Vierdekwartaalresultaten bij Melexis onder de verwachtingen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 5 feb 2025

10:13

Melexis?

De belangrijkste producten van Melexis zijn Hall Effect magnetische sensoren, Druksensoren, Sensor Interface ICs, Microcontrollers, Optische en Infrarode sensoren. Melexis ontwikkelt zowel ASICs (Application SpeciTc ICs) als ASSPs (Application SpeciTc Standard Products). Meer dan 90% van deze producten worden ontwikkeld voor toepassingen in de automobielsector. Het bedrijf levert de meeste van zijn producten niet rechtstreeks aan autofabrikanten, maar aan OEM's zoals Bosch, Continental en Sensata.

De vierdekwartaalresultaten zijn onder de verwachtingen van KBC Securities en de gemiddelde analistenverwachtingen maar de focus moet liggen op de vooruitzichten voor 2025. De vierdekwartaalomzet van 197,4 miljoen euro was onder de verwachtingen in een kwartaal waar Melexis samenwerkte met haar klanten in de automobielsector om hun voorraden te laten dalen. Melexis heeft haar oorspronkelijke doelstelling voor 2024 van ongeveer 1 miljard euro niet gehaald, wat ze "teleurstellend" noemen. Terwijl de voorraadcorrecties van klanten verder worden gecorrigeerd in de eerste helft van 2025, is Melexis voorzichtig optimistisch dat
de vraag van klanten rond de zomer zal verbeteren.

Melexis verwacht een omzet in het eerste kwartaal 2025 tussen 190 en 200 miljoen euro. Voor de eerste jaarhelft 2025 verwacht Melexis een omzet van ongeveer 400 miljoen euro (KBCSe: 210,8 miljoen euro in het eerste kwartaal 2025 en 221,2 miljoen euro in het tweede kwartaal 2025), met een brutowinstmarge rond 40% en een EBIT-marge (EBIT-= bedrijfswinst) van ongeveer 16%, rekening houdend met een dollar van 1,03. De omzet in de tweede jaarhelft 2025 zal naar verwachting aanzienlijk groeien in vergelijking met de eerste jaarhelft 2025.

Voor geheel 2025 verwacht Melexis dat de CAPEX (investeringen) ongeveer 50 miljoen euro zullen bedragen. Melexis heeft steeds innovatieve producten op de markt gebracht en in boekjaar 2024 is het aantal productlanceringen bijna verdubbeld op jaarbasis.

Melexis gaf aan dat het een sterke designwinst boekte voor alle types van aandrijflijnen, buiten de aandrijflijnen en buiten de automobielsector. Zijn wereldwijde aanwezigheid stelt Melexis in staat om nieuwe kansen te grijpen in groeiende markten zoals China.

Melexis zal een totaal dividend betalen (ex coupon 20 mei 2025) van 3,70 euro bruto per aandeel. Dit bedrag bevat een interimdividend van 1,30 euro per aandeel dat werd uitbetaald in oktober 2024, zodat er een slotdividend zal zijn van 2,40 euro per aandeel.

KBC Securities over Melexis

KBCS denkst dat een correctie van het aandeel koopkansen biedt,omdat ze vooruit willen lopen op de herwaardering van auto
halfgeleideraandelen in de auto-industrie ten opzichte van andere chipaandelen in de komende 12 maanden. KBCS verwacht dat de markt verder kijkt dan de zwakte op de korte termijn en zou moeten beginnen met het inprijzen van de volgende upcycle, vooral voor aandelen van halfgeleiders voor de auto-industrie.

De analist van KBC Securities, Guy Sips, behoudt zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 85 euro.

Naar overzicht