Booking Holdings: gaan we komende maanden evenveel op reis?

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 3 nov 2023

14:52

Booking leverde een uitstekend rapport en publiceerde derdekwartaalresultaten die boven de gemiddelde analistenverwachtingen lagen, zowel wat betreft het aantal boekingen, omzet- en winstcijfer. Wel calculeert Booking enige voorzichtigheid in naar komende maanden toe.

Beginnend bij hun huidige kwartaalcijfers. Hun aantal geboekte verblijven is gestegen met 15% op jaarbasis. Geografisch zijn er sterke groeicijfers in Azië met een groei van 35%. Europe kwam uit op een lage dubbelcijferige groei en Amerika stabieler met een groei in de lage enkelvoudige cijfers. Meer dan de helft van de reservaties wordt op hun mobiele apps. Dit is interessant omdat dankzij deze mobiele apps consumenten sneller beslissingen nemen en overtuigd kunnen worden,. ook voor extra diensten die Booking aanbiedt. Hun alternatieve accommodatie (bv een kamer in een familiehuis) bleef ook hoge toppen scheren met een jaarlijkse groei van 24%. Dit is een verdere versnelling van de 11% in het tweede kwartaal. Al deze positieve elementen zorgen ervoor dat hun winstcijfer uitkwam op een mooie 3.3 miljard dollar, een marge van 44.7%, wat een dikke 3% boven gemiddelde analistenverwachtingen lag.

Hoe ziet Booking de toekomst dan? Het jammere voor Booking is dat ze ook de impact ondervinden van het conflict in het Midden-Oosten. Hun groei ritme in aantal geboekte verblijven temperde in de eerste twee weken van oktober. Het management ziet hier de impact van het conflict in, met veel annuleringen in Israël en een verlaagde appetijt in zowel Europa en Amerika om nog te reizen. Maar ze vermelden er nog bij dat de tweede helft van oktober die temporisering reeds voorbij was gegaan. Ook ziet management nog een zeer sterke consument met een ‘zeer gezond’ aantal boekingen reeds voor het eerste kwartaal van 2024.

KBC Securities over Booking Holdings

Booking Holdings bewijst dat de gedane investeringen in hun platform met een eigen betaal systeem, extra diensten en een breder aanbod zijn vruchten afwerpt. Ze zijn voor KBC Securities de ‘best-in-class’ wat betreft online boekingen en hebben nog potentieel om hier verder in door te groeien door meer marktaandeel in te winnen van hun peers. Maar Booking kan getroffen kan worden door externe factoren buiten hun macht. Een verdere escalatie in het Midden-Oosten is er daar één van.

KBC Securities-analist, Tom Noyens, neemt dit mee in zijn model en bouwt al iets meer voorzichtigheid in na een jaarrally van maar liefst 40%. Tom komt uit op een koersdoel van 3.200 USD en blijft bij zijn ‘Kopen’-aanbeveling.

Naar overzicht