do. 23 mei 2024
De holding kende een solide start van het jaar, stelt KBC Securities-analist Sharad Kumar. De beleggingen in beheer (AuM) voor private banking stegen tot een recordniveau van 69 miljard euro terwijl beide private banken (Delen Private Bank en Bank van Breda) een sterke cumulatieve bruto-instroom van 1,7 miljard euro realiseerden.
Ackermans & van Haaren?
Ackermans en van Haaren (AvH) is een in Antwerpen gevestigde, onafhankelijke en gediversifieerde holding die ernaar streeft aandeelhouderswaarde te creëren via langetermijninvesteringen in een beperkt aantal bedrijven met groeipotentieel op internationaal niveau.
AvH is actief in Marine Engineering and Contracting, Private Banking, Real Estate, Energy and Resources en Growth Capital. In deze segmenten investeert AvH in bedrijven op basis van lange termijn partnerships. Als 'actieve eigenaar' zetelt AvH in de raden van bestuur en de adviescomités van haar participaties.
DEME en private banking stuwen Ackermans
In de loop van maart 2024 kondigde Delen Private Bank de volledige overname aan van Box Consultants, die moet de AuM van AvH in NL verdubbelen.
DEME's omzet in het eerste kwartaal bedroeg 900,0 miljoen euro, een stijging met 33,9% op jaarbasis. Het orderboek van DEME bevindt zich momenteel op een hoog niveau van 7,5 miljard euro. De omzet steeg in het 1ste kwartaal met 33,9% op jaarbasis tot 900 miljoen euro. De omzet van Nextensa daalde lichtjes als gevolg van de tragere residentiële verkoop.
CFE en Nextensa doen het minder
De omzet van CFE daalde met -4,4%, hoewel het orderboek van de pool multitechnieken steeg met 22,0%. Nextensa boekte een licht lagere omzet als gevolg van de veel tragere verkoop van residentiële gebouwen.
Bij Medikabaazar (0,8% van de netto intrinsieke waaarde), een Indiase geneesmiddelenfabrikant, en voor 8,9% in bezit van AvH wees de raad van bestuur er onlangs op dat er financiële onregelmatigheden hebben plaatsgevonden bij het bedrijf. Er is een onderzoek gestart en binnenkort zal een nieuwe CFO worden aangesteld. Het bedrijf blijft echter een sterke positie behouden in zijn kernmarkten, heeft geen bankschulden en beschikt over voldoende cash. AvH heeft in totaal 20,9 miljoen euro geïnvesteerd en de huidige boekwaarde van de investering is 45,7 miljoen euro.
KBC Securities over AvH
Tijdens het eerste kwartaal van boekjaar 2024 bleven de resultaten van de kernportefeuilleparticipaties sterk, zegt Sharad Kumar. Verwacht wordt dat ze tijdens boekjaar 2024 het nettoresultaat van boekjaar 2023 van 399,2 miljoen euro zullen helpen overtreffen.
De ‘private banking’-divisie boekte recordresultaten met een beheerd vermogen van 69,0 miljard euro, een bruto-instroom van meer dan 1,7 miljard euro.
Het orderboek van DEME heeft een recordhoogte bereikt van 7,5 miljard euro, terwijl de omzet- en de winstcijfers de gemiddelde analistenverwachting overtreffen.
AvH is ook begonnen haar overtollige cash aan te wenden door de overname van een deel van Camlin Fine Sciences (India) en een bijkomend belang in Van Moer Logistics, waardoor de 'cash drag' op de prestaties van de portefeuille wordt verminderd, terwijl de winsten op verkochte participaties opnieuw in de portefeuille zullen worden geïnvesteerd en op lange termijn extra aandeelhouderswaarde zullen creëren, stelt Sharad.
Hij gelooft dat AvH's portefeuille in boekjaar 2024 sterke resultaten zal blijven neerzetten omdat de bedrijven in portefeuille een 'slotgracht' hebben in hun respectievelijke sectoren/regio's. Hij is dus niet verrast door de sterke resultaten van de kernactiviteiten en handhaaft de ‘Kopen’-aanbeveling en koersdoel van 200 euro.
