Axon heeft in het tweede kwartaal van 2026 beter dan verwachte resultaten neergezet, met sterke omzetgroei, hogere winstgevendheid en een forse toename van de orderportefeuille. Het bedrijf wist bovendien de bezorgdheid over een mogelijke vertraging van de boekingen weg te nemen dankzij een sterke instroom van nieuwe contracten. De combinatie van snel groeiende softwareactiviteiten, sterke internationale expansie en een recordachterstand aan contracten ondersteunt volgens KBC Securities-analist Andrea Gabellone de verdere groeivooruitzichten.

Axon? 

Axon is actief in de ontwikkeling van technologieën voor openbare veiligheid en biedt een breed gamma aan oplossingen, waaronder bodycams, in-car videosystemen, TASER-toestellen en cloudgebaseerde software voor digitaal bewijsmateriaalbeheer. Het bedrijf combineert hardware met software via een geïntegreerd ecosysteem, waaronder het Evidence.com-platform en real-time commandoplatformen zoals Fusus.

Tiende kwartaal op rij met meer dan 30% omzetgroei

Axon realiseerde in het tweede kwartaal een omzet van 904,4 miljoen dollar. Dat was duidelijk beter dan de gemiddelde analistenverwachting (gav) van 874,6 miljoen dollar en vertegenwoordigde een groei van 35,3% op jaarbasis.

Daarmee noteerde het bedrijf voor het tiende opeenvolgende kwartaal een omzetgroei van meer dan 30%.

Volgens Andrea Gabellone bevestigen deze cijfers dat Axon erin slaagt zijn sterke groeitraject verder te zetten, ondanks de steeds grotere schaal van de onderneming.

Platform Solutions groeit explosief

Een van de sterkste prestaties kwam van de divisie Platform Solutions, waarin onder meer de activiteiten rond Dedrone en Counter-UAS-oplossingen zijn ondergebracht.

De omzet van deze divisie steeg met 123% op jaarbasis tot 150 miljoen dollar.

Vooral de toenemende vraag naar technologie voor de detectie en bestrijding van drones ondersteunt deze groei. Axon werd tijdens het kwartaal ook geselecteerd als deelnemer aan een programma van het Amerikaanse Department of Homeland Security (DHS) rond Counter-UAS-oplossingen, met een potentiële waarde van 1,5 miljard dollar.

Volgens Andrea versterkt dit de positie van Axon binnen een snelgroeiende markt voor veiligheids- en defensietechnologie.

Sterkere marges ondanks hogere geheugenkosten

Ook de winstgevendheid ontwikkelde zich positief.

De aangepaste EBITDA-marge steeg tot 26,8%, tegenover 25,7% een jaar eerder.

Dat is opmerkelijk omdat de sector momenteel geconfronteerd wordt met stijgende prijzen voor geheugenchips en opslagcomponenten. Volgens het management slaagt Axon erin deze kostendruk goed op te vangen.

De impact van hogere geheugenkosten wordt gedeeltelijk gecompenseerd door voordelen uit handels- en tariefmaatregelen, waardoor de margedoelstellingen voor het volledige jaar behouden blijven.

Softwareactiviteiten blijven versnellen

De softwareactiviteiten blijven een steeds belangrijkere motor van het bedrijf.

De jaarlijkse terugkerende inkomsten (ARR) stegen met 38,5% op jaarbasis tot 1,639 miljard dollar. Dat lag boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,584 miljard dollar.

Daarnaast bedroeg de netto-omzetretentie 126%, wat betekent dat bestaande klanten hun uitgaven bij Axon blijven verhogen.

Volgens Andrea ondersteunt dit de stelling dat het softwaremodel van Axon steeds krachtiger wordt. De onderneming bouwt naast haar hardwareactiviteiten een hoogmargige softwarelaag uit, wat de voorspelbaarheid van de inkomsten verhoogt.

Ook het AI Era-plan van Axon kende een bijzonder sterke groei. De inkomsten uit deze activiteiten namen met ongeveer 700% toe tegenover een jaar eerder.

Orderboek groeit sneller dan verwacht

Een van de belangrijkste aandachtspunten voor beleggers was de vraag of de boekingen zouden vertragen.

Die vrees werd volgens Andrea volledig weggenomen door de kwartaalcijfers.

De toekomstige gecontracteerde boekingen stegen met 41% op jaarbasis tot 15,1 miljard dollar. Ook de nieuwe bruto boekingen namen met 20% toe tijdens het kwartaal, bovenop een groei van ongeveer 50% in dezelfde periode vorig jaar.

De internationale boekingen en de boekingen bij ondernemingsklanten verdrievoudigden zelfs tegenover een jaar eerder.

Volgens de analist biedt deze uitzonderlijk sterke orderportefeuille een hoge zichtbaarheid op toekomstige inkomsten en ondersteunt ze de meerjarige groeivooruitzichten van de onderneming.

Internationale uitbreiding wint aan kracht

Axon blijft ook internationaal steeds sterker presteren.

De sterke groei van de internationale boekingen wijst erop dat de producten en softwareoplossingen van het bedrijf buiten de Verenigde Staten steeds breder worden geadopteerd.

Volgens Andrea vermindert dit de afhankelijkheid van de thuismarkt en creëert het bijkomende groeikansen op lange termijn.

Ook de verdere expansie naar federale overheidsinstanties levert nieuwe opportuniteiten op.

Omzetverwachting voor 2026 verhoogd

Na het sterke kwartaal verhoogde Axon zijn omzetverwachting voor 2026.

Het bedrijf verwacht nu een jaaromzet tussen 3,670 miljard dollar en 3,725 miljard dollar. Eerder lag de prognose tussen 3,613 miljard dollar en 3,669 miljard dollar.

Op het middelpunt van de nieuwe vork komt dit neer op een verwachte omzetgroei van ongeveer 33%, tegenover ongeveer 31% eerder.

De verwachting voor de aangepaste EBITDA-marge bleef behouden op ongeveer 25,5%.

Volgens het management zullen de hogere geheugenkosten in de tweede helft van het jaar grotendeels worden gecompenseerd door gunstige effecten van invoertarieven.

Ook binnen het bestaande platformaanbod zijn er uitbreidingsmogelijkheden, bijvoorbeeld via oplossingen rond counter-drone technologie. Deze innovaties vergroten het totale adresseerbare marktpotentieel en versterken de strategische positionering van Axon als geïntegreerde platformspeler.

KBC Securities over Axon

KBC Securities-analist Andrea Gabellone noemt het kwartaal van Axon sterk en overtuigend. Volgens hem overtrof het bedrijf de verwachtingen op het vlak van omzet, winstgevendheid en boekingen. De sterke groei van de softwareactiviteiten, de stijging van de terugkerende inkomsten, de verdrievoudiging van de internationale boekingen en het recordorderboek van 15,1 miljard dollar bieden volgens hem een uitstekende zichtbaarheid op toekomstige groei. Ook de snelle ontwikkeling van AI-gerelateerde diensten versterkt het investeringsverhaal. Andrea Gabellone blijft daarom positief over het aandeel en handhaaft zijn "Kopen"-aanbeveling met een koersdoel van 642 dollar voor Axon.