Zoetis?

Zoetis Inc (ZTS)  is een diergezondheidsbedrijf dat zich bezighoudt met het ontdekken, ontwikkelen, produceren en op de markt brengen van geneesmiddelen, vaccins en diagnostische producten voor vee en gezelschapsdieren. Het vult zijn pijplijn van 84 producten aan met biologische hulpmiddelen, genetische tests en oplossingen voor precisielandbouw. Via de client supply services (CSS) organisatie produceert ZTS op basis van contracten ook allerlei producten voor andere merken die niet van hun zijn. Het bedrijf heeft wereldwijd productie-eenheden en verkoopt producten aan dierenartsen, veehouders en particulieren.

Zoetis rapporteerde goede resultaten voor het eerste kwartaal en verhoogde de prognose, geholpen door gunstige wisselkoersen, terwijl de organische nettowinstgroei werd verlaagd. Over het algemeen leken de opmerkingen over Librela, een belangrijke focus voor de markt, positief, dus is de analist, Andrea Gabellone, verbaasd over de marktreactie. Hij denkt dat de uitvoering sterk is (blijkend uit sterkere groei dan Idexx, Elanco en Merck) en dat de zorgen over concurrentie overdreven zijn, net zoals de zorgen over regelgeving dat waren. Andrea blijft waarde zien in het bedrijf als beste in zijn klasse op het gebied van diergezondheid.

Zoetis rapporteerde een omzet van 2,22 miljard dollar, wat de consensusraming van 2,20 miljard dollar overtrof. De aangepaste verwaterde winst per aandeel (EPS) was 1,48 dollar, wat hoger was dan de voorspelde 1,41 dollar. Het resultaat impliceerde een stijging van 9% in organische operationele omzet op jaarbasis, gedreven door aanhoudende vraag in zowel de gezelschapsdieren- als de veehouderijportefeuilles. Geografisch gezien waren de regio's buiten de VS sterk in beide segmenten en de Amerikaanse gezelschapsdierenmarkt was ook positief, gedreven door belangrijke franchises.

De prognose voor 2025 werd verhoogd voor de omzet naar een bereik van 9,425 dollar tot 9,575 miljard dollar en de aangepaste EPS naar 6,20–6,30 dollar, wat vertrouwen weerspiegelt in aanhoudende groei ondanks macro-economische uitdagingen. De verhoging van de EPS werd ondersteund door sterke wisselkoersen, terwijl de prognose voor de organische nettowinstgroei werd verlaagd naar 5-7% versus 6-8% eerder.

De verwachtingen waren vrij laag voorafgaand aan de resultaten en Andrea begrijpt dat er nog steeds discussies gaande zijn in de investeerdersgemeenschap over Librela. Voor het eerste kwartaal genereerde het 47 miljoen dollar aan Amerikaanse verkopen, wat een stijging van 17% op jaarbasis betekent. Deze groei komt overeen met de verwachtingen van het management, aangezien ze zich blijven richten op strategieën om de adoptie te versnellen.

In een recente klinische studie toonde Librela een gelijkwaardige effectiviteit aan de NSAID (nvdr. Non-Steroidal Anti-Inflammatory Drug, Niet-Steroïde Ontstekingsremmend Medicijn) meloxicam voor het beheersen van OA-pijn (nvdr. osteoartritispijn) bij honden, met minder gerapporteerde bijwerkingen. Dit positioneert Librela als een aantrekkelijk alternatief in de OA-pijnbeheermarkt. De marktreactie van vandaag doet ons echter denken dat er nog steeds zorgen zijn over regelgevingswijzigingen en concurrentiedruk in belangrijke markten.

Andrea behoudt zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 206 dollar.