Zoetis?

Zoetis Inc (ZTS)  is een diergezondheidsbedrijf dat zich bezighoudt met het ontdekken, ontwikkelen, produceren en op de markt brengen van geneesmiddelen, vaccins en diagnostische producten voor vee en gezelschapsdieren. Het vult zijn pijplijn van 84 producten aan met biologische hulpmiddelen, genetische tests en oplossingen voor precisielandbouw. Via de client supply services (CSS) organisatie produceert ZTS op basis van contracten ook allerlei producten voor andere merken die niet van hun zijn. Het bedrijf heeft wereldwijd productie-eenheden en verkoopt producten aan dierenartsen, veehouders en particulieren.

De jongste kwartaalresultaten van Zoetis tonen een robuuste groei, vooral in de segmenten voor gezelschapsdieren. De omzet en winst lagen boven de verwachtingen en het bedrijf verhoogde zijn prognoses voor het volledige jaar. 

Gezelschapsdieren blijven de groeimotor

Zoetis realiseerde een omzet van 2.460 miljoen dollar, een stijging van 8% op organische operationele basis (5% gerapporteerd). De groei werd voornamelijk gedragen door de producten voor gezelschapsdieren, met dubbele cijfers in verschillende franchises. De Simparica-franchise groeide met 17%, terwijl de dermatologieproducten met 11% stegen. De franchise voor osteoartritis-pijnbestrijding via monoklonale antilichamen (Librela) kende daarentegen een daling van ongeveer 4% op operationele basis.

Volgens de KBC Securities-analist, Andrea Gabellone, blijft de dynamiek in het gezelschapsdierensegment sterk. Simparica en dermatologie blijven gezonde groei tonen in de midden-tien procenten. Librela ondervindt echter druk na de initiële adoptie, wat wijst op een gemengde uitvoering bij nieuwere mAb-producten. Zoetis zet in op bijkomende educatie voor huisdiereigenaars en dierenartsen om de adoptie te verhogen, en blijft overtuigd van het langetermijnpotentieel van de osteoartritis-franchise.

Stabilisatie in het veesegment

De omzet uit het veesegment steeg met 6% op organische basis. Internationaal was er een groei van 10%, terwijl de Amerikaanse veesector een daling van ongeveer 19% liet optekenen. Dit betekent dat Zoetis al vijf opeenvolgende kwartalen een groei in de midden-enkele cijfers realiseert in dit segment. Volgens Andrea is het veesegment aan het stabiliseren, al blijft de daling in de VS een rem op de totale groei.

Financiële prestaties boven verwachting

De aangepaste nettowinst bedroeg 783 miljoen dollar, een stijging van 10% op organische basis. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 1,76 dollar, een stijging van 13% organisch en 0,14 dollar boven de consensus van 1,61 dollar. Deze resultaten overtroffen de verwachtingen van analisten zowel op vlak van omzet als winst.

Opwaartse bijstelling van de jaarprognose

Zoetis verhoogde zijn omzetprognose voor 2025 naar een vork van 9.450 tot 9.600 miljoen euro (voorheen 9.425–9.575 miljoen euro), wat neerkomt op een organische operationele groei van 6,5–8,0% (voorheen 6–8%). De prognose voor de aangepaste nettowinst werd opgetrokken naar 2.825–2.875 miljoen euro (voorheen 2.775–2.825 miljoen euro), en de aangepaste verwaterde winst per aandeel naar 6,30–6,40 euro (voorheen 6,20–6,30 euro). Dit impliceert een groei van ongeveer 5,5–7,5% in aangepaste nettowinst.

KBC Securities over Zoetis

De KBC Securities-analist blijft positief over Zoetis. Hij wijst erop dat het bedrijf een sterke concurrentiepositie behoudt in parasiticiden en dermatologie, hoewel de biologische producten wat achterblijven. Nu de markt de verwachtingen heeft bijgesteld en het sentiment nog steeds wat negatief is, ziet hij ruimte voor een herstel van het aandeel, zeker als Zoetis blijft presteren, vooral binnen de osteoartritis-franchise.

Andrea hanteert een kopen-aanbeveling met een koersdoel van 206 dollar.