Positieve vooruitblik bij McDonald's

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 5 mei 2025

13:24

MCDonald's?

Naar omzet gemeten is McDonald's 's werelds grootste fast food restaurantketen met meer dan 36 000 restaurants wereldwijd. Belangrijke markten zijn o.m. de VS, Duitsland, Frankrijk, het VK en Canada. Ca. 80% van de restaurants worden uitgebaat onder de vorm van franchise.

De resultaten waren algemeen gezien oké, maar niet 'wauw':

De omzet daalde met 3,4%, hiermee doen ze iets slechter dan verwachtingen.
- Voornamelijk Amerikaanse verkopen (op vergelijkbare basis) daalden sterker dan verwacht met 3,6%
- Internationaal zien we een stabilisering van de cijfers, welke beter in lijn liggen met de verwachtingen.
- Management ziet dat de lagere inkomens groepen het meest onder druk staan, voornamelijk impact op McDonald's 'ontbijt' verkopen.
De winst per aandeel kwam uit op 2,67 dollar, tikkeltje beter dan verwachtte 2,62 dollar.
- Lagere interest uitgaven en lagere belastingen hielpen het bedrijf. Mede als lagere uitgaves in onder meer marketing.
Het management oogde positief voor de komende maanden:
- Ondanks een moeilijker macro klimaat ziet management geen reden om haar vooruitzichten te wijzigen.
- Ziet indicaties dat de verkopen in april beter vorderen
- Uit (eigen McDonald's) onderzoek is gebleken dat het huidige negatieve Amerikaanse imago geen impact heeft op McDonald's in haar internationale restaurants.

KBC Securities over McDonald's

Hoewel de verkoopcijfers lager uitkomen dan verwacht, is dat niet McDondald's specifiek, maar geldt dit voor de fastfoodsector, met een consument (voornamelijk de lagere inkomensconsument) die onder druk staat. Toch kan McDonald's nog betere cijfers voorleggen dankzij enkele efficiëntieverbeteringen. Ook naar toekomst toe is het management positief dat haar strategie haar vruchten zal afwerpen. De strategie die ze nu vooral willen toepassen is zich opnieuw in de kijker zetten als beste restaurant qua prijs-beleving. Hiermee hebben ze al stappen gezet via hun 'McValue' deals waar ze verder op in zullen zetten.

Ondanks de macro onzekerheid, welke het management zeker niet ontkent, blijven ze overtuigd dat McDonald's al haar doelstellingen voor 2025 zal kunnen behalen.

Ondanks de relatief hogere waardering, ziet de analist van KBC Securities, Tom Noyens, McDonald's nog steeds als één van de unieke consumentenbedrijven die juist in deze marktomgeving kan profiteren. Dit hebben ze telkens in het verleden bewezen en Tom verwacht ook deze keer opnieuw dat ze met hun strategie marktaandeel opnieuw kunnen inwinnen van de 'duurdere' concurrenten.

Tom blijft bij zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 330 dollar.

Naar overzicht