Bolero blog

Insidertransacties zijn transacties in aandelen, obligaties, opties, warrants of andere financiële instrumenten van een beursgenoteerde vennootschap die worden uitgevoerd door:

• leden van de raad van bestuur of directie;
• andere leidinggevenden;
• personen die nauw met hen verbonden zijn.

De gegevens in dit overzicht zijn afkomstig van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA), de Belgische toezichthouder op de financiële sector.

Deze transacties moeten worden gemeld zodra de jaardrempel van 20.000 euro aan transacties is overschreden. De FSMA publiceert elke nieuwe transactie binnen drie werkdagen na uitvoering op de officiële website voor insidertransacties. Hieronder vind je de insidertransacties van afgelopen week.

Wat is "RSU’s", "PSU’s" en "OTC"?

Soms is er in de transacties sprake van RSU's en PSU's. Hierbij leggen we uit wat dat precies zijn.

RSU’s (Restricted Stock Units)

• Aandelen die worden toegekend aan medewerkers of leidinggevenden.
• Worden pas definitief na een vestingperiode of voorwaarden.
• Doorgaans gratis, daarom verschijnt vaak 0,00 euro in FSMA‑meldingen.

PSU’s (Performance Stock Units)

• Gelijkaardig aan RSU’s, maar toekenning hangt af van prestatiecriteria (bv. winst, groei,...).
• Sterker gelinkt aan bedrijfsresultaten en incentives.

OTC (Over‑the‑counter)

• Buiten de beurs gehandeld
• Een OTC‑transactie gebeurt niet via een gereglementeerde markt zoals Euronext Brussels, maar rechtstreeks tussen twee partijen (bv. investeerder ↔ bedrijf, of twee institutionele partijen).

Maandag 23 maart 2026

Bedrijfsresultaten
Exor, Abivax, Enav, Salzgitter, Pennant, Tandem

Ex-dividend
ABB, Amphenol, Broadcom, Compagnie des Alpes, Dynex Capital, Givaudan, Jardine Matheson, Kamada, Jumbo, STMicroelectroic, Sydbank, Universal Health 

Macro-economie
EMU: consumentenvertrouwen

Voor de bel

• De Amerikaanse beursfutures stonden licht lager omdat het conflict in het Midden-Oosten nu zijn vierde week ingaat. Dat zorgt voor onzekerheid op de energiemarkten en doet beleggers opnieuw twijfelen over hoe snel de Federal Reserve de rente kan verlagen.

• Olieprijzen stegen, zelfs al hebben landen zoals Japan, Canada en grote Europese landen aangeboden mee te helpen om veilige scheepvaart door de Straat van Hormuz te garanderen. De Verenigde Staten kondigden bijkomende maatregelen aan om meer olie op de markt te brengen.

• De goudprijs ging wat omhoog door koopjesjagers, maar dreigt toch een derde week op rij lager af te sluiten. Een strenger klinkende Federal Reserve drukt de hoop op snelle renteverlagingen. De dollar stond licht hoger, maar lijkt wel op koers te liggen voor een wekelijkse daling.

• In Europa steeg de STOXX 600 een beetje, maar de index blijft op weg naar een derde opeenvolgende week verlies. Dat komt vooral door de oplopende spanningen in het Midden-Oosten en hogere olieprijzen, die opnieuw inflatiezorgen aanwakkeren.

Topnieuws

Powell & Fed-leiderschap

• De beslissing van Fed-voorzitter Jerome Powell om al dan niet aan te blijven in de Board of Governors na het einde van zijn mandaat, kan een grote invloed hebben op hoe de mogelijke opvolger Kevin Warsh zijn rol zal invullen. Deze keuze bepaalt mee of president Donald Trump en minister van Financiën Scott Bessent ruimte krijgen om veranderingen door te voeren in de structuur en werking van de Federal Reserve.

Amazon – Smartphonecomeback

• Amazon werkt aan een nieuwe poging om de smartphonemarkt te betreden, meer dan tien jaar nadat de Fire Phone flopte. De oorspronkelijke smartphone, persoonlijk opgevolgd door Jeff Bezos, werd na een jaar stopgezet maar Amazon wil opnieuw een kans wagen.

Tesla – Grote deal voor zonne‑energieapparatuur

• Tesla onderhandelt met Chinese leveranciers, waaronder Suzhou Maxwell Technologies, om voor 2,9 miljard dollar aan apparatuur te kopen voor de productie van zonnepanelen en zonnecellen. CEO Elon Musk wil hiermee de Amerikaanse capaciteit voor zonne‑energie uitbreiden tot 100 gigawatt.

Unilever – Verkoop van voedingsdivisie

• Unilever voert gesprekken om zijn voedingsdivisie te verkopen aan McCormick & Company. Een deal zou merken als Hellmann’s en Knorr samenbrengen met McCormicks onder meer Cholula-sauzen.

Super Micro Computer – Smokkelaffaire met AI‑chips

• Drie personen gelinkt aan Super Micro Computer, waaronder een van de medeoprichters, zijn aangeklaagd voor het smokkelen van minstens 2,5 miljard dollar aan AI‑chips naar China, in strijd met Amerikaanse exportregels.

Aandelen in de kijker

Alaska Air Group: De National Transportation Safety Board meldde donderdag dat zij een bijna‑ongeluk onderzoekt waarbij een vlucht van Alaska Airlines over een FedEx‑vliegtuig vloog, terwijl beide toestellen probeerden te landen op kruisende start- en landingsbanen op Newark Liberty International Airport. Volgens de Federal Aviation Administration gaf een luchtverkeersleider Alaska Airlines‑vlucht 294, een Boeing 737, de instructie om een go‑around uit te voeren omdat FedEx‑vlucht 721, een Boeing 777, was vrijgegeven voor de eindnadering van een intersecterende baan nabij New York City. De FAA zegt het incident te onderzoeken. De Alaska‑vlucht kwam aan na een vlucht vanuit Portland, Oregon, en steeg van 300 naar 325 voet toen het over de kruisende baan vloog. Alaska meldde dat het toestel toestemming had gekregen om te landen in Newark toen de go‑around werd opgelegd, “waarop onze piloten zeer goed getraind zijn.” FedEx verklaarde dat de bemanning de instructies van de luchtverkeersleiding volgde en zonder incident veilig landde in Newark.

