Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 25 feb 2026

9:15

KBC Securities verlaagt aanbeveling voor GBL, ondanks hoger koersdoel.

Het aandeel van de holding presteerde sterk sedert Liberation Day in april 2025. In die periode is de korting sterk gedaald van 45% naar 22%, gedreven door zichtbare vooruitgang in de strategie, een groeiend besef van de unieke toegang tot private markten en 335 miljoen euro aan aandeleninkopen. De recente overname van Rayner vormt de eerste duidelijke uitvoering van GBL’s strategie van november 2024 om de directe blootstelling aan private activa in prioritaire sectoren te verhogen en versterkte het reeds succesvolle gezondheidszorgsegment. Aangezien de meeste katalysatoren grotendeels ingeprijsd lijken, verlaagt KBCS de aanbeveling van “Kopen” naar “Opbouwen” maar verhoogt het koersdoel van 84 euro naar 93 euro.

Ageas overtreft verwachtingen met sterke resultaten en verhoogt dividend.

De Belgische verzekeraar boekte in de tweede jaarhelft van 2025 een nettobedrijfsresultaat van 920 miljoen euro, boven de verwachtingen, dankzij sterke prestaties in Europa en Reinsurance die de lagere kapitaalwinsten in China compenseerden. De solvabiliteit bleef stevig op 211%, het dividend steeg tot 3,75 euro per aandeel en de groep verhoogde tweemaal haar Elevate27‑doelstellingen, terwijl integraties van Saga en esure en de aankoop van een bijkomende 25% participatie in AG extra waarde moeten opleveren. De activiteiten in België, Europa, Azië en Reinsurance lieten allemaal groei zien, met een gecombineerde ratio van 92,9% en een totale aandeelhoudersvergoeding van 7,3% voor 2025. Geen impact op de “Opbouwen”‑aanbeveling en koersdoel van 62 euro.

Deceuninck houdt stand in een stabiliserende markt.

De Belgische profielenproducent zag in 2025 de aangepaste EBITDA met 6,7% dalen tot 110,2 miljoen euro, wel 4% boven de verwachting van KBCS en 2% boven de gemiddelde analistenverwachting, terwijl de markt tekenen van stabilisatie vertoont maar een duurzaam vraagherstel nog uitblijft. Het bedrijf geeft geen precieze vooruitzichten voor 2026 en de zoektocht naar een nieuwe CEO loopt nog. Ondanks het cyclische karakter van de activiteiten blijft de waardering aantrekkelijk. KBCS handhaaft de “Kopen”‑aanbeveling en koersdoel van 4,2 euro.

Vopak verrast met hoger dividend, aandeleninkoop en sterkere langetermijndoelen.

De Nederlandse opslagspecialist voor vloeistoffen publiceerde kwartaalcijfers die volledig in lijn lagen met de verwachtingen. Positief verrasten het voorgestelde dividend van 1,8 euro per aandeel en het nieuwe aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen euro. Het bedrijf verhoogde bovendien zijn langetermijndoelen voor de operationele kasstroom en plant om tegen 2030 in totaal 1,7 miljard euro aan aandeelhouders uit te keren. Voor 2026 mikt Vopak op een EBITDA van 1,15 tot 1,2 miljard euro. De resultaten bevestigen het defensieve en voorspelbare karakter van het businessmodel. Geen impact op de “Kopen”‑aanbeveling en koersdoel van 50 euro.

Umicore ziet GBL volledig uit het kapitaal stappen.

De Belgische materiaaltechnologiegroep ziet het overhangrisico verdwijnen nadat GBL zijn resterende 19,6 miljoen aandelen via een versnelde plaatsing heeft verkocht, in het verlengde van de eerdere verkoop in november 2025. Eerder publiceerde Umicore dat de aangepaste EBITDA voor 2025 steeg met 11% tot 847 miljoen euro, net boven de bovengrens van de verwachtingen en de gemiddelde analistenverwachting, terwijl het bedrijf voor 2026 voorzichtig blijft door de moeilijke omstandigheden in de EV‑industrie. Geen impact op de “Opbouwen”‑aanbeveling en koersdoel van 21 euro.

Wolters Kluwer bevestigt groeitraject, verhoogt dividend en kondigt nieuwe aandeleninkoop aan.

De Nederlandse informatie‑ en softwaregroep rapporteerde jaarcijfers voor 2025 die globaal in lijn lagen met de verwachtingen, terwijl de vooruitzichten voor 2026 opnieuw groei en margeverbetering aangeven. De groep kondigde een aandeleninkoop van 500 miljoen euro aan en verhoogde het dividend tot 2,52 euro per aandeel. Recurrente inkomsten stegen 7% organisch, de aangepaste winst per aandeel bedroeg 5,29 euro en de vrije kasstroom 1,35 miljard euro, terwijl belangrijke segmenten zoals Tax & Accounting en Health stevige groei lieten zien en de AI‑investeringen verder worden opgevoerd. KBCS heeft een “Kopen”‑aanbeveling en koersdoel van 154 euro.

CFE realiseert sterke winst‑ en kasstroomgroei en focust op selectieve expansie.

De Belgische bouw‑ en technologiegroep boekte in 2025 een sterke winstgroei ondanks een daling van de omzet, met een stijging van het bedrijfsresultaat tot 44,9 miljoen euro en een nettowinst van 33,5 miljoen euro. De operationele kasstroom bereikte een recordniveau van 113,3 miljoen euro en de nettokaspositie draaide naar een positieve 43,8 miljoen euro. De orderportefeuille bleef stabiel op 1,63 miljard euro en alle segmenten, behalve MOBIX, droegen positief bij. Voor 2026 verwacht CFE een nettowinst in lijn met 2025 en richt het zich op selectieve groei, verdere operational excellence en investeringen in duurzame en technisch complexe projecten.

Naar overzicht