Wolters Kluwer overtreft verwachtingen en kondigt aandeleninkoopprogramma aan

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 26 feb 2025

10:53

KBC Securities-analist Thomas Couvreur heeft zijn analyse van Wolters Kluwer bijgewerkt na de sterke resultaten van 2024. Hij verhoogt de winstverwachtingen en benadrukt de solide groei in verschillende segmenten. De analist wijst ook op de aankondiging van een nieuw aandeleninkoopprogramma ter waarde van 1 miljard euro.

Wolters Kluwer?

Wereldwijd bedrijf dat informatie, software en diensten levert. Haar klanten zijn juridische, zakelijke, fiscale, boekhoudkundige, financiële, audit-, risico-, compliance- en gezondheidszorgprofessionals.

Thomas Couvreur meldt dat Wolters Kluwer opnieuw sterke resultaten heeft behaald, die de verwachtingen overtreffen. De omzet steeg met 6% organisch (op eigen kracht, zonder overnames) tot 5,9 miljard euro, waarbij de terugkerende inkomsten, goed voor 82% van het totaal, met 7% organisch groeiden. De aangepaste operationele winst bedroeg 1,6 miljard euro, een stijging met 8% op jaarbasis, wat neerkomt op een marge van 27,1%. De aangepaste nettowinst steeg met 7% tot 1,19 miljard euro, terwijl de winst per aandeel 4,97 euro bedroeg.

Uitdagingen en vooruitzichten

Voor de eerste helft van 2025 verwacht Thomas Couvreur enige uitdagingen, vooral in de segmenten Health en Tax & Accounting. Desondanks blijft de voorspelling voor 2025 solide, met een verwachte organische groei in lijn met die van 2024, namelijk 6%. De aangepaste operationele winstmarge wordt verwacht te verbeteren in 2025, vooral in de segmenten Health en Corporate Performance & ESG.

Segmentprestaties:

Health: Verwachte organische groei met 6%, in lijn met of iets lager dan 2024.
Tax & Accounting: Verwachte organische groei met 7%, in lijn met 2024.
Financial & Corporate Compliance: Verwachte organische groei met 5%, iets lager dan 2024.
Legal & Regulatory: Verwachte organische groei met 5%, in lijn met 2024.
Corporate Performance & ESG: Verwachte organische groei met 6%, boven die van 2024.

Nieuwe CEO

Wolters Kluwer kondigt ook het pensioen aan van CEO Nancy McKinstry, die sinds 2003 aan het roer staat. Zij zal het bedrijf in februari 2026 verlaten, na een overgangsperiode van een jaar waarin Stacey Caywood, de huidige CEO van de Health-divisie, haar zal opvolgen.

KBC Securities over Wolters Kluwer:

KBC Securities-analist Thomas Couvreur is van mening dat Wolters Kluwer goed gepositioneerd is voor verdere groei, gedreven door sterke prestaties in verschillende segmenten en de aankondiging van een nieuw aandeleninkoopprogramma. Hij herhaalt zijn ‘Houden’-aanbeveling. Hij benadrukt dat het bedrijf een aanzienlijke premie ten opzichte van de werkelijke waarde verdient vanwege zijn defensieve status. Het koersdoel blijft 154 euro.

Naar overzicht