Amazon.com: Het bedrijf introduceerde ooit zijn eerste smartphone in een poging te concurreren met Apple en Samsung. Maar de Fire Phone — rechtstreeks opgevolgd door oprichter Jeff Bezos — werd binnen iets meer dan een jaar stopgezet en werd een van Amazon’s grootste flops. Nu werkt Amazon opnieuw aan een telefoon. De nieuwste poging, intern “Transformer” genoemd, wordt ontwikkeld binnen de devices‑ en servicesafdeling, volgens vier ingewijden. De telefoon wordt gezien als een mogelijk mobiel personalisatie‑toestel dat kan synchroniseren met de Alexa‑stemassistent en als een dagelijkse contactpunt voor Amazon‑klanten kan dienen. Alexa blijft waarschijnlijk een kernfunctie, maar niet noodzakelijk het hoofd­besturingssysteem. De recente geschiedenis van AI‑hardware kent echter vele mislukkingen, waaronder de Humane AI Pin en de Rabbit R1‑assistent, beide bedoeld om generatieve AI toegankelijk te maken zonder smartphones of computers — maar na slechte recensies werden ze stopgezet.

Apollo Global Management: Realty Income zei donderdag dat het 1 miljard dollar ontvangt van Apollo Global Management en aanverwante partijen voor een belang van 49% in een nieuwe joint venture die een portefeuille van single‑tenant winkelpanden met langlopende net‑leases zal bezitten. Dergelijke panden zijn populair bij beleggers vanwege hun stabiele inkomsten en veerkracht, aangezien huurders doorgaans de kosten dragen en vaak essentiële goederen of diensten verkopen. De deal, die naar verwachting op 31 maart wordt afgerond, omvat ongeveer 500 panden in diverse retailsegmenten zoals dollarshops, fastfood, drogisterijen, supermarkten en fitness. Realty Income zal de panden beheren en behoudt de optie om Apollo’s belang terug te kopen tussen jaar 7 en 15, waarbij de prijs het jaarlijkse rendement van Apollo maximeert op 6,875%. Goldman Sachs adviseerde Realty Income; Wells Fargo adviseerde Apollo.

FedEx: Het aandeel steeg voorbeurs nadat FedEx zijn winstverwachting voor het volledige jaar verhoogde en een stabiele vraag naar verzendingen meldde ondanks geopolitieke spanningen en sterk stijgende brandstofkosten. De oorlog tussen de VS en Israël tegen Iran heeft geleid tot hogere luchtvrachttarieven en omleidingen van vluchten, maar FedEx — gezien als een barometer voor de wereldhandel — zei dat de vraag in de eerste twee weken van maart in lijn lag met voortzetting van de trends uit het derde kwartaal. Hogere olieprijzen en spanningen in het Midden-Oosten kunnen nog doorwerken in de verzendkosten. FedEx gaf aan dat de brandstoftoeslagen het grootste deel van de impact blijven opvangen, al waarschuwde het management dat een verdere stijging de vraag kan verzwakken. Analisten van J.P. Morgan stelden dat de Express‑divisie de uitblinker was dankzij hogere opbrengsten per zending, sterkere binnenlandse volumes en kostenbesparingen die de winst compenseerden voor zwakke vrachtactiviteiten.

Gemini Space Station: Het bedrijf en zijn miljardair‑oprichters Cameron en Tyler Winklevoss worden aangeklaagd door aandeelhouders die zeggen dat zij zijn misleid over de vooruitzichten van de cryptobeurs, wat leidde tot verliezen toen het bedrijf van strategie veranderde, banen schrapte en leidinggevenden zag vertrekken. In een voorgestelde class action, woensdagavond ingediend bij de federale rechtbank in Manhattan, stellen aandeelhouders dat Gemini valse of misleidende verklaringen maakte in de marketingdocumenten voor de IPO van 11 september 2025 door de levensvatbaarheid van het platform en internationale groei te overschatten. Ook zou het bedrijf niet hebben vermeld dat het klaar stond voor een “plotselinge strategische ommezwaai” richting voorspellingsmarkten. Na sluiting meldde Gemini een jaarverlies van 582,8 miljoen dollar, of 258 miljoen dollar vóór interesten, belastingen, afschrijvingen en andere aanpassingen.

Goldman Sachs Group, Morgan Stanley, Citigroup & JPMorgan Chase: Kapitaalvereisten voor banken zouden met 4,8% dalen onder nieuwe, afgezwakte regels die donderdag werden aangekondigd. Dit zou miljarden dollars vrijmaken voor leningen, dividenden en aandeleninkoop — een grote overwinning voor de sector, die in 2023 nog te maken kreeg met voorstellen voor forse verhogingen. De wijzigingen in de manier waarop banken hun kapitaalbuffers berekenen, moeten vooral grote banken met belangrijke handelsactiviteiten ten goede komen. Regionale banken als PNC en Truist zouden hun kapitaalvereisten met 5,2% zien dalen; banken met minder dan 100 miljard dollar aan activa met 7,8%. Critici zeggen echter dat dit de stabiliteit van het financiële systeem kan verzwakken, vooral nu geopolitieke risico's en risico’s in private credit toenemen.

McCormick & Company: Unilever bevestigde dat het in gesprek is met het Amerikaanse McCormick & Company over een mogelijke verkoop van zijn voedingsdivisie — goed voor meer dan 12,9 miljard euro omzet in 2025. Een deal zou merken zoals Hellmann’s en Knorr samenbrengen met McCormicks Cholula‑hotsaus. De gesprekken passen binnen de strategie van CEO Fernando Fernandez om Unilever sterker te richten op beauty en personal care, na de afsplitsing van de ijsdivisie. Beide bedrijven zeggen dat er geen zekerheid is dat een overeenkomst wordt bereikt.

Netflix: Netflix ziet nieuwe kansen voor live‑evenementen in Zuid‑Korea en bereidt zich voor op zijn grootste livestream tot nu toe: een BTS‑comebackconcert in Seoul. Het evenement van één uur wordt live uitgezonden naar 190 landen en markeert de release van het eerste nieuwe BTS‑album in meer dan drie jaar én de start van een wereldtournee in april. Netflix zegt dat het concert in het historische Gwanghwamun‑plein “een ongeziene ervaring” moet worden en blijft investeren in infrastructuur om meer live‑producties mogelijk te maken.

Nexstar Media Group & Tegna: De Amerikaanse FCC keurde de verkoop van Tegna aan Nexstar goed, ondanks bezwaren van democratisch geleide staten. Kort daarna rondde Nexstar de overname af, waardoor het nu 80% van de Amerikaanse tv‑huishoudens bereikt. De FCC verleende een uitzondering op de regel die normaal een limiet van 39% oplegt. Acht staten en ook tv‑provider DirecTV proberen de deal via de rechtbank te blokkeren. Nexstar zal zes zenders verkopen binnen twee jaar — onderdeel van de deal ter waarde van 6,2 miljard dollar inclusief schulden.

