Verhoging van de prognose bij Novartis is een duidelijk positief punt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 29 apr 2025

12:39

Novartis?

Novartis is een Zwitsers farmaceutisch bedrijf dat wereldwijd actief is in de productie en verkoop van gezondheidsproducten. Na afsplitsing van zijn oogdivisie Alcon op 9 april 2019, telt het bedrijf twee divisies: farmaceutische producten en Sandoz (generieke medicijnen). De vijf belangrijkste producten van het bedrijf zijn Gilenya, Cosentyx, Lucentis, Tasigna en Sandostatin.

Novartis rapporteerde een sterk eerste kwartaal, maar belangrijker nog, het bedrijf verhoogde al de prognose voor het boekjaar 2025. Dit ziet KBCS als positief, omdat het aangeeft dat het management echt vertrouwen heeft in de groeitraject, ondanks de volatiele macro-economische achtergrond. De verhoging impliceert een opwaarts potentieel van ongeveer 2% voor de omzet (gemiddelde analistenverwachtingen, gav) in 2025 en ongeveer 1% voor de gav EBIT (bedrijfswinst) in 2025. Dat gezegd hebbende, denkt de analist Andrea Gabellone, dat het aandeel op korte termijn mogelijk katalysatoren in de pijplijn mist die nodig zijn om het te laten uitblinken, wat de reden is waarom Andrea denkt dat de marktreactie op de sterke resultaten en de verhoging vandaag (29/4) vrij ingetogen is.

Novartis rapporteerde verkopen die boven de gav lagen, met 13,23 miljard dollar, een stijging van 15% bij constante valuta, vergeleken met het eerste kwartaal 2024. De EBITDA bedroeg 5,58 miljard dollar, een stijging van 27%, ook boven gav. De kernwinst per aandeel (EPS) was 2,28 dollar, een stijging van 31% jaar-op-jaar, wat 8% boven de gav lag.

Voor het boekjaar 2025 verraste het bedrijf positief met een verhoogde omzetgroei naar "hoog enkelcijferig" percentage groei, van de eerdere "midden- tot hoog enkelcijferige" prognose. De groei van de kernbedrijfswinst werd ook verhoogd naar "laag dubbelcijferig" percentage groei, vergeleken met de eerdere "hoog enkel- tot laag dubbelcijferige" schatting.

Wat betreft ontwikkelingen in de pijplijn, bereikte Novartis belangrijke innovatiemijlpalen, waaronder nieuwe goedkeuringen voor Pluvicto in de pre-taxaan setting, Vanrafia voor IgA-nefropathie en Fabhalta voor C3-glomerulopathie (C3G). Daarnaast werden wereldwijde indieningen voltooid voor remibrutinib bij chronische spontane urticaria (CSU), wat de eerste indicatie markeert voor deze veelbelovende pijplijnkandidaat.

Met betrekking tot tarieven kondigde Novartis een investering van 23 miljard dollaraan over vijf jaar om tien Amerikaanse faciliteiten te bouwen en uit te breiden, waaronder zes productievestigingen en een onderzoeks- en ontwikkelingslocatie. Deze stap is bedoeld om potentiële Amerikaanse invoertarieven te beperken door de productie te lokaliseren. Bovendien verklaarde CEO Vas Narasimhan dat tarieven "volledig beheersbaar" zijn op korte en lange termijn, met als doel dat 100% van de Amerikaanse producten binnen vijf jaar in eigen land wordt geproduceerd.

Andrea heeft een houden-aanbeveling en koersdoel van 105 Zwitserse frank.

Naar overzicht