Amazon verhoogt investeringen in AI na sterk kwartaal

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 31 jul 2026

14:02

Amazon heeft over het tweede kwartaal van 2026 beter dan verwachte resultaten gepubliceerd, met sterke omzetgroei, recordmarges en een forse stijging van de operationele winst. Vooral de aanhoudend sterke vraag naar AI-infrastructuur en cloudcapaciteit blijft de groei ondersteunen. Tegelijk trok het bedrijf zijn investeringsplannen voor 2026 verder op, wat volgens KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri de kracht van de huidige AI-investeringscyclus onderstreept.

Amazon?

Amazon is 's werelds grootste e-commercebedrijf. Het baat de gelijknamige site uit in de VS en 12 andere landen. Daarnaast is Amazon ook de aanbieder van cloud computing via Amazon Web Services (AWS).

Omzet stijgt sterker dan verwacht

Amazon realiseerde in het tweede kwartaal een omzet van 200 miljard dollar, een stijging van 20% tegenover een jaar eerder. Daarmee kwam de omzet ongeveer 2% boven de gemiddelde analistenverwachting uit.

De Noord-Amerikaanse activiteiten bleven de belangrijkste groeimotor. De omzet in de regio steeg met 16% op jaarbasis tot 116,2 miljard dollar, eveneens boven de verwachtingen van analisten.

De internationale activiteiten zagen de omzet met 15% toenemen tot 42,2 miljard dollar. Hoewel dit een sterke groei vertegenwoordigt, lag het resultaat licht onder de gemiddelde analistenverwachting.

AWS blijft profiteren van AI-vraag

Amazon Web Services (AWS) bleef een van de sterkste onderdelen van de groep. De omzet van de clouddivisie steeg met 37% op jaarbasis tot 42,2 miljard dollar.

Volgens Guglielmo blijft AWS volop profiteren van de sterke vraag naar cloudcapaciteit en AI-toepassingen. Bedrijven blijven fors investeren in artificiële intelligentie, wat leidt tot een toenemende behoefte aan datacenters, rekenkracht en cloudinfrastructuur.

Die structurele vraag ondersteunt niet alleen de omzetgroei van AWS, maar ook de investeringsplannen van Amazon voor de komende jaren.

Recordmarge dankzij sterke operationele uitvoering

Amazon wist in het tweede kwartaal ook de winstgevendheid aanzienlijk te verhogen.

De operationele marge bereikte een recordniveau van 13,7%. Volgens Guglielmo weerspiegelt dat een bijzonder sterke uitvoering binnen zowel de retailactiviteiten als AWS.

De operationele winst steeg tot 27,5 miljard dollar, wat 16,5% boven de gemiddelde analistenverwachting lag. In dezelfde periode van 2025 bedroeg de operationele winst nog 19,2 miljard dollar.

Binnen Noord-Amerika klom de operationele winst van 7,5 miljard dollar naar 9,1 miljard dollar. De internationale activiteiten verhoogden hun operationele winst van 1,5 miljard dollar naar 1,7 miljard dollar.

AWS leverde opnieuw de grootste bijdrage aan de winstgroei. De operationele winst van de clouddivisie steeg van 10,2 miljard dollar naar 16,6 miljard dollar.

Sterkste groei van retailactiviteiten sinds de pandemie

Naast AWSpresteerden ook de traditionele retailactiviteiten opvallend sterk.

Volgens Guglielmo versnelde de groei van de detailhandelsactiviteiten tot 15% op jaarbasis, het hoogste groeitempo sinds de pandemieperiode.

Dat wijst erop dat Amazon erin slaagt zijn positie binnen e-commerce verder te versterken, ondanks de grote schaal van het bedrijf en een economisch klimaat waarin consumentenuitgaven onder druk kunnen staan.

De combinatie van sterke groei en hogere efficiëntie draagt volgens de analist aanzienlijk bij aan de verbetering van de groepsmarges.

Winst per aandeel krijgt steun van Anthropic-investering

De winst per aandeel bedroeg 5,75 dollar.

Dat cijfer werd ondersteund door een eenmalige meerwaarde die verband houdt met Amazons investering in AI-bedrijf Anthropic. Hoewel dit een positieve impact had op de winst per aandeel, blijft volgens de analist vooral de onderliggende operationele prestatie van de onderneming de belangrijkste groeifactor.

Investeringen in AI verder omhoog

Voor beleggers lag de focus vooral op de aangepaste investeringsplannen van Amazon.

Het bedrijf verwacht nu in 2026 ongeveer 220 miljard dollar te investeren, tegenover een eerdere verwachting van 200 miljard dollar.

Deze verhoging is rechtstreeks verbonden aan de aanhoudend sterke vraag naar AI-infrastructuur en cloudcapaciteit. Volgens het management volstaan zelfs de verhoogde investeringen momenteel niet om volledig aan de vraag van klanten te voldoen.

Dat is volgens Guglielmo een duidelijke indicatie dat de AI-investeringscyclus nog steeds bijzonder krachtig blijft.

Amazon gaf daarbij geen concrete vooruitzichten voor de investeringen in 2027.

KBC Securities over Amazon

KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri noemt het kwartaalrapport van Amazon sterk. De omzet, operationele winst en marges kwamen allemaal boven de verwachtingen uit, terwijl AWS blijft profiteren van een robuuste vraag naar cloud- en AI-oplossingen. Ook de versnelde groei van de retailactiviteiten en de recordmarge tonen volgens hem aan dat Amazon uitstekend presteert op operationeel vlak. De beslissing om de investeringen voor 2026 op te trekken tot ongeveer 220 miljard dollar onderstreept bovendien de aanhoudende sterkte van de vraag naar AI-infrastructuur. Op basis van deze sterke uitvoering verhoogt Guglielmo het koersdoel van 265 dollar naar 310 dollar en handhaaft hij de "Kopen"-aanbeveling voor Amazon.

Naar overzicht