Nvidia: Nvidia zal 1 miljoen GPU‑chips en andere AI‑hardware verkopen aan Amazon Web Services tegen 2027. De verkoop start dit jaar en loopt door tot 2027, hetzelfde tijdsframe waarin Nvidia een marktpotentieel van 1 biljoen dollar ziet voor zijn Rubin‑ en Blackwell‑chips. De deal omvat ook Nvidia’s Spectrum‑netwerkchips en de Groq‑technologie die het bedrijf verkreeg via een licentiedeal van 17 miljard dollar.

Samsonite Group: Aandeelhouders keurden stappen goed voor een mogelijke dubbele beursnotering in de VS. Het bedrijf wil meer toegang tot Amerikaanse investeerders en hogere liquiditeit. De uitgiftemachtiging van 138,3 miljoen aandelen — ongeveer 10% van het uitstaande kapitaal — impliceert een theoretische maximumwaarde van 300 miljoen dollar, al zijn timing, omvang en prijs nog niet bepaald.

Super Micro Computer: Drie personen gelinkt aan servermaker Super Micro zijn aangeklaagd wegens betrokkenheid bij het smokkelen van minstens 2,5 miljard dollar aan Amerikaanse AI‑technologie naar China. Volgens de aanklacht werden servers via Taiwan en Zuidoost‑Azië omgeleid, opnieuw verpakt en dan naar China verzonden. Het bedrijf werd zelf niet aangeklaagd, maar zegt te hebben meegewerkt aan het onderzoek. Het aandeel daalde in de handel na sluiting.

Tesla: Tesla wil voor 2,9 miljard dollar apparatuur kopen bij Chinese leveranciers, waaronder Suzhou Maxwell Technologies, om de productie van zonnepanelen en zonnecellen in de VS op te schalen. Elon Musk mikt op 100 gigawatt aan productiecapaciteit vóór eind 2028. Suzhou Maxwell moet nog exportvergunningen verkrijgen van de Chinese overheid.

Thyssenkrupp: De gesprekken om de staaldivisie van Thyssenkrupp te verkopen aan het Indiase Jindal Steel International boeken weinig vooruitgang. De Duitse vakbondsvertegenwoordiging waarschuwt dat de deal niet maandenlang mag blijven hangen. Volgens CEO Miguel Lopez gaan de gesprekken over waardering en toekomstige investeringen, en zal de divisie toekomstbestendig worden gemaakt — met of zonder Jindal.

Aanbevelingen

Air Products and Chemicals: JPMorgan verhoogt het koersdoel van 280 dollar naar 310 dollar, dankzij veerkrachtige winstgroei, beter wordende heliumprijsdynamiek en hogere volumes die ondersteund worden door een toegenomen benuttingsgraad in de chemie‑ en raffinagemarkten. 

Conagra Brands: JPMorgan verlaagt het koersdoel van 19 dollar naar 17 dollar wegens aanhoudende kosteninflatie, vooral voor eiwitten, en stijgende transport‑ en brandstofkosten die de marges onder druk zetten en de winstgroei waarschijnlijk zullen beperken.

FedEx: JPMorgan verhoogt het koersdoel van 424 dollar naar 432 dollar, gedreven door een sterker‑dan‑verwachte prestatie van de Express‑divisie, met hogere opbrengsten per zending, groeiende volumes en betere operationele uitvoering. 

Mettler‑Toledo International: Jefferies verhoogt het koersdoel van 1.400 dollar naar 1.450 dollar, rekening houdend met sterke uitvoering, een voorzichtige maar opwaarts potentieel biedende 2026‑guidance, en een aantrekkelijke waardering waarbij belangrijke groeifactoren in bioprocessing en services nog ondergewaardeerd zijn.

De Europese economieën ondergingen de afgelopen jaren een reeks snel op elkaar volgende schokken. Na de pandemie volgde de Oekraïne- en energiecrisis en de tariefschok die Amerikaans president Trump initieerde. Dergelijke periodes gaan veelal gepaard met toenemende ‘onevenwichtigheden’ in de economie, zoals inflatie, werkloosheid, een verslechtering van de lopende rekening op de betalingsbalans en begrotingstekorten. Voor België evolueerde de index niet geweldig positief. Lees de bijdrage van Johan Van Gompel, Senior Economist KBC Group.

Op haar beleidsvergadering van 19 maart hield de ECB in een unanieme beslissing haar beleidsrente (de depositorente) ongewijzigd op 2%. Daardoor bleven ook de herfinancieringsrente en de marginale beleningsrente ongewijzigd op respectievelijk 2,15% en 2,40%. Het conflict in het Midden-Oosten vormt voor de ECB, zoals voor alle centrale banken, een bijzondere uitdaging. Moet de ECB niet meer rekening houden met groei? Dieter Guffens, Senior Economist KBC Group, schreef een artikel.

De ECB anno 2026 is niet meer die van 2022. Na de start van de Russische invasie in februari 2022 mikte de geldmarkt met een scenario waarin de centrale bank minder ruimte zou hebben voor renteverhogingen. Vandaag, midden in het conflict in het Midden-Oosten, ligt de focus duidelijk op opwaartse inflatierisico’s, de wrange nasmaak van de inschattingsfout van vier jaar geleden indachtig. De toon van de beleidsverklaring was deze keer ook verschillend. Lees hier het artikel van Mathias Van Der Jeugt uit de marktenzaal van KBC.

De holding Brederode kende een herstel in het laatste kwartaal van 2025, gedreven door de sterke prestatie van het beursgenoteerde aandelenportfolio, geeft KBC Securities‑analist Livio Luyten aan. Ondanks een heel jaar met stevige wisselkoerstegenwind — vooral door de sterke depreciatie* van de dollar — kon de netto‑vermogenswaarde** opnieuw aantrekken richting het jaareinde. Luyten ziet in de combinatie van een aantrekkelijk waarderingsniveau, solide beursgenoteerde momentum en een robuust trackrecord redenen om positief te blijven.

*Depreciatie van de dollar betekent dat de waarde van de Amerikaanse dollar daalt ten opzichte van andere munten. Je kan het zien als: voor 1 euro krijg je méér dollars dan vroeger, omdat de dollar verzwakt is. Een zwakkere dollar heeft onmiddellijke gevolgen voor Europese beleggers in Amerikaanse aandelen. Je Amerikaanse aandelen kunnen wel stijgen, maar omgerekend naar euro minder opleveren.

