Thu. 14 Mar 2024
Basic-Fit presenteerde 2023-resultaten die 1% onder de verwachtingen van KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete lagen. De vooruitzichten voor 2024 voor het aantal nieuwe clubs (1575) ligt ook lager dan de eerder gecommuniceerde 1600 clubs. En ook de ledengroei in Frankijk, een kernland, stelt teleur.
Basic-Fit?
Met meer dan 1.200 clubs in zes landen, is Basic-Fit de grootste fitnessketen in Europa. Het is marktleider in vijf landen met 3,5 miljoen leden. Basic-It werkt volgens het clustermodel en biedt 3 verschillende abonnementen aan tussen de 20 en 30 euro.
Cijfers 2023
Op dit moment heeft Basic-Fit sinds 1 januari 57 nieuwe clubs geopend, wat in lijn is met het tempo van vorig jaar (68 in het eerste kwartaal van 2023). In Frankrijk blijft de ledengroei nog steeds achter. Om deze trend te keren, kondigde het aan de Basic-lidmaatschapsstructuur opnieuw in te voeren.
De omzet landde op 1,047 miljard euro. De gemiddelde analistenverwachting (gav) lag op 1,045 miljard euro omzet. Lynn mikte op 1,058 miljard omzet. Voor dit jaar spreekt Basic-Fit van een omzet tussen 1,2 à 1,25 miljard euro.
De onderliggende bedrijfskasstroom (EBITDA) bedroeg 260,5 miljoen euro (gav: 259,2 miljoen en KBCS: 255 miljoen euro).
KBC Securities over Basic-Fit
Lynn Hautekeete is verrast door de lagere verwachte clubgroei in 2024. Het kan zijn dat de lagere groei wordt ingeruild voor een betere balans, wat logisch is in een omgeving met hogere en langere rentetarieven, vindt ze.
Wat het aantal leden per club betreft, had ze haar gemiddelde al naar beneden bijgesteld om rekening te houden met een nieuwe realiteit voor Basic-Fit, waarbij 3300 leden per club te optimistisch is in markten met hogere concurrentie.
Lynn oordeelt dat voortdurende veranderingen in de ledenstructuren meer volatiliteit in het verhaal introduceren en dat de impact op korte termijn moeilijk in te schatten is. Ze blijft voorlopig bij het ‘Opbouwen’-advies met koersdoel van 33 euro. Maar wacht op de call met het management om verder haar model aan te passen. Het aandeel gaat momenteel 14% lager, tot 20,16 euro.