Sofina: succesvolle kapitaalverhoging versterkt investeringscapaciteit en financiële flexibiliteit

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 9 okt 2025

12:52

Sofina?

Sofna is een Belgische participatie- en durfkapitaalgerichte investeringsbeheermaatschappij die wordt gecontroleerd door de familie 'Boël' en gevestigd is in Brussel. Activa in de portefeuille van So"na worden ondergebracht onder 'So"na Direct' of 'So"na Private Funds'. 'So"na Direct' bestaat uit beursgenoteerde en private minderheidsparticipaties op lange termijn en directe investeringen in snelgroeiende ondernemingen (So"na Growth). 'So"na Private Funds' vertegenwoordigt kapitaal dat geïnvesteerd wordt in PE-fondsen van derden. De portefeuille van So"na is sterk gediversi"eerd over sectoren, regio's en looptijden (in het geval van 'So"na Private Funds').

Sofina heeft met succes een kapitaalverhoging van 545 miljoen euro afgerond, volledig onderschreven door bestaande aandeelhouders en nieuwe investeerders, aldus KBC Securities-analist Livio Luyten. De opbrengst versterkt de permanente kapitaalbasis van de investeringsmaatschappij en ondersteunt haar strategie om grotere investeringen te doen in onder meer gezondheidszorg, digitale transformatie en duurzame toeleveringsketens. De referentieaandeelhouder nam volledig pro rata deel, wat het vertrouwen in de langetermijnvisie van Sofina onderstreept.

Volledige inschrijving en sterke aandeelhouderssteun

De kapitaalverhoging van 545 miljoen euro werd volledig onderschreven, waarbij 2.446.428 nieuwe aandelen werden uitgegeven aan 223 euro per stuk. Dit vertegenwoordigt 7,1% van het aandelenkapitaal van Sofina. De publieke inschrijving dekte 87,7% van het aanbod, terwijl de resterende 12,3% via een private plaatsing werd ingevuld. De netto-opbrengst bedroeg ongeveer 538,56 miljoen euro. De referentieaandeelhouder, met een belang van circa 55%, nam deel voor 1.335.644 nieuwe aandelen ter waarde van 297,8 miljoen euro, waarmee het vertrouwen in de strategie van Sofina werd bevestigd.

Strategische groeiversnelling

De versterkte kapitaalbasis stelt Sofina in staat om haar jaarlijkse kapitaalallocatie met 5 tot 15% te laten groeien. De focus ligt op grotere investeringen in sectoren zoals gezondheidszorg, digitale transformatie, onderwijs en duurzame toeleveringsketens. Deze strategie moet bijdragen aan het genereren van robuuste, risicogecorrigeerde rendementen over verschillende regio’s en marktomstandigheden heen. De diversificatie van de portefeuille, zowel geografisch als in valuta, blijft een belangrijk voordeel dat volgens Livio door de markt nog onvoldoende wordt gewaardeerd.

Financiële slagkracht en kredietwaardigheid

De A–rating met stabiele vooruitzichten van S&P bevestigt de sterke financiële positie van Sofina. Deze rating opent de deur voor een mogelijke obligatie-uitgifte van 500 miljoen euro in het vierde kwartaal van 2025 of in 2026. Sofina streeft daarbij naar een conservatieve loan-to-value-ratio van 5 tot 10%, wat extra financiële flexibiliteit biedt. De combinatie van een solide balans en een gedisciplineerde investeringsaanpak positioneert het bedrijf goed om te profiteren van een heropleving van de PE/VC-markt en een aantrekkende IPO-activiteit.

KBC Securities over Sofina

KBC Securities-analist Tom Noyens ziet de succesvolle kapitaalverhoging als een belangrijke stap in de verdere uitbouw van Sofina’s investeringsplatform. Hij benadrukt dat de markt het potentieel van de portefeuille, inclusief participaties in bedrijven als OpenAI, Mistral AI en ByteDance, nog onvoldoende weerspiegelt. Nu de financiële voorwaarden opnieuw versoepelen, verwacht hij dat Sofina volop kansen zal krijgen om waarde te realiseren. Tom Noyens herneemt de opvolging van het aandeel met een koopadvies en een koersdoel van 315 euro.

Naar overzicht