** Netto‑vermogenswaarde (in het Engels: Net Asset Value of NAV) is een maatstaf die aangeeft hoeveel een belegging of holding per aandeel waard is, nadat alle activa en schulden zijn verrekend. De activa zijn beursgenoteerde aandelen, private‑equityposities, cash, vastgoed, obligaties, enz. De schulden zijn financiële verplichtingen, kredieten, belastingen die nog betaald moeten worden, enz. De NAV geeft aan wat 1 aandeel van holding echt waard is.

Brederode?
Brederode is een beleggingsmaatschappij met een langetermijnvisie die actief een portefeuille beheert van beursgenoteerde ondernemingen en P(rivate) E(quity)-fondsen van derden (50% tot 70% van de totale portefeuille). De portefeuille van beursgenoteerde ondernemingen bestaat hoofdzakelijk uit grote, volwassen ondernemingen, gespreid over een brede waaier van sectoren (gezondheidszorg, technologie, consumptie, energie, enz.). Bij de investeringen in PE-fondsen van derden investeert Brederode in meer dan 25 PE-fondsen, verspreid over de VS, de EU en Azië, verschillende beleggingsthema's en looptijden.

Herstel van de netto‑vermogenswaarde

De netto‑vermogenswaarde per aandeel (NAVps) steeg in het vierde kwartaal met 4,1 procent tot 144,24 euro op het einde van 2025, tegenover 138,5 euro na het derde kwartaal. Inclusief het dividend van 1,37 euro dat in mei door Brederode werd uitgekeerd, betekende dit voor het volledige jaar een groei van 3 procent.

De winst over het boekjaar bedroeg 124,4 miljoen euro, tegenover 413,3 miljoen euro in 2024 en ‑44,1 miljoen euro na de eerste negen maanden van 2025. De stijging in het vierde kwartaal was voornamelijk te danken aan de sterke prestaties van beursgenoteerde posities en een minder negatieve impact vanuit private equity in vergelijking met eerdere kwartalen.

Private‑equityportefeuille onder druk door dollarzwakte

De private‑equityportefeuille eindigde 2025 op 2,65 miljard euro, een daling met 220 miljoen euro versus het einde van 2024. De portefeuille zelf leed in 2025 een verlies van 105,4 miljoen euro, tegenover een winst van 296 miljoen euro een jaar eerder. De rest van de daling komt door netto‑desinvesteringen (meer verkopen dan kopen), wat de portefeuille doet krimpen maar niet als verlies geboekt wordt.

• Investeringen: 260 miljoen euro
• Desinvesteringen: 406 miljoen euro
• Netto‑cashflow*: negatief
• Wijziging in reële waarde**: ‑75 miljoen euro over het hele jaar
• Reëlewaardestijging in het vierde kwartaal: slechts +6 miljoen euro, ondanks een stabiele EUR/USD‑koers

*Netto-cashflow is de som van de cash die binnenkomt (via desinvesteringen, dividendontvangsten, PE‑distributies, rente‑inkomsten,...) en de cash die buitengaat (via investeringen, operational fees, kosten, rente of dividenduitkeringen).

** De –75 miljoen euro is enkel de waardevermindering van de bestaande PE‑posities. Het verlies van –105,4 miljoen euro is een ruimer resultaat dat ook gerealiseerde verliezen en kosten of valuta‑effecten bevat. Daarom ligt het totale verlies hoger dan de wijziging van reële waarde.

Hoewel de druk op de wisselkoersmarge (dollar vs euro) aanhield gedurende het jaar, bleef de operationele onderliggende activiteit binnen private equity positief, zij het onder het historisch gemiddelde, geeft Livio aan.

Beursgenoteerde portefeuille haalt rendement van 17,2%

De beursgenoteerde portefeuille groeide tot 1,57 miljard euro, een stijging met 223 miljoen euro tegenover eind 2024 en 149 miljoen euro tegenover het derde kwartaal.

In het volledige jaar 2025 bedroeg de totale winst — inclusief dividenden — 234 miljoen euro, goed voor een rendement van 17,2 procent. Daarvan kwam 29 miljoen euro voort uit dividenden.

Sectoren en topbijdragers

• Technologie: +28 procent
• Elektriciteit: +40 procent
• Sterkste individuele aandelen:
  • Samsung: +103 procent
  • Intel: +63 procent

Portefeuillebewegingen in vierde kwartaal

• Posities uitgebreid: Experian
• Posities afgebouwd: Unilever
• Volledig verkocht: Nestlé, Sanofi
• Nieuwe posities: Atlas Copco, Deutsche Börse

Onderstaande afbeeldingen komen uit het 2025-jaarverslag van Brederode en gaan over de beursgenoteerde portefeuille.

Kasstromen, liquiditeit en dividend

De private‑equitydistributies* bleven robuust, waardoor de cashgeneratie in de tweede jaarhelft positief bleef. De niet-opgevraagde toezeggingen* bleven stabiel op ongeveer 1,19 miljard euro.

Brederode beschikt over 350 miljoen euro aan niet‑benutte kredietlijnen, wat wijst op een zeer comfortabele liquiditeitspositie.

*Private‑equitydistributies zijn cashuitkeringen die een private‑equityfonds terugstort aan zijn investeerders wanneer een fonds bedrijven verkoopt, participaties afbouwt of opbrengsten realiseert.

**Niet‑opgevraagde toezeggingen zijn beloften van een investeerder aan een private‑equityfonds om geld te investeren, maar die het fonds nog niet heeft “opgevraagd”. Private‑equityfondsen werken met kapitaaloproepen. Wanneer een fonds een nieuwe overname wil doen, roept het een deel van de toegezegde bedragen op. Zolang dat niet gebeurt, blijft dat bedrag een niet‑opgevraagde toezegging.

Het dividend gaat voor 23ste jaar op rij hoger. De holding heeft de intentie om over boekjaar 2025 een dividend van 1,46 euro uit te keren, een stijging met 6,6% ten opzichte van vorig jaar.

​KBC Securities over Brederode

De forse depreciatie van de dollar in 2025 drukte zwaar op de private‑equitywaarderingen, maar de stabilisatie in het vierde kwartaal, gecombineerd met sterke prestaties uit beursgenoteerde participaties, zorgde voor een herneming van de NAV.

