ABN Amro meldt zeer sterke netto rentebaten en provisie-inkomsten, maar deze werden gecompenseerd door een stijging van de operationele kosten. De netto rentebaten bedroegen 1,668 miljoen euro, een stijging met 11% op jaarbasis, terwijl de provisie-inkomsten 500 miljoen euro bedroegen, een stijging met 11% op jaarbasis. De nettowinst bedroeg 397 miljoen euro, lager dan de gemiddelde analistenverwachting van 448 miljoen euro, aldus KBC Securities-analist Thomas Couvreur.

ABN Amro?

ABN Amro  is een bank die opereert in 4 segmenten: Retail Banking, Private Banking, Corporate Banking en Corporate Investment Banking. De focus is de Nederlandse markt. Internationale markten vertegenwoordigen ongeveer een kwart van het inkomen. ABN mikt op het vergroten van de internationale contributie, terwijl het Corporate Investment Banking verkleint. ABN Amro's kapitaal positie is sterk, ook onder Basel IV, wat mogelijkheden geeft om in de toekomst geld naar de aandeelhouders te laten terugvloeien.

Thomas Couvreur besprak eerder ook de derdekwartaalresultaten van de bank.  

Hoger dan verwacht inkomsten

Thomas Couvreur benadrukt dat ABN Amro zeer sterke prestaties heeft geleverd op het gebied van netto rentebaten en provisie-inkomsten.

(Ter info: netto rentebaten is het verschil tussen de rente-inkomsten die een bank verdient op haar activa (zoals verstrekte leningen en investeringen) en de rente-uitgaven die zij betaalt op haar verplichtingen (zoals rente op spaarboekjes en leningen die de bank zelf aanging. De provisie-inkomsten ontvangt een bank door verkoop van haar diensten, vb. vermogensbeheer)

De netto rentebaten bedroegen 1 668 miljoen euro, wat hoger was dan de verwachting van KBC Securities en de marktconsensus van 1 600 miljoen euro. De netto rentemarge steeg met 15 basispunten op jaarbasis tot 167 basispunten, voornamelijk dankzij verbeteringen in Treasury. (Ter info: Treasury verwijst naar het beheer van de financiële activa en passiva, zoals beheer van financiering, investeringen,… Treasury-functies zijn essentieel voor het waarborgen van de liquiditeit van een organisatie, het optimaliseren van de financieringsstructuur en het minimaliseren van financiële risico's.)

De provisie-inkomsten bedroegen 500 miljoen euro, wat ook hoger was dan de verwachtingen van KBC Securities en de markt. Deze stijging werd gedreven door hogere clearingtransactievolumes bij Corporate Banking, hogere betalingsdiensten en hypotheekadvieskosten bij Personal & Business Banking, en hogere vergoedingen van Discretionary Portfolio Management & Advisory bij Asset Management.

Stijging operationele kosten

Ondanks de sterke prestaties in netto rentebaten en provisie-inkomsten, werden deze gecompenseerd door een stijging van de operationele kosten. De operationele kosten bedroegen 1 614 miljoen euro, wat hoger was dan de verwachting van KBC Securities en de markt. Deze stijging werd deels veroorzaakt door éénmalige kosten, waaronder hogere IT-gerelateerde uitgaven en hogere regelgevende heffingen. Als gevolg hiervan daalde de nettowinst tot 397 miljoen euro, wat lager was dan de gemiddelde analistenverwachting van 448 miljoen euro. De winst per aandeel bedroeg 0,43 euro, wat ook lager was dan de verwachting van KBC Securities en de markt.

Aandeelhoudersvergoedingen

ABN Amro heeft een einddividend van 0,75 euro voorgesteld, wat het totaal voor het jaar op 1,35 euro brengt. Meer informatie of verdere aandeelhoudersvergoedingen mogen verwacht worden in het tweede kwartaal.

Vooruitzichten voor 2025

ABN Amro verwacht netto rentebaten van 6,2 miljard tot 6,4 miljard euro, wat iets hoger is dan de huidige marktverwachting van 6,345 miljard euro. De bank verwacht ook een groei van de provisie-inkomsten met meer dan 7%, wat neerkomt op meer dan 2,043 miljard euro, terwijl de markt momenteel 1,960 miljard euro verwacht. De kosten zouden op jaarbasis vlak moeten blijven, met een verwachte totale operationele kosten van 5 467 miljard euro, inclusief éénmalige kosten. De bank verwacht een rendement op eigen vermogen van 9% tot 10% en een kosten-inkomstenratio van 60%.

KBC Securities over ABN Amro

KBC Securities-analist Thomas Couvreur vindt dat ABN Amro sterke prestaties heeft geleverd op het gebied van netto rentebaten en provisie-inkomsten, ondanks de stijging van de operationele kosten. Hij benadrukt dat de bank goed gepositioneerd is voor 2025, met verwachtingen van hogere netto rentebaten en provisie-inkomsten. Thomas blijft positief over de vooruitzichten van ABN Amro en handhaaft zijn ‘Kopen’-aanbeveling met een koersdoel van 18,5 euro.