Onverwacht slechte eerstekwartaalresultaten bij Nutrien

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 8 mei 2025

15:08

Nutrien?

Het Canadese Nutrien is één van de grootste meststofproducenten ter wereld. De activiteiten worden in 4 segmenten verdeeld: Retail, Potash (kalium), Nitrogen (stikstof) en Phosphate (fosfaat). Op wereldschaal, zijn ze de grootste potasproducent en derde grootste stikstofproducent. Noord-Amerika is, met grote voorsprong, de belangrijkste markt.

In tegenstelling tot de concurrentie, stelden de eerste kwartaalresultaten van Nutrien teleur. De aangepaste EBITDA zakte met 19% naar 852 miljoen dollar, wat 9% onder de gemiddelde analistenverwachtingen was. De aangepaste nettowinst per aandeel daalde met 76% naar 0,11 dollar, terwijl de markt rekende op 0,31 dollar per aandeel.

De mindere resultaten van Nutrien zijn het gevolg van lagere meststofprijzen en hogere energiekosten. De Amerikaanse invoertarieven hebben geleid tot meer volatiele prijzen voor landbouwproducten. Als gevolg sneden landbouwers in hun kosten, wat een negatieve impact had op de vraag naar meststoffen. Ter vergelijking, jaar-op-jaar daalde de kaliumprijzen met 21.6% naar 243 dollar per ton. Nutrien verkocht zijn minderheidsbelang in de Chinese meststoffendistributeur Sinofert voor 223 miljoen dollar. Nutrien kocht voor 149 miljoen dollar eigen aandelen in, of 2,86 miljoen aandelen aan een gemiddelde prijs van 51,08 dollar.

Ondanks de mindere resultaten herbevestigde Nutrien wel zijn jaarprognoses. De kapitaalsuitgaven zullen landen tussen 2.0-2.1 miljard dollar (tegenover 2,2 miljard dollar in 2024). Daarnaast verwacht management de jaarlijkse kosten met 200 miljoen dollar te reduceren in 2025.

KBC Securities over Nutrien

Dit zijn tegenvallende resultaten van Nutrien. De argumenten die ze aanhalen voor de mindere resultaten, zijn zaken waar de concurrentie ook mee wordt geconfronteerd. KBCS merkt op dat Nutrien jaar-op-jaar al een mooi parcours heeft afgelegd, namelijk een koersstijging van 20%. Het bedrijf noteert aan een premie ten opzichte van de concurrentie terwijl het wel de minst goede resultaten heeft neergelegd.

De analist, Benjamin Wolff, behoudt zijn houden-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 75 dollar naar 55 dollar.

Naar overzicht