Ahold Delhaize verhoogt koopadvies na sterke kwartaalresultaten.

• de Nederlands-Belgische supermarktgroep actief in voedingsretail, e-commerce en aanverwante diensten. Ahold Delhaize rapporteerde solide resultaten over het tweede kwartaal van 2026, met een vergelijkbare omzetgroei van 1,2%, in lijn met de verwachtingen, waarbij lagere apotheekprijzen, eierdeflatie en tegenwind van het SNAP-programma gedeeltelijk werden gecompenseerd door marktaandeelwinsten bij de meeste belangrijke merken. De onderliggende bedrijfswinst (EBIT) bleef met 906 miljoen euro nagenoeg stabiel, maar kwam licht boven de verwachtingen uit dankzij een beperkte margeverzwakking in de VS die deels werd gecompenseerd door een margeverbetering in Europa. Na deze resultaten herhaalde de groep haar vooruitzichten voor 2026. KBC Securities verhoogt de aanbeveling van “Opbouwen” naar “Kopen” en handhaaft het koersdoel op 43,0 euro.

Argenx bereidt cruciale fase 3-resultaten van Vyvgart bij myositis voor.

• het Belgische biotechbedrijf gespecialiseerd in de ontwikkeling van innovatieve antilichaamtherapieën. Argenx plant in het derde kwartaal van 2026 de fase 3-resultaten bekend te maken van de ALKIVIA-studie met Vyvgart voor de behandeling van myositis, waarbij KBC Securities zich gebaseerd op positieve fase 2-data en langetermijnresultaten optimistisch opstelt over de slaagkansen. Na een verfijning van de registratiestrategie zal argenx de resultaten voor IMNM en DM afzonderlijk rapporteren, waarbij beide indicaties volgens KBC Securities een betekenisvolle commerciële opportuniteit vertegenwoordigen. KBC Securities beschouwt IMNM als de meest risicoloos geworden subgroep, terwijl ook DM volgens het beurshuis een realistische kans op succes heeft, waardoor een positieve uitkomst een verdere bevestiging van het potentieel van het Vyvgart-platform zou zijn. Het koersdoel wordt licht verlaagd van 900 euro naar 890 euro, terwijl de Kopen-aanbeveling behouden blijft.

Atenor ziet analisten vertrouwen verliezen na tegenvallende vastgoedverkoop.

• de Belgische vastgoedontwikkelaar gespecialiseerd in kantoor-, residentiële en gemengde stadsontwikkelingsprojecten. KBC Securities verlaagt zijn verwachtingen voor 2026 na de lager dan verwachte verkoopprijs van het Olympia-project, wat ook aanleiding geeft om de waardering van Lakeside 2 neerwaarts bij te stellen door de zwakkere liquiditeit op de Centraal- en Oost-Europese kantorenmarkt. Beide activa werden eerder nog verwacht in 2026 verkocht te worden en waren opgenomen in de omzetprognoses voor dat jaar. De activiteit van Atenor bleef in de eerste helft van 2026 beperkt door de hogere rentevoeten, een situatie die volgens KBC Securities ook in de tweede jaarhelft zal aanhouden, terwijl bijkomende verkopen noodzakelijk zijn om obligatievervallen van 65,0 miljoen euro in oktober en 75,0 miljoen euro in maart te kunnen financieren. Door de lagere activiteit en verminderde zichtbaarheid verlaagt KBC Securities de aanbeveling van “Houden” naar “Afbouwen” en het koersdoel van 3,2 naar 1,4 euro.

Besi profiteert van hybride bonding maar waarschuwt voor cyclische afkoeling.

• de Nederlandse leverancier van halfgeleiderassemblageapparatuur. De resultaten over het tweede kwartaal ondersteunen volgens KBC Securities de eerdere visie dat de adoptie van hybride bonding in logische chips verder aan kracht wint, terwijl de toepassing in geheugenchips vooral nog in de evaluatie-, kwalificatie- en optimalisatiefase zit, waardoor de uitrol trager kan verlopen dan de markt verwacht. CEO Richard Blickman benadrukte bovendien dat de halfgeleidersector cyclisch blijft en dat periodes van sterke groei vaak worden gevolgd door overcapaciteit. KBC Securities meent daarom dat de marktverwachtingen de huidige vraagomstandigheden te ver doortrekken naar de toekomst en onvoldoende rekening houden met een tragere adoptie van hybride bonding in geheugen en een cyclische normalisatie na 2027. Het koersdoel blijft 225 euro, maar na een koersdaling van ongeveer 33% sinds het eerdere negatieve advies wordt de aanbeveling verhoogd van “Afbouwen” naar “Houden”.

Heineken bevestigt groeiverwachtingen na beter dan verwachte halfjaarresultaten.

• de Nederlandse brouwer rapporteerde in de eerste helft van 2026 een licht positieve volumegroei, terwijl analisten eerder een kleine daling hadden verwacht. De organische groei van de bedrijfswinst (EBIT) bedroeg 6,7%, beter dan verwacht, al lag de gerapporteerde bedrijfswinst (EBIT) ongeveer in lijn met de consensusverwachtingen. De onderneming herhaalde haar vooruitzichten voor 2026 en verwacht nog steeds een organische groei van de operationele winst (beia) tussen 2% en 6%. KBC Securities blijft positief dankzij de omvangrijke efficiëntie- en groeimaatregelen die de winstgroei de komende jaren moeten ondersteunen, evenals de aantrekkelijke waardering. Geen impact op de “Opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 85 euro.

Wolters Kluwer behoudt stabiele groei dankzij sterke AI-adoptie en hogere marges.

• de Nederlandse software- en informatiedienstverlener gespecialiseerd in professionele oplossingen voor de gezondheidszorg, fiscaliteit, regelgeving en juridische sector. Wolters Kluwer rapporteerde over de eerste helft van 2026 resultaten die volledig in lijn lagen met de verwachtingen, met een organische omzetgroei van 5% op jaarbasis. De winstmarges presteerden licht beter dan verwacht, waarbij de operationele marge met 100 basispunten steeg ten opzichte van een jaar eerder. Ondanks het negatieve sentiment rond de impact van artificiële intelligentie op de sector, blijft Wolters Kluwer volgens KBC Securities een voorspelbaar groeiprofiel met stabiele resultaten neerzetten, terwijl de eigen AI-producten een sterke adoptie kennen en de toekomstige groei ondersteunen. De vooruitzichten voor 2026 blijven ongewijzigd en KBC Securities handhaaft zijn eerdere verwachtingen voor een verdere verbetering tegenover 2025. Er werd in dit bericht geen koersdoel of aanbeveling van KBC Securities vermeld. KBCS heeft een “Kopen”-aanbeveling en koersdoel van 154 euro.