Met een huidige NAVps van 142,5 euro noteert Brederode aan een korting van 28,1 procent tegenover de slotkoers van gisteren — ruim boven het vijfjarig gemiddelde. Dit, gecombineerd met:

• een sterke balans,
• een gediversifieerde portefeuille,
• geopolitieke risico's die blijven maar beheersbaar lijken,
• en een voorstel tot dividendverhoging van 6,6 procent tot 1,46 euro voor 2025,

maakt de waardering volgens Luyten opnieuw aantrekkelijk. De langetermijn‑IRR* van ongeveer 11 tot 13 procent over tien jaar blijft een van de grote troeven van Brederode.

* Langetermijn‑IRR betekent Internal Rate of Return (interne-opbrengstvoet) berekend over een lange periode, meestal 10 jaar of meer. Het is een samengestelde rendementsmaatstaf die weergeeft welk gemiddeld jaarlijks rendement een investering heeft opgeleverd, rekening houdend met alle cashflows (investeringen, terugbetalingen, dividenden, verkoopopbrengsten) en het tijdstip waarop die cashflows plaatsvinden.

KBC Securities‑analist Livio Luyten blijft positief over Brederode. Hij wijst op het sterke momentum in de beursgenoteerde portefeuille, de beperkte maar gestabiliseerde druk op private equity en de aantrekkelijke waardering met een hoge korting tegenover de NAV. Ondanks valutaonzekerheid blijft hij Brederode beschouwen als een solide langetermijnwaarde binnen holdings. Luyten herhaalt zijn “Opbouwen”-aanbeveling en bevestigt het koersdoel van 125 euro.

Samsonite versterkt zijn zichtbaarheid met plannen voor een dubbele Amerikaanse beursnotering

• De Amerikaanse bagageproducent werkt aan een dubbele beursnotering in de Verenigde Staten om meer zichtbaarheid bij Amerikaanse beleggers te krijgen en de verhandelbaarheid van het aandeel te verbeteren. Het bedrijf liet weten dat de timing en structuur nog afhankelijk zijn van de marktomstandigheden, maar bevestigde dat de voorbereidingen vooruitgaan en dat een notering in 2026 wordt nagestreefd. In het vierde kwartaal stegen de verkopen met 2,2% en verbeterde de brutowinst, al daalde de kwartaalwinst met 11,6%.

Uber versnelt zijn zelfrijdende toekomst met een miljardendeal rond robotaxi’s

• Het bedrijf investeert tot 1,25 miljard dollar in Rivian en wil vanaf 2028 starten met 10.000 zelfrijdende R2‑wagens die als robotaxi op het Uber‑platform zullen rijden. Voor Rivian is dit een belangrijke financiële boost, al stelt het bedrijf zijn winstverwachting uit door hogere uitgaven voor zelfrijdende technologie. Als alles volgens plan verloopt, kunnen Uber en Rivian tegen 2031 duizenden robotaxi’s inzetten in 25 steden in de VS, Canada en Europa.

Nvidia breidt zijn AI‑hardwaremacht uit via een megalevering van chips aan AWS

• Het chipbedrijf zal tegen 2027 één miljoen chips verkopen aan Amazon Web Services, waarbij de leveringen dit jaar al starten. AWS zal naast deze GPU’s ook andere Nvidia‑chips gebruiken, waaronder de nieuwe Groq‑chips die efficiënter zijn voor AI‑toepassingen. De deal past binnen Nvidia’s ambitie om sterk te groeien in AI‑hardware, een markt die naar eigen zeggen een omzetpotentieel van 1 biljoen dollar heeft. Nvidia en Amazon maakten geen financiële details bekend, maar de samenwerking omvat ook netwerkapparatuur van Nvidia die in AWS‑datacenters wordt geïntegreerd.

Eli Lilly boekt sterke resultaten met nieuw obesitasmedicijn in grote diabetesstudie

• Het farmabedrijf test een nieuw obesitasmedicijn, retatrutide, en dat zorgde in een grote studie bij mensen met type 2‑diabetes voor een sterke daling van de bloedsuiker én een stevig gewichtsverlies. Tijdens de 40‑weekse test verloren patiënten gemiddeld tot 15,3% van hun gewicht, veel meer dan de placebogroep, en hun lange‑termijnbloedsuiker (A1C) daalde bijna dubbel zo sterk als bij placebo. Het middel wordt 1 keer per week geïnjecteerd en werkt op drie hormoonreceptoren tegelijk (GLP‑1, GIP en glucagon), waardoor het mogelijk krachtiger is dan huidige behandelingen; een lancering wordt rond 2027 verwacht.

Tegna verandert het Amerikaanse medialandschap na goedgekeurde overname door Nexstar

• De Amerikaanse telecomwaakhond FCC heeft de overname van televisiegroep Tegna door Nexstar goedgekeurd, ondanks protest van enkele Democratisch geleide staten. Meteen daarna maakte Nexstar bekend dat de deal van 3,54 miljard dollar is afgerond, waardoor het bedrijf nu bijna 80% van alle Amerikaanse tv‑huishoudens bereikt. Critici vrezen dat deze fusie te veel mediamacht in handen van één bedrijf legt, terwijl de FCC zegt dat de beslissing past bij de huidige mediamarkt en lokale zenders moet versterken. Ondertussen proberen acht staten én tv‑provider DirecTV de overname via de rechtbank alsnog te blokkeren.

FedEx verhoogt zijn winstverwachting dankzij stabiele vraag en brandstoftoeslagen

• Het bedrijf ziet dat de wereldwijde vraag naar pakketleveringen begin maart stabiel blijft, ondanks de oorlog in Iran en de sterk stijgende brandstofprijzen. Dankzij brandstoftoeslagen kan het bedrijf de hogere kosten grotendeels doorrekenen aan klanten, waardoor de winstgevendheid beschermd blijft. Het bedrijf verhoogt zijn winstverwachting voor het volledige boekjaar naar 19,30 à 20,10 dollar per aandeel, boven de gemiddelde analistenverwachting van 18,69 dollar per aandeel, gesteund door sterke resultaten tijdens het cruciale winterkwartaal. FedEx waarschuwt dat nieuwe geopolitieke spanningen of nog duurdere brandstof de resultaten later dit jaar kunnen drukken.

