De hoger dan verwachte inflatie in het Verenigd Koninkrijk heeft de kans op een renteverhoging begin november vergroot. Dat zorgde er ook voor dat het Britse pond verder steeg tegenover de euro.

Stijgende inflatie

De totale inflatie steeg van 3,1% in augustus naar 3,5% in september en kwam daarmee hoger uit dan verwacht. Ook de prognoses van de Bank of England werden overtroffen, want die ging in haar vooruitzichten van juli nog uit van een inflatieniveau van 3%.Ook de kerninflatie verraste in positieve zin en liep op van 2,6% naar 2,8% op jaarbasis. De diensteninflatie steeg eveneens, van 3,4% naar 3,6%.Omdat een renteverhoging stilaan onvermijdelijk lijkt, won het Britse pond verder terrein tegenover de euro en dook de wisselkoers onder de grens van 0,84 pond per euro.

Alsof dat nog niet voldoende slecht nieuws was voor de Britse regering, bleek ook dat de overheid meer had geleend dan verwacht en dat de overheidsschuld de grens van 3.000 miljard pond heeft overschreden.

Over rente gesproken

Het rendement op Franse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar is boven 5% gestegen, het hoogste niveau in 24 jaar. Dat is opnieuw een signaal dat beleggers zich steeds meer zorgen maken over het vermogen van Frankrijk om zijn overheidsfinanciën op orde te krijgen. Zoals de grafiek aantoont, betaalt Frankrijk momenteel een aanzienlijk hogere rente dan Spanje of Griekenland voor leningen met een vergelijkbare looptijd.

Ook de renteopslag (spread) tegenover de Duitse tienjaarsrente is verder opgelopen en nadert inmiddels de 160 basispunten. Voorlopig is er weinig dat beleggers geruststelt. Integendeel, de beslissing om manifestaties te laten doorgaan ondanks het risico op escalatie, gecombineerd met een gebrek aan politieke verantwoordelijkheid, voedt de vrees voor verdere onrust.

Ook de recente waarschuwing van Carrefour draagt niet bij tot meer vertrouwen. De retailer verlaagde zijn financiële doelstellingen voor het lopende boekjaar vanwege de "verslechterde sociale en veiligheidssituatie" in Frankrijk. Financieel directeur Matthieu Malige sprak over directe kosten die oplopen tot enkele tientallen miljoenen euro als gevolg van de gebeurtenissen van de afgelopen dagen.

Maar vooral de gevolgen op langere termijn baren zorgen. Volgens Malige kampen de winkels met diefstal, vernielingen, schade aan gebouwen en apparatuur, extra beveiligingskosten en tijdelijke sluitingen. Bovendien zullen avondklokken en vervroegde sluitingen in de komende weken wegen op het winkelbezoek. Daarbovenop komt een economische omgeving die volgens hem wordt gekenmerkt door grote onzekerheid bij consumenten.

Nog geen ontspanning in zicht

In het Midden-Oosten doen geruchten de ronde dat de Verenigde Staten en Israël na de tussentijdse verkiezingen mogelijk nieuwe aanvallen op Iran zouden overwegen.

Voor de markten ligt de focus momenteel echter op Saoedi-Arabië. Het Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken heeft bepaalde diplomaten en familieleden opgedragen het land te verlaten en plant ook de terugtrekking van familieleden van personeel op verschillende andere Amerikaanse posten in de regio.

Die beslissing volgt op aanvallen in Saoedi-Arabië waarbij minstens één dode en acht gewonden vielen op een civiele luchthaven. Daarnaast kwamen twee mensen om bij een droneaanval op een olieveld. Het is dan ook niet verwonderlijk dat de olieprijs in deze gespannen context hoog blijft.

Evenmin verrassend

Dat het consumentenvertrouwen in België fors is gedaald volgens de laatste indicator van de Nationale Bank van België. Consumenten verwachten een verslechtering van de economische situatie in de komende twaalf maanden en maken zich ook zorgen over een mogelijke stijging van de werkloosheid. De Nationale Bank benadrukt dat alle componenten van de vertrouwensindicator achteruitgingen.

Alsof dat nog niet genoeg is

De Aziatische beurzen noteren vanochtend duidelijk lager, ondanks de sterke prestatie van Wall Street gisteren. Beleggers blijven zich zorgen maken over artificiële intelligentie en de geopolitieke spanningen in de Golfregio.

Die terugval is des te opmerkelijker omdat beter dan verwachte resultaten van Amerikaanse bedrijven de markten eerder nog hadden gerustgesteld.

Toch blijft er veel onzekerheid bestaan over de omvang van de investeringen in artificiële intelligentie en over het uiteindelijke rendement ervan. Dat verklaart mede waarom de obligatierentes zijn gedaald, vooral in de Verenigde Staten, waar staatsobligaties opnieuw aantrekkelijker worden voor beleggers.

Ik denk dat ik na al dit nieuws weer onder de dekens kruip.