De resultaten van Autolus over het tweede kwartaal van 2026 lagen ruim boven de gemiddelde analistenverwachting. Volgens KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau werd de sterke omzetgroei van Aucatzyl aangedreven door de positieve ROCCA-data*, die zorgden voor enthousiasme bij artsen en een toenemende interesse van nieuwe behandelingscentra. De analist verwacht bovendien dat de verdere klinische ontwikkeling van obe-cel de komende jaren bijkomende waarde kan creëren, onder meer via studies in lupusnefritis, multiple sclerose en pediatrische ALL.

*ROCCA-data verwijst naar gegevens uit het ROCCA-register (Real-World Outcomes Collaborative of CAR-T in Adult ALL), een samenwerkingsverband van Amerikaanse centra dat praktijkgegevens verzamelt over CAR-T-behandelingen bij volwassenen met acute lymfatische leukemie (ALL). Beleggers en artsen zijn niet alleen geïnteresseerd in studieresultaten, maar willen ook zien hoe een behandeling presteert bij gewone patiënten buiten het gecontroleerde kader van klinische studies. De positieve ROCCA-data versterkten daardoor het vertrouwen van artsen in Aucatzyl en stimuleerden de adoptie van het product in nieuwe behandelingscentra. 

Autolus?

Autolus Therapeutics plc is een biofarmaceutisch bedrijf uit het Verenigd Koninkrijk dat zich in een vroege commerciële fase bevindt. Het ontwikkelt geprogrammeerde T-celtherapieën voor de behandeling van kanker en auto-immuunziekten. Het bedrijf heeft een goedgekeurd commercieel product, AUCATZYL, voor de behandeling van volwassen patiënten met recidiverende/refractaire B-ALL.

Sterke commerciële prestatie van Aucatzyl

Autolus realiseerde in het tweede kwartaal van 2026 een netto productomzet van 45,7 miljoen dollar met Aucatzyl (obe-cel). Dat resultaat lag ongeveer 50% boven de gemiddelde analistenverwachting van 30 miljoen dollar en vertegenwoordigt een groei van 73% tegenover het voorgaande kwartaal en 119% op jaarbasis.

Volgens het bedrijf is deze sterke prestatie het gevolg van een stijgende vraag bij bestaande behandelingscentra, de aansluiting van nieuwe centra en een bijdrage vanuit het Verenigd Koninkrijk. Het positieve effect van de eerder gepubliceerde ROCCA-data blijkt daarbij duidelijk uit de toenemende interesse van artsen en ziekenhuizen. Inmiddels zijn 82 behandelingscentra geactiveerd.

De sterke omzetontwikkeling bevestigt volgens Mathijs Geerts Danau dat de commerciële uitrol van Aucatzyl steeds meer momentum krijgt. Met een omzet van ongeveer 72 miljoen dollar in de eerste helft van 2026 lijkt de onderneming goed op weg om haar verhoogde omzetdoelstelling voor dit jaar te realiseren.

Marges verbeteren sneller dan verwacht

Naast de sterke omzetgroei viel vooral de forse verbetering van de winstgevendheid op. De brutomarge steeg van slechts 6% in het eerste kwartaal van 2026 naar 55% in het tweede kwartaal.

Die verbetering werd ondersteund door hogere productievolumes en verschillende kostenbesparende initiatieven. Het management verwacht dat de brutomarge binnen de komende 12 tot 18 maanden verder kan oplopen naar een niveau van 65% tot 70%.

Voor een commerciële celtherapie zoals Aucatzyl is een dergelijke margeverbetering belangrijk, omdat ze de weg effent naar een duurzamer winstprofiel wanneer de verkoop verder groeit.

Versterkte balans dankzij nieuwe kredietfaciliteit

Autolus verstevigde tijdens het kwartaal ook zijn financiële positie. Het bedrijf sloot een kredietfaciliteit af met Perceptive Advisors met een maximale omvang van 250 miljoen dollar en een looptijd van vijf jaar. Bij de start werd reeds 75 miljoen dollar opgenomen.