Tesla bouwt grootschalige Amerikaanse zonnepaneelcapaciteit uit met Chinese apparatuur

• Het Amerikaanse technologie‑ en autobedrijf wil voor 2,9 miljard dollar aan Chinese apparatuur kopen om in de VS 100 gigawatt aan zonnepaneel‑ en celproductie op te bouwen tegen 2028, met Suzhou Maxwell als belangrijkste kandidaat‑leverancier. Een deel van de machines vereist nog uitvoergoedkeuring vanuit China en zou al dit najaar in Texas geleverd moeten worden. De plannen tonen Musks ambitie om de Amerikaanse stroomproductie te vergroenen, maar ook de uitdagingen van een door tarieven beschermde markt, vertraagde toeleveringen en ambitieuze deadlines.

Accenture tilt zijn vooruitzichten op dankzij sterke omzetgroei en AI‑gedreven vraag

• Het advies‑ en technologiebedrijf boekte in het tweede kwartaal van fiscaal 2026 een omzet van 18,0 miljard dollar en nieuwe orders van 22,1 miljard dollar, beide hoger dan vorig jaar, met een winst per aandeel van 2,93 dollar. Het bedrijf verhoogt zijn vooruitzichten en verwacht nu voor het volledige boekjaar een omzetgroei van 3% tot 5% in lokale valuta en een winst per aandeel tussen 13,25 en 13,50 dollar. Daarnaast verhoogt Accenture zijn vrije kasstroomverwachting naar 10,8 tot 11,5 miljard dollar, gesteund door sterke AI‑gedreven vraag en bijkomende strategische overnames.

Signet Jewelers verrast met sterke resultaten en verhoogt zijn dividend

• Het Amerikaanse juweliersbedrijf realiseerde in het vierde kwartaal van boekjaar 2026 een omzet van 2,35 miljard dollar en een winst per aandeel van 6,08 dollar. Over heel boekjaar 2026 steeg de omzet licht naar 6,8 miljard dollar, met een winst per aandeel van 7,08 dollar, gedreven door hogere marges en een sterke vrije kasstroom van 525 miljoen dollar. Voor boekjaar 2027 verwacht het bedrijf omzetgroei en margeverbetering en verhoogt het het kwartaaldividend naar 0,35 dollar per aandeel.

Five Below versnelt zijn groei met stijgende verkoopcijfers en een uitgebreid winkelnetwerk

• De Amerikaanse discountretailer zag de kwartaalomzet stijgen naar 1,7 miljard dollar, een groei van 24%, gedreven door een toename van 15,4% in vergelijkbare verkopen. Het bedrijf breidde zijn winkelnetwerk uit tot 1.921 vestigingen en verhoogde de voorraad met 28% om de beschikbaarheid te verbeteren en hogere vraag op te vangen. Voor het boekjaar 2026 mikt Five Below op een omzet van 5,2–5,3 miljard dollar en een aangepaste winst per aandeel rond 8 dollar, terwijl het wijst op macro‑onzekerheden zoals inflatie en een zwakkere arbeidsmarkt.

Eni verhoogt uitkeringsrange en koppelt extra dividend aan hogere energieprijzen.

• De Italiaanse energiegroep verhoogt de bovenkant van zijn uitkeringsrange voor de komende vijf jaar en kondigt een extra dividend aan als de energieprijzen boven de eigen aannames uitkomen. Als de gemiddelde Brent‑olieprijs boven 90 dollar per vat stijgt — of gas‑ en raffinagemarges 50 procent boven de huidige verwachtingen uitkomen — zal Eni 100 procent van de extra kasstroom uitkeren via een bijzondere dividenduitkering. Daarnaast verlaagt Eni zijn jaarlijkse investeringen tot minder dan 6 miljard euro door efficiëntiewinsten en de deconsolidatie van Plenitude, waarbij de retail‑ en hernieuwbare‑energiedivisie een nieuwe governance krijgt en een kapitaalverhoging van circa 1,5 miljard euro ondergaat.

Shell legt Pearl GTL productie stil na schade door Iraanse aanval.

• De Brits‑Nederlandse energiegroep meldt dat bij de Iraanse aanval op het Qatarese energiecomplex Ras Laffan één van de twee productielijnen van de Pearl GTL‑fabriek is beschadigd. De installatie, die normaal 140.000 vaten per dag produceert, draaide al op verlaagde capaciteit door de blokkade van de Straat van Hormuz en ligt nu volledig stil om de schade te kunnen beoordelen. Shell benadrukt dat de veiligheid van medewerkers en aannemers absolute prioriteit heeft en dat het nauw samenwerkt met lokale autoriteiten, partners en klanten. De impact op productie en export wordt geëvalueerd terwijl het bedrijf de situatie verder opvolgt.

Accor start audits na scherpe aantijgingen van shortseller Grizzly Research.

• De Franse hotelgroep ontkent met klem elke betrokkenheid bij de zware beschuldigingen van uitbuiting en kinderhandel die shortseller Grizzly Research heeft geuit en start zowel een interne als een externe audit om de feiten te verifiëren. Het rapport van Grizzly leidde tot een koersdaling tot 10 procent, nadat de shortseller beweerde dat een deel van de gecontroleerde boekingen bij Accor‑hotels rode vlaggen rond mensenhandel zou moeten hebben opgeroepen. Accor benadrukt dat de bestrijding van mensenhandel en seksuele uitbuiting van kinderen een topprioriteit is, met strikte beleidslijnen en regelmatige audits — waarvan de laatste in 2025 werd afgerond.

Novartis versterkt oncologiepijplijn met overname van veelbelovend borstkankermiddel.

• De Zwitserse farmagroep neemt van Synnovation Therapeutics het borstkankermiddel in ontwikkeling SNV4818 over voor 2 miljard dollar vooraf en mogelijk nog eens 1 miljard dollar bij verdere ontwikkelingsmijlpalen. Het experimentele geneesmiddel behoort tot de klasse van selectieve PI3K‑alfa‑remmers, een nieuwe behandelstrategie voor HR‑positieve/HER2‑negatieve borstkanker en mogelijk andere solide tumoren. Met deze deal versterkt Novartis zijn oncologieportefeuille en breidt het zijn pijplijn uit met een veelbelovend kandidaat‑geneesmiddel.

Unilever onderzoekt fusie van voedingsdivisie met McCormick om portfolio te versmallen.

• De Brits‑Nederlandse producent van consumentengoederen voert gesprekken om zijn voedingsdivisie af te splitsen en volledig aandelengewijs samen te voegen met kruiden‑ en specerijenproducent McCormick, meldt The Wall Street Journal. De mogelijke deal zou iconische merken zoals Hellmann’s en Heinz‑condimenten onder één dak brengen en past binnen Unilevers bredere strategie om zijn portfolio te versmallen. De gesprekken zijn nog in een vroeg stadium en sluiten aan bij eerdere verkenningen rond een afsplitsing van de volledige food‑tak, terwijl de vraag naar verpakte voedingsproducten onder druk staat door zuinigere consumenten en veranderend consumptiegedrag. Zowel Unilever als McCormick gaven geen commentaar op de berichten.

