Mee met de markt:'Obligatievlucht in de VS'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 22 mei 2025

9:30

De financiëlemarkten eindigden de sessie van gisteren in de min en de Aziatischeaandelen daalden vannacht toen de risicobereidheid afnam. Dit werd gedreven door de verkoopvanAmerikaanseoverheidsobligaties (treasuries), aangewakkerd door zorgen over een wetsvoorstel voor belastingverlaging dat het Amerikaanse tekort dreigt te vergroten. Het lijkt erop dat het signaal van de markt duidelijk is: de veiling van treasuries met een looptijd van 20 jaar was slecht en versterkt de algemene zwakte in Amerikaanse activa. De verkoop van treasuries versnelt gezien de aanhoudende onzekerheid over het Amerikaanse fiscale beleid.
Tegelijkertijd zagen we een vlucht naar safe-haven activa met goud dat een recordhoogte bereikte en een verdere versterking van de JPY en CHF. Bitcoin steeg met 2,9% naar een recordhoogte.
De markt zal daarom sterk gedreven worden door de aankomende wet op de belastingen, waarvan de Republikeinse leiders van het Huis een nieuwe versie hebben vrijgegeven met een hogere limiet op de aftrek voor staats- en lokale belastingen in een poging om meer steun te winnen in een stemming die vandaag al zou kunnen plaatsvinden.
In Europa komen de HCOB PMI-publicaties voor mei uit voor de eurozone, Frankrijk en Duitsland, en enkele ECB-leden zullen op verschillende evenementen spreken. Op het gebied van sectornieuws lazen we gisteren berichten dat de Duitse Bondskanselier Merz publiekelijk pleitte voor uitgaven tot 5% aan defensie tijdens een evenement dat werd georganiseerd door de Duitse bouwlobbygroep. Dit zou 3,5% NAVO-quota voor militaire aankopen omvatten, maar een extra 1,5% voor infrastructuur die van militair belang is. Dit draagt bij aan het positieve sentiment in de aanloop naar de NAVO-top in juni.
Op de economischekalender is er een set interessante data omtrent het sentiment in zowel de dienstensector als de verwerkende nijverheid (PMI, HCOB, Jibun, S&P Global) in de VS, Japan, EU, Duitsland en Frankrijk. De cijfers moeten een eerste goede inschatting geven van het bedrijfssentiment na de Trumpiaanse tariefcapriolen. Verder staan de wekelijkse Amerikaansenieuwewerkloosheidsaanvragen op het menu, maar minstens even belangrijk is de publicatie van de Duitse en Europese IFO-business indicator voor mei. Ook het Belgischeondernemersvertrouwen staat op het programma, maar dat weegt toch niet iets minder door in het grote geheel der dingen.
Bedrijfsresultaten komen er van Analog Devices, Autodesk, Deckers Outdoor, Intuit, PDD Holdings, Ralph Lauren, Ross Stores, Workday, British Land, BT Group, CTS Eventim, Easyjet, Generali, Investec, JohnsonMatthey, Orlen, Qinetiq, RS Group, Tate & Lyle, Gimv, Greenyard, Solvac, Viohalco en Wereldhave Belgium.

Naar overzicht