AMD heeft in het tweede kwartaal van 2026 zowel op omzet- als winstniveau beter gepresteerd dan verwacht. De sterke resultaten werden vooral gedreven door de datacenteractiviteiten, waar de omzet meer dan verdubbelde tegenover een jaar eerder. Hoewel de beurskoers nabeurs negatief reageerde, blijft KBC Securities-analist Kurt Ruts overtuigd van het groeipotentieel van AMD dankzij de versnelde uitrol van de nieuwe MI455 AI-chip en de toenemende productiecapaciteit in de komende kwartalen.

AMD?

AMD  is wereldwijd één van de grootste producenten van halfgeleiders, met name microprocessoren voor pc's en servers. Met de overname van Xilinx levert het bedrijf nu ook chips voor eindmarkten zoals edgecomputing, autonome voertuigen en telecommunicatie.

Datacenteractiviteiten blijven groeimotor

AMD rapporteerde over het tweede kwartaal van 2026 een omzet en nettowinst die beide ongeveer 2% boven de marktconsensus uitkwamen. De belangrijkste aanjager van die prestatie was opnieuw de datacenterdivisie. De omzet van deze afdeling steeg met maar liefst 107% tegenover dezelfde periode vorig jaar. Daarmee bevestigt AMD zijn sterke positie binnen de snelgroeiende marktvoor artificiële intelligentie en datacenterinfrastructuur.

De aanhoudend sterke vraag naar AI-gerelateerde producten en oplossingen blijft een belangrijke groeifactor voor het bedrijf en ondersteunt de verdere uitbreiding van de datacenteractiviteiten.

Prognose voor derde kwartaal boven verwachtingen

Ook de vooruitzichten voor het lopende kwartaal vielen in de smaak. AMD verwacht een omzet van ongeveer 13,0 miljard dollar in het derde kwartaal van 2026. Dat ligt boven de consensusverwachting van 12,6 miljard dollar. De verwachte brutomarge bedraagt ongeveer 56% en ligt daarmee in lijn met de verwachtingen van analisten. De prognose bevestigt dat het management vertrouwen heeft in de verdere groeidynamiek van de onderneming, ondanks de toenemende concurrentie binnen de markt voor AI-processoren.

MI455 moet belangrijke groeiversnelling opleveren

Een belangrijk aandachtspunt tijdens de resultatenpresentatie was de nieuwe MI455 AI-GPU, AMD's nieuwste generatie chips voor toepassingen rond artificiële intelligentie. Het management bevestigde dat de opschaling van dit product volledig volgens plan verloopt. De eerste leveringen zullen nog tijdens het huidige kwartaal starten, terwijl vanaf het vierde kwartaal een betekenisvolle omzetbijdrage wordt verwacht.

Volgens AMD zal de uitbreiding van de productiecapaciteit de komende kwartalen sterk toenemen, waardoor het bedrijf beter aan de vraag kan voldoen dan in de voorbije maanden het geval was.

Het management gaf bovendien aan dat de omzet van de datacenterdivisie volgend jaar meer dan zou moeten verdubbelen. Deze verwachting onderstreept de grote ambities van AMD binnen de AI-markt.

PC-markt houdt beter stand dan gevreesd

Ook het Client-segment, dat processoren voor pc’s en laptops omvat, presteerde beter dan verwacht. Toch blijft AMD voorzichtig over de vooruitzichten voor deze eindmarkt. Het bedrijf wijst erop dat de prijzen van geheugenchips nog steeds hoog blijven, waardoor de kostprijs van computers stijgt. Die hogere prijzen kunnen een negatieve invloed hebben op de verkoopvolumes van pc’s en laptops. Ondanks die uitdagingen blijft de vraag in dit segment voorlopig robuuster dan eerder werd gevreesd.

Productiebeperkingen wogen op resultaten

Volgens Kurt waren de resultaten en de vooruitzichten beter dan de gemiddelde analistenverwachtingen. Toch bleek dat onvoldoende om beleggers volledig tevreden te stellen. De marktexpectaties lagen vooraf immers nog hoger dan de officiële consensusramingen. Dat verklaart volgens hem grotendeels de negatieve koersreactie na publicatie van de resultaten. Tijdens het afgelopen kwartaal werd AMD bovendien beperkt door een gebrek aan voldoende productiecapaciteit. Daardoor kon het bedrijf niet volledig tegemoetkomen aan de bestaande vraag. Met de uitbreiding van de capaciteit in de komende kwartalen zou dat knelpunt geleidelijk moeten verdwijnen.

KBC Securities over AMD

Kurt benadrukt dat zowel de resultaten als de prognoses de marktverwachtingen hebben overtroffen. Volgens hem lag de teleurstelling bij beleggers vooral in het feit dat de informele verwachtingen nog hoger lagen dan de consensusramingen.

Hij wijst erop dat AMD tijdens het tweede kwartaal werd afgeremd door een tekort aan beschikbare productiecapaciteit. Die situatie verandert echter aanzienlijk in de komende kwartalen, wanneer er meer capaciteit beschikbaar komt voor de verdere uitrol van de nieuwe MI455 AI-GPU.

Volgens de analist zal deze capaciteitsuitbreiding leiden tot een versnelling van de omzetgroei, vooral binnen de datacenteractiviteiten. Omdat beleggers doorgaans sterk focussen op bedrijven waarvan de groei versnelt, ziet hij dit als een belangrijk positief element voor de komende kwartalen.

Kurt Ruts bevestigt AMD daarom als één van zijn favoriete aandelen binnen de sector en handhaaft zijn Kopen-aanbeveling met een koersdoel van 625 dollar.