J D Wetherspoon waarschuwt voor lagere winst door hogere kosten en zwakkere vraag.

• De Britse pubketen, waarvan de bekendste ketens bij ons de Hard Rock Cafés en de Irish Pubs zoals O’Reilly’s zijn, waarschuwt dat de winst mogelijk onder de marktverwachtingen zal uitkomen door hogere energie‑ en belastingkosten en een verzwakkende consumentenvraag. Het bedrijf boekte in de eerste 26 weken van het boekjaar een aangepaste winst vóór belastingen van 26 miljoen pond, tegenover 41,3 miljoen pond een jaar eerder. Hoewel een overheidspakket rond vastgoedbelastingen enige verlichting biedt, vormen de hogere energieprijzen door het conflict in het Midden‑Oosten een bijkomende drukfactor. Analisten rekenen momenteel op een jaarwinst vóór belasting van 81 miljoen pond, maar Wetherspoon ziet duidelijke risico’s dat dit niveau niet gehaald wordt.

IBA heeft in de Verenigde Staten een contract binnengehaald voor vier Cyclone KIUBE‑cyclotrons, een kleinere deal maar opnieuw een bevestiging dat de commerciële dynamiek in alle divisies sterk blijft. De overeenkomst met het oncologiebedrijf Telix past in een reeks recente contracten, onder meer in protontherapie, die de vraag naar IBA‑technologie onderstrepen. Dat zegt KBC Securities‑analist Michiel Declercq.

Ion Beam Application?
IBA is leider in protontherapie (PT), een geavanceerde kankerradiotherapie (ca. 55% van de verkoop), leider in radiofarmaceutische en industriële deeltjesversnellers of Other Acceleratos, OA, (28% van de verkoop) en in dosimetrie (berekent de dosis die patiënten mogen krijgen) voor radiotherapie (17% van de verkoop).

IBA maakte bekend dat het een contract heeft afgesloten met Telix Pharmaceuticals Limited, een specialist in precisie‑oncologie. Het gaat om een eerste bestelling van vier Cyclone KIUBE‑cyclotrons, die zullen worden geïnstalleerd op geselecteerde sites van RLS Radiopharmacies in de Verenigde Staten.

Michiel benadrukt dat de deal werd getekend tegen de standaardvoorwaarden van IBA en dat de overeenkomst eind 2025 werd afgerond. Hierdoor wordt het contract volledig opgenomen in de orderinstroom van 2025, in lijn met de financiële rapporteringsregels van IBA. Het bedrijf communiceert pas over commerciële contracten wanneer de eerste betaling is ontvangen.

Cyclone KIUBE: betaalbaar, compact en strategisch

De Cyclone KIUBE behoort tot IBA’s meer betaalbare cyclotrons, wat het toestel aantrekkelijk maakt voor regionale nucleaire geneeskunde‑installaties en farmaceutische productiepartners.

Volgens Michiel wordt de waarde van dit contract geschat op ongeveer 5‑7 miljoen euro voor alle vier systemen samen. Hoewel het dus om een relatief kleine overeenkomst gaat, bevestigt de deal dat de bredere markttrend positief blijft. De recente stroom van protontherapie‑contracten toont volgens hem dat de commerciële activiteit bij IBA structureel aan kracht wint, en dat ook in kleinere productlijnen zoals cyclotrons vooruitgang wordt geboekt.

KBC Securities over IBA

Volgens de KBC Securities‑analist past dit contract perfect in het positieve momentum dat IBA de afgelopen maanden heeft opgebouwd. Hij ziet de bevestiging van commerciële tractie, zowel in protontherapie als in andere kernactiviteiten zoals cyclotrons, als een belangrijke steun voor de groeiambities van het bedrijf.

Michiel hanteert een kopen-aanbeveling en een koersdoel van 18 euro.

• President Trump overweegt niet om grondtroepen in en rond Iran in te zetten, terwijl het Iraanse regime volgens minister van Financiën Bessent een interne ineenstorting tegemoet kan zien. De Israëlische premier Netanyahu gaat de Iraanse energiefaciliteiten niet meer aanvallen en zou de oorlog sneller kunnen eindigen dan verwacht omdat Iran nu minder uranium kan verrijken en minder ballistische raketten kan produceren. Hoop doet leven, nietwaar?
• Op de valutamarkten verzwakte de euro (0,25%) tegenover de dollar (€1 = $1,1555), terwijl de yen ietwat aantrok (+0,42%, $1 = JPY 158,418). Elders ondergingen grondstoffen nogal wat deining. Zo verloor de aluminiumprijs 5,2% tot 3.242 dollar, terwijl de goudprijs dankzij dollarzwakte 1,4% herstelde tot 4.714,9 dollar en zilver zo’n 0,4% terugviel tot 72,4 dollar.
• Een handvol Europese landen en Japan willen meewerken aan een veilige doorgang voor schepen door de Straat van Hormuz, wat een schoolvoorbeeld is van reaalpolitiek. In het veld zal het echter weinig opleveren. Wel versoepelde de VS nog wat meer sancties op de uitvoer van Russische olie- en olieproducten en op de Iraanse olie die in tankers vastzit, met als toetje mogelijk wat extra olievrijgave uit de Strategic Petroleum Reserve.
• Terwijl de Europese gasprijzen initieel fors doorstegen tot €72/MWh om nadien te corrigeren naar €61/MWH, piekte de olieprijs pas in de middag op $118,36/Brent-vat, om nadien te dalen tot $106,2/vat, zelfs lager dan de slotkoers een dag eerder. Interessant. Vannacht daalde de WTI-olieprijs tot minder dan $94 per vat, na $101 aangetikt te hebben in de vorige sessie, terwijl de Brent op dit moment 107.85 dollar per vat waard is. De markt lijkt daarmee toch al niet langer (vol) te anticiperen op een verdere escalatie.
• Ondertussen liep het algemene beleggers sentiment wél wat schade op. Europa heeft er in de nasleep van een off-dag op Wall Street een stevige baaldag opzitten, met brede verliezen overheen alle sectoren. Dat is doorgaans een teken dat er nogal wat handdoeken de ring in werden gegooid, waarbij vooral de structurele schade aan de Qatarese LNG-installaties als katalysator fungeerde. De Euro Stoxx 600 verloor 2,4%, de DAX 2,82% en ook de BEL20 en CAC 40 sloten negatief. Wall Street hield beter stand, weliswaar na dieprode cijfers eergisteren, met 0,3% verlies voor de S&P 500 en de Nasdaq.
• In Azië nam Japan een dag vakantie voor Vernal Equinox Day, maar de rest van Azië toonde een redelijk gemengd beeld. Hongkong daalde met 0,8% en Taiwan met 0,4%, maar India (+1,24%), China (+0,54%) en Zuid-Korea (+0,35%). Op sectorniveau stonden exportgerichte sectoren onder druk, terwijl de binnenlandse consumentensector veerkracht vertoonden. Maar de technologiesector worstelde met Amerikaanse inflatiecijfers, zodat de HS Tech index 2% lager afklokte.
• Over naar China, waar de “People's Bank of China” zoals verwacht de belangrijkste rentetarieven voor de 10de maand op rij ongewijzigd liet. Stabiliteit verkiest boven agressieve stimulus, zodat de 1-jaars prime rate 3% bleef en de 5-jaarsrente op 3,5%. De hogere olieprijzen en de spanningen in het Midden-Oosten die de inflatievooruitzichten vertroebelen, naast Pekings groeidoelstelling voor 2026 van 4,5% à 5% blijven haalbaar , zodat extra stimulus niet verwacht werd. We onthouden eerdere data over de industriële productie en de detailhandelsverkopen, want beide overtroffen de prognoses terwijl de investeringen in vaste activa opveerden. Zal China die prille lente doorheen heel 2026 kunnen doortrekken?
• Veel nieuws krijgen we vandaag niet. De economische agenda is beperkt tot Britse data over de openbare financiën en de laatste trends in bestellingen en verkoopprijzen, terwijl Europa en Italië de lopende rekening en de handelsbalans vrijgeeft. Nee, dan zijn de Duitse producentenprijzen voor februari belangrijker. Noteer verder ook dat het “quadruple witching”-dag is in de VS en dat zorgt altijd wel voor volatiliteit.
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag van 51 Talk Online, Bechtle, Cango, Carnival, Fuchs, Miniso Group, Moury Construct, PDD Holdings, Smiths en Xpeng.

