Nieuw strategie bij Basic-Fit dat met 2024-resultaten onder verwachtingen blijft

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 12 mrt 2025

12:40

De Basic-Fit-resultaten voor 2024 lagen onder de verwachtingen van KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete. De EBITDA (bedrijfskasstroom) zonder de huurkost voor het huren van gebouwen, kwam uit op 313 miljoen euro. Lynn verwachtte 319,7 miljoen euro. De hogere personeelskosten, veroorzaakt door meer clubs die 24/7 open zijn in Frankrijk in de tweede helft van 2024, hebben bijgedragen aan het verschil. Daarnaast waren de financieringskosten 10% hoger dan verwacht, wat de nettoresultaten beïnvloedde.

Basic-Fit?
Met meer dan 1.200 clubs in zes landen, is Basic-Fit de grootste fitnessketen in Europa. Het is marktleider in vijf landen met 3,5 miljoen leden. Basic-It werkt volgens het clustermodel en biedt 3 verschillende abonnementen aan tussen de 20 en 30 euro.

Wie wil kan hier de derdekwartaalresultaten even nalezen.

Resultaten 2024
Basic-Fit spreekt van een omzet van 1,215 miljard euro, vergeleken met de verwachte 1,223 miljard euro. Er werden 173 nieuwe clubs geopend, terwijl Lynn op 175 rekende. Het aantal leden kwam uit op 3,25 miljoen (Lynn: 4,23 miljoen). Het nettoresultaat* bedroeg 8 miljoen euro (Lynn: 36,2 miljoen euro).

De kapitaalinvesteringen per clubopening waren 1,3 miljoen euro, vergeleken met de aanvankelijk verwachte 1,25 miljoen euro. De onderhoudskapitaalinvesteringen per club waren 58.000 euro, vergeleken met de verwachte 55.000 euro. De vrije kasstroom per aandeel vóór uitbreiding lag met 2,36 euro onder de eigen verwachtingen (“tussen 2,60 à 2,95 euro”). Lynn mikte op 2,64 euro.

* De totale winst of verlies van een bedrijf na aftrek van alle kosten, belastingen, rente en andere uitgaven. Het is nettoresultaat laat zien hoeveel geld het bedrijf daadwerkelijk overhoudt na alle uitgaven.

Besparing op openen van clubs om inkoop eigen aandelen op te starten
Voor 2025/2026 heeft Basic-Fit een strategiewijziging aangekondigd: het zal minder clubs openen. Dat bespaart Basic-Fit ongeveer 97,5 miljoen euro aan uitbreidingskapitaalinvesteringen, die zullen worden gebruikt voor een aandeleninkoopprogramma van 40 miljoen euro.

Lynn Hautekeete begrijpt de reden, gezien de lage aandelenkoers, maar had liever een buffer gezien voor de obligatieaflossing in 2026 of 2028, vooral nu de Europese rentetarieven stijgen.

KBC Securities over Basic-Fit
KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete gelooft dat Basic-Fit tijd nodig zal hebben om het vertrouwen van investeerders te herstellen na het niet behalen van de meeste CMD-doelstellingen voor 2023.

De strategiewijziging om minder clubs te openen en de besparingen die worden gebruikt voor een aandeleninkoopprogramma, valt te begrepen, stelt Lynn, maar zij had eerder een buffer voor de obligatieaflossing in 2026 of 2028 aanbevolen, vooral gezien de stijgende Europese rentetarieven. Het koersdoel voor Basic-Fit blijft voorlopig 30 euro en ook de ‘Houden’-aanbeveling wijzigt niet.

Naar overzicht