Dankzij deze financiering verlengt Autolus zijn financiële ademruimte tot het tweede kwartaal van 2028, tegenover het vierde kwartaal van 2027 eerder. Aan het einde van het tweede kwartaal beschikte de onderneming over een kaspositie van 229,4 miljoen dollar, tegenover 300,7 miljoen dollar eind 2025.

Volgens de analist biedt deze financiering voldoende middelen om meerdere belangrijke klinische mijlpalen te bereiken.

Voortgang in de pijplijn

De ontwikkeling van obe-cel in bijkomende indicaties verloopt volgens schema. De inschrijving van patiënten loopt momenteel verder in een registratiestudie naar lupusnefritis*, waarvan resultaten worden verwacht in 2028.

*Bij lupusnefritis vallen de afweercellen de nieren aan, waardoor ontstekingen ontstaan in de filters van de nier (glomeruli). Daardoor kunnen eiwitten en bloed in de urine terechtkomen en kan de nierfunctie geleidelijk achteruitgaan. Zonder adequate behandeling kan dit uiteindelijk leiden tot nierfalen.

Daarnaast loopt een registratiestudie bij pediatrische acute lymfatische leukemie* (ALL), met resultaten die tegen eind 2027 worden verwacht. Ook een fase 1-studie bij progressieve multiple sclerose** vordert volgens plan. Voor deze studie zullen voorlopige resultaten worden voorgesteld tijdens het ACTRIMS-forum in het eerste kwartaal van 2027.

*​Acute lymfatische leukemie (ALL) is een vorm van bloedkanker waarbij het beenmerg grote hoeveelheden onrijpe witte bloedcellen, zogenaamde lymfoblasten, produceert. Deze afwijkende cellen verdringen de normale bloedcellen, waardoor patiënten problemen krijgen met de aanmaak van rode bloedcellen, gezonde witte bloedcellen en bloedplaatjes.

**​Progressieve multiple sclerose (MS) is een vorm van multiple sclerose waarbij de neurologische achteruitgang geleidelijk toeneemt, zonder de duidelijke opstoten en herstelperiodes die kenmerkend zijn voor de meer voorkomende relapsing-remitting MS. MS is een auto-immuunziekte waarbij het afweersysteem de beschermlaag rond zenuwen in de hersenen en het ruggenmerg aanvalt. Daardoor raken zenuwsignalen verstoord, wat kan leiden tot problemen met bewegen, evenwicht, zicht, gevoel, concentratie en vermoeidheid.

Verder verwacht Autolus tegen eind 2026 data van AUTO8 bij lichteketenamyloïdose*.

* Lichteketenamyloïdose is een zeldzame en ernstige aandoening waarbij afwijkende plasmacellen in het beenmerg foutgevouwen eiwitten produceren. Die eiwitten, zogenaamde lichte ketens van antilichamen, klonteren samen tot amyloïd-afzettingen die zich opstapelen in organen en weefsels.

Verhoogde vooruitzichten voor 2026

Op basis van de sterke commerciële prestaties verhoogde Autolus zijn verwachtingen voor de netto productomzet in 2026. Het bedrijf mikt nu op een omzet tussen 140 miljoen dollar en 150 miljoen dollar, tegenover een eerdere prognose van 120 miljoen dollar tot 135 miljoen dollar.

Volgens Mathijs Geerts Danau lijkt die verhoging haalbaar gezien de reeds gerealiseerde omzet in de eerste jaarhelft en de aanhoudende vraag naar Aucatzyl.

KBC Securities over Autolus

KBC Securities-analist Mathijs Geerts Danau beschouwt de kwartaalresultaten als duidelijk beter dan verwacht. Vooral de commerciële impact van de positieve ROCCA-data, de sterke omzetgroei van Aucatzyl, de forse verbetering van de brutomarge en de uitbreiding van de financiële ademruimte tot 2028 ondersteunen volgens hem het investeringsverhaal. Daarnaast kijkt hij uit naar de resultaten van de studie bij progressieve multiple sclerose, omdat positieve gegevens de unieke activiteit van obe-cel in het centrale zenuwstelsel kunnen aantonen en mogelijk bredere interesse vanuit de sector kunnen opwekken. Mathijs Geerts Danau handhaaft daarom zijn "Kopen"-aanbeveling met een koersdoel van 9 dollar.