Amerikaanse grootbanken profiteren van sterke kapitaalmarkten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 16 jul 2026

14:15

De grote Amerikaanse banken hebben over het tweede kwartaal van 2026 bijzonder sterke resultaten afgeleverd, geholpen door recordactiviteiten op de kapitaalmarkten, een herstel van investment banking en een aanhoudend gezonde kredietvraag. Vooral Goldman Sachs en Morgan Stanley profiteerden van uitzonderlijk sterke handelsactiviteiten, terwijl Wells Fargo en Citigroup hun winstgevendheid verder zagen toenemen dankzij kredietgroei en stabiele rente-inkomsten. De resultaten bevestigen volgens KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri de sterke operationele dynamiek binnen de Amerikaanse banksector.

Kapitaalmarkten stuwen resultaten hoger

Het tweede kwartaal van 2026 werd gekenmerkt door recordstanden op de aandelenmarkten, een heropleving van fusies en overnames en een toenemende activiteit op de kapitaalmarkten. Die gunstige marktomstandigheden speelden vooral in de kaart van Goldman Sachs en Morgan Stanley. Beide instellingen realiseerden recordomzetten en recordwinsten per aandeel. De inkomsten uit aandelenhandel lagen ruim boven de gemiddelde analistenverwachtingen, terwijl ook de inkomsten uit investment banking sterk herstelden. Volgens Guglielmo bevestigen de resultaten dat kapitaalmarktactiviteiten opnieuw een belangrijke groeimotor vormen voor de grootste Amerikaanse financiële instellingen.

Goldman Sachs profiteert het meest

Van alle banken kwam Goldman Sachs als grootste winnaar uit het kwartaal naar voren. De inkomsten uit aandelenhandel bereikten een recordniveau van 7,4 miljard dollar, een stijging van 72% tegenover een jaar eerder. Ook de inkomsten uit investment banking stegen fors tot 3,4 miljard dollar, of 55% meer dan in dezelfde periode vorig jaar. Daarmee bereikte de divisie haar hoogste niveau sinds 2021. De sterke resultaten werden ondersteund door levendige kapitaalmarkten, recordhoogtes op de aandelenbeurzen en een duidelijk herstel van de fusie- en overnamemarkt. Daarnaast bevindt de orderportefeuille voor toekomstige transacties zich op het hoogste niveau in vijf jaar, wat wijst op een gunstig vooruitzicht voor de komende kwartalen.

Morgan Stanley blinkt uit met gediversifieerd model

Ook Morgan Stanley rapporteerde zeer sterke cijfers, waarbij vooral de combinatie van handelsactiviteiten en vermogensbeheer de aandacht trok. De inkomsten uit aandelenhandel stegen tot 6,3 miljard dollar, ruim boven de marktverwachting van 4,5 miljard dollar. Binnen de divisie Wealth Management boekte Morgan Stanley eveneens recordresultaten. De inkomsten stegen tot een recordniveau van 8,9 miljard dollar, terwijl netto 148 miljard dollar aan nieuwe klantgelden werd aangetrokken. Daardoor groeide het totale beheerde vermogen van klanten tot ongeveer 8 biljoen dollar. De bank blijft daarmee op koers om haar langetermijndoelstelling van 10 biljoen dollar beheerd vermogen te bereiken.

Wells Fargo ziet voordelen van afschaffing activalimiet

Bij Wells Fargo worden de voordelen van de opheffing van de activalimiet, die in juni 2025 werd aangekondigd, steeds duidelijker zichtbaar. De kredietportefeuille groeide met 12% op jaarbasis tot 1,03 biljoen dollar. Tegelijk namen de netto rente-inkomsten met 5% toe. De rentabiliteit bleef sterk, met een rendement op tastbaar eigen vermogen (ROTCE) van 17,7%. Daarmee bereikte Wells Fargo de bovengrens van zijn eigen doelstellingen. Volgens de bank begint de strategie om de balans opnieuw uit te bouwen zich nu duidelijk te vertalen in hogere rendementen voor aandeelhouders.

Citigroup levert belangrijkste strategische doorbraak

Volgens Guglielmo was Citigroup misschien wel de meest strategisch interessante case van het kwartaal. De omzet steeg met 14% op jaarbasis tot 24,8 miljard dollar. Nog opvallender was het rendement op tastbaar eigen vermogen van 13,0%, ruim boven de eerder vooropgestelde doelstelling van 10% tot 11%. De cijfers leveren volgens de analist het sterkste bewijs tot dusver dat de omvangrijke herstructureringsplannen onder CEO Jane Fraser vruchten beginnen af te werpen. Daarnaast lijkt de afhandeling van de toezichtsmaatregelen die de bank de voorbije jaren moest uitvoeren stilaan afgerond te raken. Dat neemt een belangrijke structurele onzekerheid voor beleggers weg.

Vooruitzichten voor de tweede jaarhelft

Goldman Sachs mikt op extra groei

Goldman Sachs verwacht dat de activiteit van private-equityspelers en financiële sponsors verder zal toenemen. Daarnaast rekent het management op meer dan 125 miljard dollar aan fondsenwervingen binnen alternatieve beleggingen voor het volledige jaar.

Ook de prestatievergoedingen zullen volgens de bank naar verwachting aanzienlijk stijgen tijdens het derde en vierde kwartaal.

Morgan Stanley ziet kansen door artificiële intelligentie

Morgan Stanley wijst op de enorme investeringen die wereldwijd gebeuren in artificiële intelligentie. CEO Ted Pick beschouwt de verwachte AI-gerelateerde investeringen van ongeveer 850 miljard dollar in 2026 als een belangrijke structurele motor voor de kapitaalmarkten. Daarnaast blijven een gezonde pijplijn aan beursintroducties en mogelijke megadeals belangrijke groeikatalysatoren voor de tweede jaarhelft.

Wells Fargo verwacht verdere kredietgroei

Wells Fargo verwacht dat de rentemarge nog licht zal dalen in het derde kwartaal, alvorens te stabiliseren tegen het einde van het jaar. Tegelijk rekent de bank op een kredietgroei in het vierde kwartaal die hoger zal uitvallen dan eerder voorzien.

Citigroup investeert in toekomstige groei

Citigroup temperde de verwachtingen voor de tweede jaarhelft. Het management gaf aan dat de winstgevendheid naar verwachting lager zal liggen dan in de eerste zes maanden van het jaar. De bank kiest er bewust voor om extra te investeren in technologie, operationele verbeteringen en personeelsmaatregelen. Die investeringen moeten de basis leggen voor duurzamere rendementen na 2026.

KBC Securities over de Amerikaanse grootbanken

Volgens de KBC Securities-analist bevestigen de kwartaalresultaten de sterke positie van de grote Amerikaanse banken. De combinatie van robuuste kapitaalmarkten, gezonde kredietgroei, stabiele rente-inkomsten en verbeterende operationele efficiëntie zorgde voor resultaten die in de meeste gevallen boven de gemiddelde analistenverwachtingen uitkwamen.

Guglielmo merkt op dat vooral Goldman Sachs en Morgan Stanley profiteerden van het herstel van de kapitaalmarkten, terwijl Wells Fargo en Citigroup aantonen dat hun strategische initiatieven steeds duidelijker tot hogere rendementen leiden. Voor de tweede jaarhelft blijven de evolutie van de economische groei, de kapitaalmarkten, de investeringsactiviteit en het renteklimaat de belangrijkste factoren om op te volgen.

Naar overzicht