Oracle november-kwartaal ontgoochelt

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 12 dec 2024

9:42

Oracle?

Het Amerikaanse softwarebedrijf Oracle is wereldwijd dé referentie voor databasesystemen. Daarnaast levert het ook de software voor bedrijfstoepassingen als ERP (Enterprise Resource Planning) en CRM (Client Relationship Management). Het bedrijf probeert zijn licentie-inkomsten te vervangen door de verkoop van abonnementen op de (Oracle) cloud.

Oracle rapporteerde gisteren nabeurs voor de driemaandsperiode eindigend op 30 november (tweede kwartaal 2026 want het boekjaar begon op 1/5/2025) resultaten die licht onder de consensus uitkwamen. De prognose voor het lopende kwartaal lag evenwel licht onder de verwachting.

De resultaten over tweede kwartaal 2026:

De totale omzet en de operationele winst kwamen beide circa 1,5% onder de verwachting uit.
De cloudbusiness groeide 33% tegen constante wisselkoersen (cw) en lag daarmee 1% onder de consensus.
De RPO (Remaining Performance Obligation), een maatstaf voor de backlog steeg jaar-op-jaar met 438% cw tot 523 miljard dollar. Dit is een verdere versnelling tov de 359%-groei cw van het kwartaal voordien, en licht beter dan de verwachte USD 519 miljard.

Voor het lopende kwartaal (derde kwartaal 2026) voorspelt het bedrijf:

Een omzetgroei tussen 16% en 18% cw, onder de verwachting van 19%.
Een groei van de cloudbusiness tussen 37% en 41% cw, eveneens onder de verwachte 43%.

Voor het volledige boekjaar 2026 bevestigt Oracle de omzetdoelstelling van 67 miljard dollar. De prognose voor de kapitaalsinvesteringen wordt met 15 miljard dollar opgetrokken tot 50 miljard dollar. Voor boekjaar 2027 trekt Oracle de omzetprognose met 4 miljard dollar op tot 89 miljard dollar.

KBC Securities over Oracle

Licht ontgoochelende resultaten bij Oracle. De groei van de backlog is indrukwekkend en geeft aan dat de vraag naar (AI-)cloudinfrastructuur explodeert. Maar koken kost geld en daarom werden de investeringen voor dit jaar wederom fors opgetrokken.

Oracle belooft een forse versnelling van de omzetgroei in de komende jaren. Maar voor het lopende kwartaal kwam de prognose onder de verwachting uit. Bovendien blijft de vraag wat de marges zullen zijn op deze nieuwe inkomsten. Terwijl de forse investeringen bij de andere grote cloudspelers in hoge mate gedekt worden door de operationele cashflow, dient Oracle de uitbouw van zijn cloudinfrastructuur te financieren door de balans met schulden te beladen. Dit maakt het aandeel een stuk risicovoller.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, handhaaft de houden- aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 320 dollar naar 210 dollar.

Naar overzicht