Basic-Fit heeft over de eerste jaarhelft van 2026 een sterke operationele prestatie neergezet en verhoogt daarom zijn verwachting voor de onderliggende EBITDA van 430 miljoen tot 460 miljoen euro. De omzetprognose blijft ongewijzigd op 1,64 tot 1,69 miljard euro, terwijl de ledengroei zich verder positief ontwikkelt. Daarnaast wordt de tweede jaarhelft belangrijk door de introductie van het Basic-Fit-merk binnen het Clever-Fit-netwerk en de integratie van de recent overgenomen Duitse Wellyou-clubs, aldus KBC Securities-analist Lynn Hautekeete.

Basic-Fit?
Met meer dan 1.200 clubs in zes landen, is Basic-Fit de grootste fitnessketen in Europa. Het is marktleider in vijf landen met 3,5 miljoen leden. Basic-Fit werkt volgens het clustermodel en biedt drie verschillende abonnementen aan tussen de 20 en 30 euro.

Hogere winstverwachting dankzij operationele hefboom

Basic-Fit rapporteerde resultaten over de eerste zes maanden van 2026 die voldoende sterk waren om de verwachting voor de onderliggende EBITDA op te trekken. De groep verhoogde de vork van 415 miljoen tot 455 miljoen euro naar 430 miljoen tot 460 miljoen euro. Die verbetering wordt volgens het management voornamelijk gedreven door een hogere operationele hefboomwerking. De omzetverwachting blijft echter ongewijzigd op 1,64 tot 1,69 miljard euro. Een verklaring daarvoor ligt mogelijk in de evolutie van de gemiddelde opbrengst per lid (ARPU), die minder sterk groeit dan verwacht.

Positieve ledentrend zet zich verder

De ledengroei in de eigen clubs van Basic-Fit bleef tijdens het tweede kwartaal de positieve trend uit het eerste kwartaal volgen. Lynn merkt op dat het eerste kwartaal traditioneel belangrijker is door seizoensinvloeden, waardoor de aanhoudende groei in het tweede kwartaal een positief signaal vormt.

Het gemiddelde aantal leden per eigen club steeg tot 2.999, tegenover 2.981 aan het einde van het eerste kwartaal. Daarnaast introduceerde Basic-Fit een nieuwe definitie van ARPU. Waar vroeger enkel fitnessinkomsten in rekening werden gebracht, omvat de nieuwe berekening alle clubgerelateerde inkomsten.

Op basis van die nieuwe definitie bedraagt de ARPU 25,64 euro, wat nagenoeg onveranderd is ten opzichte van eind 2025. Dat ligt onder de verwachtingen van de analist en kan verklaren waarom de omzetprognose niet werd verhoogd ondanks de sterke ledengroei.

Ook de expansie van het netwerk verloopt volgens plan. In de eerste jaarhelft opende Basic-Fit netto 35 eigen clubs, bestaande uit 39 openingen en 4 sluitingen.

Clever-Fit in transitie

De integratie van Clever-Fit blijft een belangrijk aandachtspunt. Sinds de overname kwamen er netto zes franchiseclubs bij, dankzij negen openingen en drie sluitingen. Daarnaast werden niet-kernactiviteiten in Roemenië en Tsjechië stopgezet. Lynn Hautekeete verwacht dat ook de activiteiten in Kroatië op termijn zullen worden afgebouwd. Opvallend is dat de omzet van Clever-Fit, inclusief de eigen uitgebaatte Clever-Fit-clubs, verder daalde tot 14,8 miljoen euro in het tweede kwartaal tegenover 16,0 miljoen euro in het eerste kwartaal. Daardoor vertraagde de totale omzetgroei op kwartaalbasis tot 2,5%, tegenover 4,0% in dezelfde periode vorig jaar.

In de tweede jaarhelft lanceert Basic-Fit zijn eigen merkpropositie binnen het Clever-Fit-netwerk. Over het tempo waarmee Clever-Fit-clubs zullen worden omgevormd tot Basic-Fit-clubs bestaat voorlopig echter nog weinig duidelijkheid.

Wel meldde de onderneming dat zeven van de zeventien beoogde franchiseovernames tijdens de eerste jaarhelft werden afgerond, al is dat nog niet zichtbaar in de gerapporteerde cijfers over het aantal franchiseclubs.

Wellyou-overname versterkt positie in Duitsland

Na afloop van de eerste jaarhelft rondde Basic-Fit de overname af van 41 Duitse clubs van Wellyou voor 52,0 miljoen euro. Die transactie is nog niet verwerkt in de gerapporteerde cijfers.

De aankoopprijs komt neer op ongeveer 1,3 miljoen euro per club. Volgens Lynn Hautekeete ligt dat boven de investeringskost van een nieuwe eigen club, die doorgaans tussen 1,3 en 1,4 miljoen euro bedraagt. Wanneer bovendien rekening wordt gehouden met een veronderstelde renovatie-investering van ongeveer 350.000 euro per club om deze aan de Basic-Fit-standaard aan te passen, wordt de overname duurder dan organische expansie.

Daar staat tegenover dat de overgenomen clubs reeds volwassen activa zijn. Gemiddeld tellen zij ongeveer 2.683 leden per club, genereren zij circa 800.000 euro omzet en behalen zij een club-EBITDA-marge van ongeveer 30%. Hierdoor vermijdt Basic-Fit de gebruikelijke opstartverliezen die gepaard gaan met nieuwe clubopeningen.

Voor de overgenomen clubs betaalde Basic-Fit ongeveer 5,3 keer de club-EBITDA. Dat ligt aanzienlijk hoger dan de 2,3 keer waarvoor de onderneming zelf werd gewaardeerd op het moment van de transactie.

Duitsland als strategische groeipool

Dankzij de Wellyou-overname groeit het aantal eigen Duitse clubs van 74 naar 115. Daarmee zet Basic-Fit een belangrijke stap richting de kritische massa die nodig is om de Duitse markt efficiënter te kunnen bewerken. Volgens Lynn Hautekeete wordt een netwerk van ongeveer 200 clubs beschouwd als het minimum om een nationale marketingcampagne rendabel uit te rollen. Dat schaalniveau zou de onderneming toelaten haar marktaandeel sneller uit te bouwen en bijkomende schaalvoordelen te realiseren. Om dat doel te bereiken zullen bijkomende Clever-Fit-conversies waarschijnlijk noodzakelijk zijn.

KBC Securities over Basic-Fit

Lynn ziet in de cijferpublicatie vooral een bevestiging van de sterke operationele uitvoering van Basic-Fit. De aanhoudende ledengroei en de verhoging van de EBITDA-verwachting illustreren volgens haar dat de onderneming steeds beter profiteert van operationele hefboomwerking. Tegelijk blijft zij aandachtig voor de beperkte ARPU-groei en voor de uitvoering van de Clever-Fit-integratie, waarvan de uitrol van het Basic-Fit-concept in de tweede jaarhelft een belangrijke test wordt. Ook de Duitse expansie via de Wellyou-overname kan volgens haar op langere termijn waarde creëren doordat de onderneming dichter bij de schaalgrootte komt die nodig is om marktaandeel en rendabiliteit te versnellen.

Lynn heeft een kopen-aanbeveling met een koersdoel van 39 euro.