'AI' buzzword tijdens conference calls

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 19 mrt 2024

14:15

Kunstmatige intelligentie schopte het doorheen het jaar met straatlengtes voorsprong tot hét gespreksonderwerp. En dat was hoor-en tastbaar tussen beleggers, in managementcomités, maar zeker ook op het vlak van de vooruitzichten voor 2024. FactSet onderzocht de transcripties van de conference calls met analisten en investeerders van alle S&P 500-bedrijven tussen 15 december 2023 tot en met 14 maart 2024.

Er werd concreet gezocht naar het woord 'AI'. Niet minder dan 179 bedrijven noemde de term 'AI', ver boven het 5-jaars gemiddelde (73 bedrijven) en het 10-jaars gemiddelde (45 bedrijven). Daarmee wordt wel net geen absoluut record opgetekend, want dat bedraagt 181 en vond plaats in het tweede kwartaal van 2023. En die timing valt niet toevallig gelijk met de lancering van ChatGPT.

Buzzword

FactSet ging nog een stapje dieper en bekeek de earnings calls van deze 179 bedrijven. Gemiddelde werd 'AI' 13 keer genoemd, maar dat sommige bedrijven véél meer schermden met 'hét buzzword onder de buzzwords' blijkt uit het mediaancijfer. Dat bedraagt ‘slechts’ 5 keer. Niet onlogisch, want 'AI' werd meer dan 50 keer genoemd bij negen S&P500-bedrijven, waarbij Nvidia de kop trekt met niet minder dan 114 vermeldingen! De top-drie wordt vervolledigd door Salesforce en Cadence Design Systems, gevolgd door Alphabet en Microsoft.

Aandelen houden van hype

De eeuwige vraag over de hond en de staart kan ook gesteld worden op vlak van het gebruik van het woord 'AI'. Feit is alleszins dat die S&P 500-bedrijven, die er mee schermden tijdens de conference calls na het vierde kwartaal, het de afgelopen 12 maanden beter deden dan diegene die er niet over praatten. De cijfers spreken voor zich: sinds 15 maart 2023 trok het 'AI-team' 28,6% hoger, tegenover 16,8% winst voor het niet 'AI-team'.

De conclusies van het FactSet-onderzoek mogen geenszins verrassen, want AI is nu eenmaal de hype van de dag. Of beter gezegd: de revolutie van 2023. En van 2024. Vraag is nu minder in welke mate bedrijven het woord gebruiken, maar daadwerkelijk ook aan de slag gaan met AI-oplossingen allerhande. En die zijn er meer en meer, al is (nog?) niet duidelijk wat de impact zal zijn op de winstcijfers.

Voor zo’n analyse moeten we een opsplitsing maken tussen bedrijven die de tools aanbieden, de data aanbieden of de diensten aanbieden, naast de mate waarin gebruikers de winst of omzet daadwerkelijk kunnen opkrikken. Afwachten en opvolgen is de boodschap.

Naar overzicht