS merkt op dat deze voorzichtig is opgesteld en mogelijk ruimte biedt voor positieve bijstellingen later in het jaar. De productie wordt nu gelijk verdeeld over het eerste en tweede halfjaar, terwijl het grootste deel van de investeringen en de hogere kosten in de tweede jaarhelft wordt verwacht.

KBCS is enigszins verrast door de robuustheid van de goudprijs. In combinatie met de sterke cijfers over het tweede kwartaal, de ruimte voor upgrades in de tweede jaarhelft en het nieuwe inkoopprogramma, besluit de analist van KBC Securities, Benjamin Wolff, om zijn aanbeveling te verhogen van verkopen naar houden. Het koersdoel wordt geactualiseerd naar 60 dollar.