Ackermans & van Haaren sluit 2025 af met uitzonderlijk sterke groei en recordresultaten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 27 feb 2026

10:22

Ackermans & van Haaren heeft een bijzonder krachtig 2025 achter de rug, met een groepswinst van 592,5 miljoen euro – een stijging met 29 procent, aldus KBC Securities‑analist Livio Luyten, die benadrukt dat bijna alle kernsegmenten nieuwe records neerzetten. De bijdrage van de kernparticipaties steeg met 25 procent tot 594,1 miljoen euro, wat de robuustheid van de portefeuille onderstreept. Volgens de analist, Livio Luyten, blijft 2026 omzichtig, maar vertrekt Ackermans vanuit een zeer sterk fundament.

Bedrijfsactiviteiten

Ackermans & van Haaren is een Antwerpse gediversifieerde holding met langetermijninvesteringen in private banking en mariene infrastructuur. Het bedrijf is actief in vijf domeinen: Marine Engineering & Contracting, Private Banking, Vastgoed, Energie & Grondstoffen en Groei-investeringen. AvH neemt een actieve rol op in de raden van bestuur en adviescomités van haar deelnemingen.

Sterke groei van de kernsegmenten

Analist Livio Luyten benadrukt dat AvH in 2025 uitzonderlijk breed groeide, met een groepswinst van 592,5 miljoen euro, duidelijk hoger dan de 459,9 miljoen euro in 2024. De kernparticipaties leverden een recordbijdrage van 594,1 miljoen euro, een stijging van 25 procent jaar-op-jaar.

Private Banking: groei dankzij instroom en acquisities

De divisie Private Banking (Delen Private Bank en Bank Van Breda) leverde een bijdrage van 287,4 miljoen euro, een groei van 11 procent.

De gecombineerde nettowinst van beide banken bedroeg 364,4 miljoen euro (tegenover 368 miljoen euro verwacht door KBC Securities).
Cliëntactiva stegen naar 87,5 miljard euro, een toename van 12,5 procent.
Dit was te danken aan recordinstromen van 7,6 miljard euro, positieve marktperformantie en de succesvolle integratie van Dierickx Leys, Petram & Co en Servatus.

Discretionair beheer blijft dominant bij Delen, goed voor ongeveer 90 procent van de mandaten. De synergie tussen beide banken verdiept verder.

Marine Engineering & Contracting: DEME als motor van groei

De bijdrage van Marine Engineering & Contracting steeg met 20 procent tot 241,9 miljoen euro.

DEME zelf kende een uitmuntend jaar:

346,3 miljoen euro nettowinst (+20 procent)
22,4 procent EBITDA‑marge (stijging t.o.v. 18,6 procent vorig jaar)
Omzet opnieuw boven 4,15 miljard euro

Offshore Energy was de grootste groeier met:

+4 procent omzetgroei
+52 procent EBITDA‑groei
30,7 procent EBITDA‑marge dankzij sterke uitvoering en hoge scheepsbezetting

De orderboekpositie blijft robuust op 7,6 miljard euro, inclusief Havfram, waarvan meer dan 4,2 miljard euro betrekking heeft op Offshore Energy.

Vastgoed (Nextensa) keert terug naar winst

Nextensa draaide een verlies van 10,8 miljoen euro in 2024 om naar een nettowinst van 33,2 miljoen euro in 2025. De bijdrage aan AvH bedroeg 23,5 miljoen euro.

Die verbetering kwam door:

lagere financieringskosten
strikt kostenbeheer
hogere ontwikkelingswinsten
geen grote negatieve herwaarderingen

Energy & Resources: recordjaar voor SIPEF

De divisie Energy & Resources verdubbelde haar bijdrage tot 41,3 miljoen euro.
SIPEF leverde een uitzonderlijk jaar, gedreven door:

442.000 ton palmolieproductie (+22 procent)
570 miljoen dollar omzet (+29 procent)
125,4 miljoen dollar nettowinst (+90 procent)

Dit was te danken aan sterke agronomische omstandigheden, bijkomende volwassen plantages (met name in Zuid‑Sumatra), herstel in Papoea‑Nieuw‑Guinea en ondersteunende palmolieprijzen van 955 dollar per ton.

Growth Capital & AvH: duidelijk herstel

Growth Capital keerde van een verlies van 8,6 miljoen euro in 2024 naar een positieve bijdrage van 26,3 miljoen euro in 2025. Dit kwam vooral door betere waarderingen in Life Sciences (+7,6 miljoen euro), ondanks valuta‑tegenwind in India en Zuidoost‑Azië.

Sterke balans en hogere dividendvoorstel

AvH sloot 2025 af met een solide balans:

Groepseigen vermogen: 5,70 miljard euro (+10,3 procent)
Netto‑cashpositie: 429 miljoen euro, gestegen van 362 miljoen euro
Inclusief 85 miljoen euro aan eigen aandelen

Participaties keerden in totaal 295 miljoen euro aan dividenden uit.

De raad van bestuur stelt een dividend van 4,60 euro per aandeel voor, een stijging van 21 procent.

KBC Securities over AvH

KBC Securities‑analist Livio Luyten benadrukt dat Ackrmans in 2025 een jaar van uitzonderlijke veerkracht neerzette, met sterke prestaties in vrijwel alle segmenten. Private Banking bleef stabiel groeien, DEME leverde opnieuw een krachtige impuls vanuit Marine Engineering & Contracting, en SIPEF kende een recordjaar. Ook vastgoed en Growth Capital lieten duidelijke verbeteringen zien. Ondanks een voorzichtige vooruitblik voor 2026, ziet de analist AvH vanuit een zeer sterke structuur vertrekken.

Livio bevestigt zijn kopen-aanbeveling en hanteert een koersdoel van 272 euro.

Naar overzicht