Tate & Lyle: niet beter, niet slechter

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 26 feb 2026

9:37

Tate & Lyle?
Tate & Lyle verkoopt ingrediënten en ‘voedingsoplossingen’ aan voedingsproducenten, zowel aan bekende merken als aan producenten van witte producten. Daardoor kan het bedrijf gezien worden als een R&D-partner van voedingsproducenten. De oplossingen die ze aanbieden bestaan uit suikervervanging, textuur- en voedzaamheidsverbeteringen.

Tate & Lyle gaf een verkoopupdate van haar derde kwartaal (gebroken boekjaar) die niet veel extra kleur geeft:

De derdekwartaalverkoop daalde met 2%, een verbetering ten opzichte van vorig kwartaal (-3%)
- Amerika blijft een daling van -2%; maar EMEA ziet verbetering (-3% hiervoor -6%) en ook Azië (+1% hiervoor 0%)
Het management behoudt haar jaarvooruitzichten en gaat er nog steeds van uit dat 2026 een lichte daling in omzet en winst (EBITDA) zal moeten optekenen. Dit is in lijn met hun eerdere statement.
Het management gaf ook mee dat ze in 'ver gevorderde' stadia zitten in de nieuwe contract onderhandelingen met verschillende klanten. En hun prioriteit in deze contracten is opnieuw omzet en volume groei op te mogen tekenen

KBC Securities over Tate & Lyle

Een rapport dat snel vergeten zal worden. Heel veel extra informatie is er niet in dit rapport, maar dat is misschien nog het belangrijkste aspect. De analist van KBCS, Tom Noyens, ziet dat Tate & Lyle lichte verbetering optekent ten opzichte vorige kwartalen en hiermee dus bewijst dat het stapsgewijs werk maakt van een verbetering sinds de winstwaarschuwing van vorig jaar.

De jaarlijkse contractonderhandelingen zullen een belangrijk item punt worden in de volgende resultaat besprekingen. Tom ziet hier dat management meer focus legt op omzet groei en schaalgrootte en minder op het behoud van margegroei. Tom ziet dit moment als een correcte strategie. Met de overname van nu al twee jaar geleden kan Tate & Lyle meer schaalvoordelen genereren indien ze de volumes kan opdrijven. Tom gelooft dan ook dat dit een gezonde strategie is zolang dit op een duurzame manier gebeurt.

Volgende resultaten zullen dus een belangrijker eikpunt zijn voor investeerders.

Tom handhaaft zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 670 GBp.

Naar overzicht