   

Brederode verhoogt dividend voor 23ste jaar op rij en ziet intrinsieke waarde in 2025 stijgen.

• De investeringsmaatschappij zag in 2025 een herstel in het laatste kwartaal, vooral dankzij de goede prestaties van de beursgenoteerde portefeuille. Ondanks de druk van de zwakkere dollar bleef de private‑equityportefeuille in de slotmaanden veerkrachtig, al was de stijging in fair value in het vierde kwartaal beperkt. De intrinsieke waarde per aandeel steeg in het vierde kwartaal naar 144,24 euro (141,36 euro eind 2024), terwijl de korting op de intrinsieke waarde vandaag 28,1 procent bedraagt. Het voorgestelde dividend gaat 6,6% omhoog, en stijgt voor het 23ste jaar op rij tot 1,46 euro per aandeel. De Raad van Bestuur draagt Dimitri van der Mersch en Nicolas Louis Pinon aan als nieuw duoteam voor het dagelijks bestuur en stelt voor om Dimitri ook tot bestuurder te benoemen. Luigi Santambrogio wordt uitvoerig bedankt voor zijn jarenlange bijdrage als dagelijks bestuurder. Geen impact op het koersdoel van 125 euro bij KBC Securities, dat de “Opbouwen”-aanbeveling behoudt.

IBA boekt nieuwe VS‑order voor vier KIUBE cyclotrons.

• De Belgische specialist in protontherapie en cyclotrontechnologie tekende in de VS een contract voor vier Cyclone KIUBE‑cyclotrons, bestemd voor installaties bij RLS Radiopharmacies. De bestelling, geplaatst door Telix Pharmaceuticals, werd onder standaardvoorwaarden afgesloten en wordt volledig opgenomen in de orderinstroom van 2025. Het gaat om een van IBA’s meer betaalbare producten, waardoor de totale contractwaarde wordt geraamd op ongeveer 5–7 miljoen euro voor de vier systemen samen. Het koersdoel voor IBA is bij KBC Securities 18 euro. Het bedrijf staat op de “Kopen”-lijst.

Oxurion zet stap naar CRO‑overname om activiteiten te verbreden.

• Het Belgische farmaceutische bedrijf heeft een intentieverklaring getekend om een meerderheidsbelang van 75 procent te verwerven in een contractonderzoeksorganisatie (CRO) die actief is in Europa, Noord‑Afrika en het Midden‑Oosten. De doelonderneming ondersteunt de volledige levenscyclus van klinische studies, van fase I tot en met fase IV, inclusief monitoring, naleving van wetenschappelijke en regelgevende vereisten, medisch schrijven, geneesmiddelenbewaking en real‑world‑dataprogramma’s. De transactie, met een waardering van ruim 3,7 miljoen euro voor 100 procent van het bedrijf, wordt deels in cash en deels in aandelen gefinancierd, waarbij Oxurion zo veel mogelijk inzet op niet‑verwaterende financiering. De deal hangt nog af van een boekenonderzoek dat deze maand start en naar verwachting eind mei 2026 wordt afgerond, terwijl Oxurion exclusiviteit heeft tot 30 juni 2026.

Nyxoah versnelt omzetgroei maar ziet verlies oplopen door hogere investeringen.

• Het Belgische medtechbedrijf zag in 2025 een sterke omzetgroei, maar tegelijk een verdere toename van het verlies door hogere R&D‑kosten en investeringen in de commerciële uitrol. In het vierde kwartaal steeg de omzet tot 5,6 miljoen euro (+347% jaar op jaar) met een brutomarge van circa 64 procent, wat bijdroeg aan een jaaromzet van 10 miljoen euro (+122%). Tegenover een brutowinst van 6,3 miljoen euro stond een stijging van het operationele verlies tot 83,5 miljoen euro en een nettoverlies van ruim 90 miljoen euro, terwijl de R&D‑kosten opliepen tot bijna 43 miljoen euro. Nyxoah kijkt optimistisch vooruit en mikt in de VS op een kwartaal‑op‑kwartaalomzetgroei van ongeveer 25 procent in zowel het eerste als tweede kwartaal van 2026, terwijl internationale omzet een typisch seizoenspatroon zal volgen.

Datum en uur van publicatie: 20/03/2026 om 09:00

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.