Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 18 feb 2026

9:15

Barco krijgt lager koersdoel van KBC Securities.

De analist van KBC Securities herevalueerde zijn model. De Belgische technologieproducent bracht jaarresultaten die grotendeels in lijn lagen met de marktverwachtingen, maar een forse terugval in orders en een daling van het orderboek tonen verzwakkende vraag vooruit. De winstgevendheid overtrof licht dankzij kostenbesparingen, terwijl Cinema sterk presteerde en Healthcare teleurstelde. Barco verwacht in 2026 groei in omzet en marges, en bevestigt voor 2028 zijn ambities van 1.1 miljard euro omzet, een EBITDA marge van 15% en een verdere verschuiving naar terugkerende inkomsten. De analist behoudt de “Houden”-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 14 euro naar 13,2 euro.

Umicore ziet saneringsrisico’s in Olen maar behoudt positieve EBITDA vooruitzichten

De Belgische materiaaltechnologiegroep staat mogelijk voor hoge kosten om radiumhoudend afval op de site in Olen te saneren, al is nog onduidelijk welk deel door het bedrijf of door de overheid gedragen wordt. Voor de jaarresultaten van 2025 verwacht KBCS dat het licht boven de eigen richtlijn van 790–840 miljoen euro aangepaste EBITDA zal uitkomen, met de gemiddelde analistenverwachting aan de bovenkant van die vork. Dankzij de uitzonderlijk sterke metaalprijzensetting kan het bedrijf zijn hedgingstrategie in Recycling verder uitbreiden, wat voor langere tijd aanzienlijke winstvisibiliteit creëert. Geen impact op de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 21 euro.

ASR Nederland versterkt kapitaalpositie met sterke premie instroom

De Nederlandse verzekeraar realiseerde in 2025 een organische kapitaalcreatie van 1,32 miljard euro, dankzij sterke premie instroom in alle divisies en een bijzonder krachtige groei in het levenbedrijf. De solvency II ratio steeg tot 218%, duidelijk boven de marktverwachting van 210%, terwijl de totale premie en instroomvolumes opliepen tot 13,38 miljard euro, mede gedreven door een forse toename in defined contributionpensioenen. ASR wil een dividend van 3,14 euro per aandeel uitkeren en start een aandeleninkoopprogramma van 175 miljoen euro. CEO Jos Baeten wordt in mei opgevolgd door Ingrid de Swart. Geen impact op de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 52,5 euro.

IMCD presteert licht onder verwachting door zwakkere marges maar houdt advies en groeipad intact

De Nederlandse distributeur van chemische en voedingsingrediënten rapporteerde in 2025 een omzet van 4,78 miljard euro, 1% onder de gemiddelde analistenverwachting door zwakkere organische groei en lagere brutomarges in alle regio’s. De aangepaste EBITA bedroeg 498 miljoen euro, 2% onder de gemiddelde analistenverwachting van 507 miljoen euro, waarbij lagere holdingkosten een deel van de tegenvaller compenseerden. Ondanks regionale zwakte in APAC, EMEA en de Amerika’s blijft de afwijking tegenover de eigen raming beperkt en blijft de vrije kasstroomgeneratie sterk. KBCS handhaaft de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 122 euro.

Zealand Pharma verlaagt ontwikkelingsrisico voor ZP9830 na positieve fase 1a data

Het Deense biotechbedrijf rapporteerde positieve fase 1a resultaten voor ZP9830, waarbij eenmalige dosissen goed werden verdragen en het PK/PD profiel aan de verwachtingen voldeed. Deze uitkomst verlaagt het ontwikkelingsrisico, terwijl de MAD data in de tweede helft van 2026 extra inzicht moeten geven in het werkingsmechanisme. Dankzij de gerichte werking op effector geheugen T cellen ziet het bedrijf een breed toepassingspotentieel. KBCS handhaaft de “Kopen”-aanbeveling met een koersdoel van 960 Deense kronen.

KBC Securities verhoogt het koersdoel van Aedifica; het aandeel wordt verwijderd uit de Bolero Benelux Selectie.

De analiste van KBC Securities heeft haar model geüpdatet. Ze heeft een iets hogere schuldgraad maar gelijkaardige EPRA EPS verwachtingen voor 2026, rekening houdend met 300 miljoen euro nieuw geleide investeringen die vooral in de tweede jaarhelft doorwegen en de huurinkomsten in 2027–28 ondersteunen. De beëindigde Armonea onderhandelingen — goed voor 7% van de totale huren — leiden slechts tot een beperkte negatieve huurherziening in de FY26 guidance, wat de risicopremie verlaagt. De aanbeveling gaat naar "Opbouwen" en het koersdoel stijgt van 78 euro naar 81 euro. Aedifica wordt verwijderd uit de Bolero Benelux Selectie.

Naar overzicht